《 智取 》

我，腦筋算不上好，書也讀得普通，所以學歷不高，還好養成閲讀習慣補拙了一些不足處，看過許多書尤其是投資理財相關書籍，吸取了不少別人的「教訓與經驗」。

從事營業員的工作20多年，看過股票市場中很多人都比我還聰明，學歷、資質也比我好，短線操作技巧更比我高竿許多，為什麼還是沒有辦法累積到一定財富？

或許是犯了「聰明反被聰明誤」的陷阱吧，太聰明的人也許在交易上的操作技巧過人，不過一旦陷入「自以為是」的泥沼，非但無法善用「理性（智慧）」看清楚每個不同階段的股市變局，反而容易在面對盤勢變化時做出操作誤判，以致賺到的錢又被市場給拿了回去，我想這可能是「聰明人」不易成為股市贏家的重要因素之一，更不用說累積財富達到財務自由的目標，多年來看過太多太多聰明投資者「有勇無謀」的失敗案例，更是心有戚戚焉。

多年來漸漸歸納出一個心得，有兩個字勝過資質、學歷和聰明才智，這兩個字就是「智慧」！

在股票市場中充滿了各式各類的投資人，其中不乏絕頂聰明的交易者，聰明才智完勝我們一大截，我們又如何能在股票市場中殺出一片屬於自己的天地笑傲江湖？

在2次的大挫敗後，仍置身於股市中投資征戰，有時我會把自己當成一個外科醫師。

我常說「股市是活的」，佈局完成後隨時都可能發生突如其來難以預料的狀況（ex.2008年出現百年難得一見的金融海嘯），當下必須善用「智慧」當機立斷，該停損則停損（ex.自己在2008海嘯時婦人之仁的錯誤決定，以致重傷害），市值總額才不致於產生大幅縮水現象，就像外科醫師在開刀的時候可能會發生非原先預期的狀況，但在狀況發生當下，必須冷靜且當機立斷瞬間做出最佳的處理，整個手術（投資操作）才能圓滿成功（順利獲利）。

我想，要能夠成為股市贏家有一項很重要的因素，應該就是我們在面對不同盤勢變化時，善用「智慧」這兩個字慢慢地一步一步地「智取」獲利吧！

財訊在106年8月邀訪時，把我們的「GOWIN投資模式」定位成一種更為進階的「另類存股術」，有別於市場中一般的存股方式，想一想其實算是蠻貼切的，我們投資模式不貪快也不求快，強調的是一步一步穩健增值，其中有很多的內容就是很接近「智取」這個方向，像是開宗明義第一章「股市本多空漲跌循環⋯⋯」利用空與跌的時機慢慢分批買進佈局，再利用多與漲的時候從容地降低持股將獲利落袋為安，以「低基期、低價股、低股價淨值比股、金融股、產業龍頭、632法則⋯⋯等來選股以建立投資組合」，加上「適當持股比重」中各項方式以增減調整持股比重以及「人棄我取人要我給、沒有絶對只有相對、總額概念、避免10 < 1 ⋯⋯等觀念」，如果你有認真地閱讀過一、兩遍，再歷經實戰心得之後應會有所體悟這是一套屬於全面性考量的投資模式，應該也會更加認同我這個「智取」說法！

啟示：

股票市場中「聰明」的人很多，「有勇無謀」的人卻更多，「有勇有謀」才能成為股市贏家。

在金融市場做投資，比較需要的是「智慧」而不是「聰明」，人生也是如此，有智慧才能在面對困局時不起煩惱。

面對活的（善變的）股市，善用「智慧」「智取」，這樣才能步步踏實、走得長久、走得更遠。

GOWIN投資模式（另類存股術），一種智取的投資模式！

《 要比就跟自己比！》

昨天下午到醒吾科技大學與同學們做投資分享，看到莘莘學子們能夠在這麼年輕的時候就開始接觸投資理財這塊領域，備感欣慰他們遇到一位財經專業的好老師（呂慧芬老師），帶領同學提早一大步進入這塊領域。我鼓勵大家年輕就是最大的本錢，先一步瞭解何謂「72法則」，將來出社會之後隨著時間與經驗累積加強自身專業能力提升薪資，並善用「GOWIN投資模式」利用時間複利效果創造未來穏健增值⋯⋯，比同年齡的人更早跨出成功的第一步。


我想起以前的年輕往事。

自己剛當營業員的時候也是一個「年輕人」，當時每天短線交易搶進殺出，並沒有任何「老師」告訴我們何謂正確的投資模式，只能懵懵懂懂靠一己之力在股票市場努力摸索打拼，一年一年過去，覺得自己投入相當多的時間鑽研股票，加上做對的交易總是比做錯的次數多，久而久之常常自以為是，自以為自己很厲害，盤勢的方向可以掌握得很精確。

所以總是會有客戶說我太過於「自負」，當他們這麼說的時候，我不假思索馬上回答說我這是「自信」！

客戶說這哪是自信，根本就是太臭屁、太自負了！

當時的我年輕氣盛，總是喜歡跟客戶辯來辯去，想要辯論出個所謂的「事實或真理」，現在回想起來自己當時還真是有夠幼稚。

< 跟他人比較，真的沒必要 >

近幾年來，終於體悟在股票市場征戰，根本不需要跟任何人「爭辯」和「比較」，因為交易不可能永遠都是對的（賺錢），對錯總是輪流交替，不必追求每次都是對的，畢竟那是神的境界，只要賺的錢比賠的錢多，日積月累下來錢變得越來越多就會是股市贏家。

做對交易賺到錢時，謹守「勝不驕」，驕者必敗；做錯交易賠錢時，記住「敗不餒」，找出錯誤之處再加以調整修正，投資功力必能大增。

不需要跟別人做比較，勤於跟他人「相互比較」其實沒有必要，不但不會讓自己的錢變多，只是讓人徒費更多無謂的氣力和心力，何必呢，人比人氣死人不是嗎？只要專注在自己對錯交易之間資產有沒有保持增值，口袋裏的錢有沒有持續增多，這個對「財務自由」來說才是更為重要的。

跟別人比來比去或是爭辯股市行情所謂的「真理」，現在回想起來真是一點意義都沒有。

努力達到財務自由目標之後，行有餘力幫助別人享受助人為快樂之本，心裡才能真踏實。

投資市場，不與人爭，要比就跟自己比就好。

大家一起加油！

3/25 股市週記：

《 美股修正，嚴陣以待！ 》

美國Nasdaq指數，收盤6992點；台股，收盤10823點！

上週，上市加權指數-204點（-1.85%）日均量縮；OTC-3.67點（-2.38%）日均量增。

外資動向：現股-54億；期貨多單+3600多口，目前持淨多單45300多口。

資券籌碼變化：融資（-10.7億），整體融資餘額為2388.9億 ; 融券（-9萬張），目前50.6萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是49.8，66.4，交叉往下

週KD（中）：分別是60.8，58.7

月KD（長）：分別是71.7，80.0（2月份是78.2，84.2），持續交叉往下

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10823:正乖離約327點，幅度約3.12%，目前年線在10496。

OTC指數148.52:正乖離約6.50點，幅度約4.58%，目前年線在142.02。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約588點，幅度約2.56%。

Nasdaq指數：正乖離約371點，幅度約5.60%。

S&P 500指數：正乖離約35點，幅度約1.37%。

費城半導體指數：正乖離約135點，幅度約11.34%。

*如之前所述基期高，乖離率大，小心修正！上週出現修正。

< 短線嚴陣以待 >

今年以來，大盤從前週+384點到目前剩下+180點，漲幅約1.7%；OTC從前週+5.77點變成剩下+2.1點，漲幅約1.41%，外資今年在現股方面仍為賣超422億。

新台幣上週微升，目前是29.170換1美元，「對以出口為主的產業恐有匯損發生，留意」。

近期外資賣超超過千億，上週仍為賣超54億，期貨多單增加3千多口，整體來看仍是偏向賣方，留意。

之前提到，「目前美股費半和Nasdaq創高，顯示半導體及電子類股走勢比較強，可觀察台股中的的電子族群能否跟上？但從近期大立光、鴻海⋯⋯等重量級個股走勢和成交量、融資變化、外資動作⋯⋯種種跡象來看，似乎又沒辦法這麼樂觀，台股想跟進創高，看起來仍有一定的難度。」

*目前看法不變，且美股開始出現修正！

前週已述，美股基期高，近期高低震盪起伏大，在費半Nasdaq創高後也開始出現拉回，就我們中期投資人角度觀察，一再強調漲勢超過九年的美股基期相當高，須預防隨時都可能再次出現一波拉回，一旦拉回是否再次造成像2/6台股的大幅波動影響？

上週美股正式出現修正，台股從股王大立光股價再次跌破前低3420元收3400元，還有子公司FII將快速掛牌有釋股利多的鴻海走勢也是逐步往下⋯⋯等等觀察，現階段盤勢已從之前的步步為營轉變成步步驚心，尤其中小型股走勢弱，波動恐怕難以避免，偏好短線操作以及高持股比重的投資人可能得先穿好救生衣。

記住：股票市場的「黑天鵝」一直都存在，只是什麼時候出現難以預測。

< 大盤融資維持率變化 >

再來看看大盤融資維持率變化，去年9月指數10600左右時曾強調過，大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，必須留意小心！之前指數亦超越去年高點10882，但維持率始終無法越過175%，顯示出什麼現象？

*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

回顧10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88，11/2（指數10788）是171.55%，11/23（指數10854）是171.11%，12/07（指數10355）創低161.12%，12/28（指數10567）來到165.76%，今年1/11（指數10810）僅回到167.46%，1/25（指數11165）是169.37%，2/1（指數11160）回到168.89%，2/8（指數10528）破160%來到157.59%，2/12（指數10421）是156.5%，2/23（指數10794）回升到165.1%，3/2（指數10698）是164.7%，3/9（指數10864）是165.8%，3/16（指數11027）是167.4%，上週跌204點3/23（指數10823）大約來到162.9%。

指數曾超越去年高點10882，大盤融資維持率不但無法越過之前9月時的175%，且2/1指數在11160點但維持率卻只到168.89%，顯示之前使用融資的投資人手上的股票大都是「套牢賠錢（市值縮水）」狀況！這應已處於市場主力養「套」殺三部曲的其中之一了。散戶仍熱衷當沖，是一個極大的變數！凌亂的短線籌碼將產生加速下跌效應。

一旦主力進行第三部曲「殺」，大盤融資維持率可能再次慣破160%，前一波融資第一次追繳，部分投資人已先行自我了斷，融資餘額大減了200多億，但若再次出現拉回並不排除出現第二波的追繳，大盤融資維持率便可能直接跌破150%，不可不慎！

*相對來說，到時候會是長期投資者分批加碼的佈局契機。

*兩個市場去年一整年「融資合計增加了610.2億元」，上週再減10億下，今年以來只減少了64億左右，「籌碼面」觀察目前看來仍處於不安定狀態！

<  繼續留意  >

*盤勢看法週週具連貫性，該持續注意哪些？

1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。

*3/6報載2月份外資匯出758億台幣。

2.「國際股市變化」：美股衝高，基期也相當高。

*再次出現拉回！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），觀察後續影響性，目前評估對一般參加除權息投資人應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。

4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重愈來愈高，一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，小心出現多殺多現象。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！

6.美國貿易戰。

*正式開打，持續追蹤後續相關發展。

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

除了之前的低價股投資標的（PS.可往前查看）持續追蹤外，加入一些「中價股」標的。

「玉山金」：收盤19.40元，今年前2月EPS 0.31元，「擬配現金股息0.6126元+股票股利0.6126元」。

「華南金」：收盤17.45元，今年前2月EPS 0.20元。

「友達」「群創」：友達，收盤13.65元，去年自行結算EPS約 3.36元，「擬配現金股息1.5元」；群創，收盤13.10元， 去年自行結算EPS約3.72元。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前評估今年Q1 EPS可能會較上一季衰退，若急跌伺機逢低佈局。

「金寶」：收盤10.25元，去年 EPS 0.28元，「擬配現金股息0.3元」。

「南紡」：收盤13.05元，去年 EPS 0.45元，「擬配現金股息0.36元」。

「光寶」：收盤40.5元，去年 EPS 1.13元，「將配現金股息2.92元」，持續觀察不急著佈局。

「鴻海」：收盤92.8元，前三季 EPS 3.87元，投資人最矚目個股之一，先觀察不急著佈局。

「鴻準」：收盤79.1元，前三季 EPS 3.78元，先觀察不急著佈局。

「正新」：收盤50.1元，去年 EPS 1.71元，「擬配現金股息1.8元」先觀察不急著佈局。

「福懋」：收盤31.85元，前三季 EPS 2.29元，「擬配現金股息1.9元」先觀察不急著佈局。

「東元」：收盤24.0元，前三季 EPS 1.25元，再跌則考慮開始分批佈局。

「億光」：收盤44.1元，去年 EPS 2.74元，「擬配現金股息3元」先觀察不急著佈局。

「敬鵬」：收盤53.1元，前三季 EPS 3.17元，先觀察不急著佈局。

「新光金」：收盤11.35元，今年前2月EPS 1.31元，籌碼漸凌亂，勿追高。上週果然下跌1塊多，「擬配現金股息0.35元+股票股利0.15元」。


之前追蹤的標的

「遠東新」：收盤25.95元，前三季 EPS 1.29元，「將配現金股息1.2元」，持續觀察不急著佈局。

*全部上市上櫃公司去年的EPS必須在3/31前公佈完畢！留意一下手中標的去年EPS是否符合預期，做為換股依據，再花些時間把所有公司獲利情形瀏覽一番，從中尋找未來潛力股。PS.金融股則是已自行公佈今年前2月的EPS。

簡單整理一下：

1.愈來愈多標的靠近佈局價格區。

2.持股仍低，急跌準備「小幅」增加持股比重。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。