《 Q &A ~~ 5/20股市週記中「鴻海」之追蹤 》

有朋友問到5月20號的股市週記，內容中我有提到「鴻海」上週（5/14～5/18）以最高價90.4元（上漲5.4元）開出，卻在5/18收盤時收在最低價83.9元，下週（5/21～5/25）可能會有反彈的機會，5/25收盤價為86.3元，昨天最高來到89元，果然出現反彈走勢，問我是怎麼判斷的？


「鴻海」，這家公司算是績優股，也是屬於一檔大型股，當時我是從週KD值來作為判斷，5/7～5/11那週的KD值剛從低檔交叉往上（分別為18.29、17.60），而5/14～5/18那週雖然是開最高價而收最低價，但週KD並沒有改變原有方向，加上靠近之前（4/24所寫的「佈局」那篇文章）81元附近開始佈局之價位，所以我的近距離（短線）觀察是「有可能」出現反彈機會。

請記住我們「GOWIN投資模式」講過的一個觀念～～「沒有絕對」的這個觀念！畢竟「股市是活的」總是瞬息萬變，我們只能就歷史的交易經驗做個簡單的判讀，會不會真如我們所預期，這個問題還是只能交由市場決定，千萬不能陷入技術指標的迷思。

也感謝傑克做了這張圖表，簡單解說我在股市週記中對「大型股、鴻海」之操作概念：

5/27 股市週記：

《 萬一過萬一，分批減碼些 》

美國Nasdaq指數，收盤7433點；台股，收盤10942點！

上週，上市加權指數+111點（+1.03%）日均量縮；OTC+2.2點（+1.45%）日均量縮。

外資動向：現股-23億；期貨多單+6800多口，目前持淨多單44000多口。

資券籌碼變化：融資（+36.1億），整體融資餘額為2517.4億 ; 融券（+1.8萬張），目前47.0萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：

日KD（短）：分別是58.9，64.8，交叉往下

週KD（中）：分別是58.1，49.8，交叉往上

月KD（長）：分別是66.0，72.3（4月份是64.2，75.4），持續交叉往下

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10942:正乖離約292點，幅度約2.75%，目前年線在10649。

OTC指數154.23:正乖離約8.89點，幅度約6.12%，目前年線在145.34。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約1170點，幅度約4.96%。

Nasdaq指數：正乖離約614點，幅度約9.01%。

S&P 500指數：正乖離約117.7點，幅度約4.52%。

費城半導體指數：正乖離約151.54點，幅度約12.23%。

*基期仍高，小心乖離率修正！

<  步步為營  >

今年以來，大盤從前週+187點到目前+299點，漲幅約2.81%；OTC從前週+3.51點變成+5.71點，漲幅約3.84%，外資今年在現股方面仍為賣超1676億。

新台幣上週貶值，目前是29.945換1美元，PS.首季升值幅度約為2.5%。

近期外資賣超超過千億，上週賣超23億，期貨多單增加6千多口。

當沖仍熱，短線籌碼埋藏隱憂，反彈過後可能修正，萬一越過11000點時，只須按照自己原有投資節奏前進，步步為營分批逐步減碼、降低整體持股比重即可！另外，上上週提到受投資人矚目的鴻海，釋出現金減資20%訊息後直接開在最高價90.4元，卻收在最低83.9元，從79.5元底部上來後的開最高收最低，短線看起來似乎有機會出現反彈（PS.如預期，上週果然出現反彈，收盤價為86.5元），不過長線的走勢還是取決在它未來的成長性，持續觀察。

< 大盤融資維持率變化 >

再來看看大盤融資維持率變化，去年9月指數10600左右時曾強調過，大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，必須留意小心！之前指數亦超越去年高點10882，但維持率始終無法越過175%，顯示出什麼現象？

*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

回顧10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，11/2（指數10788）是171.55%，11/23（指數10854）是171.11%，12/07（指數10355）創低161.12%，12/28（指數10567）來到165.76%，今年1/11（指數10810）僅回到167.46%，1/25（指數11165）是169.37%，2/8（指數10528）破160%來到157.59%，2/12（指數10421）是156.5%，2/23（指數10794）回升到165.1%，3/16（指數11027）是167.4%，3/31（指數10919）來到165.1%，4/13（指數10965）是165.8%，4/27（指數10553）回到155.5%，5/4（指數10529）是158.8%，5/11（指數10858）大約來到163.5%，5/18（指數10830）大約來到164.0%，上週漲111點5/25（指數10942）大約來到167.5%。。

指數曾超越去年高點10882，大盤融資維持率不但無法越過之前9月時的175%，且2/1指數在11160點但維持率卻只到168.89%，顯示之前使用融資的投資人手上的股票大都是「套牢賠錢（市值縮水）」狀況！這應已處於市場主力養「套」殺三部曲的其中之一了。散戶仍熱衷當沖，是一個極大的變數！凌亂的短線籌碼將產生加速下跌效應。

一旦主力進行第三部曲「殺」，大盤融資維持率可能再次慣破160%，前一波融資第一次追繳，部分投資人已先行自我了斷，融資餘額大減了200多億，近期融資餘額再增加，若再次出現拉回時小心出現第二波的追繳，大盤融資維持率便可能直接跌破150%，不可不慎！

*記住：相對來說，到時候會是長期投資者分批加碼的佈局契機！

PS.兩個市場去年一整年「融資合計增加了610.2億元」，上週增加36億，今年以來增加了67億左右，「籌碼面」觀察目前仍處於不安定狀態！

<  繼續留意  >

*盤勢看法週週具連貫性，該持續注意哪些？

1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。

*金管會5/4公佈4月份最新外資統計，匯出35.68億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。

2.「國際股市變化」：美股基期相當高。

*小心拉回！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），觀察後續影響性，目前評估對一般參加除權息投資人應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。

4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重愈來愈高，一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，小心出現多殺多現象。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！

6.美國貿易戰。

*正式開打，持續追蹤後續相關發展。

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

除了之前的低價股投資標的（PS.可往前查看）持續追蹤外，加入一些「中價股」標的。

「玉山金」：收盤21.15元，今年前4月EPS 0.59元，「擬配現金股息0.6126元+股票股利0.6126元」。

「華南金」：收盤17.75元，今年前4月EPS 0.38元，「擬配現金股息0.5元+股票股利0.45元」。

「友達」「群創」：友達，收盤12.7元，Q1 EPS約 0.45元，「擬配現金股息1.5元」；群創，收盤11.45元，Q1 EPS約0.3元，「擬配現金股息0.8元」。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，急跌伺機逢低佈局。

「金寶」：收盤9.83元，Q1 EPS -0.15元，「擬配現金股息0.3元」。

「南紡」：收盤13.35，Q1 EPS 0.1元，「擬配現金股息0.36元」。

「光寶」：收盤38.85元，Q1 EPS 0.45元，「將配現金股息2.92元」，持續觀察不急著佈局。

「鴻海」：收盤86.5元，Q1 EPS 1.39元，首度現金減資20%+現金股息2元，急跌或可考慮慢慢分批佈局。

「鴻準」：收盤75.1元，Q1 EPS 0.73元，「擬配現金股息3.6元」，急跌或可考慮慢慢分批佈局。

「正新」：收盤45.85元，Q1 EPS 0.37元，「擬配現金股息1.8元」，再急跌或可考慮慢慢分批佈局。

「福懋」：收盤34.1元，Q1 EPS 0.17元，「擬配現金股息1.9元」，先觀察不急著佈局。

「東元」：收盤24.25，Q1 EPS 0.27元，「擬配現金股息0.86元」，再跌則考慮開始分批佈局。

「億光」：收盤39.85元，Q1 EPS 0.25元，「擬配現金股息3元」，先觀察不急著佈局。

「敬鵬」：收盤39.5元，Q1 EPS 0.42元，「擬配現金股息2.25元」，4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸，造成數位消防弟兄死亡，持續觀察其股價變化。

「新光金」：收盤12.05元，今年前4月EPS 1.68元，「擬配現金股息0.35元+股票股利0.15元」。

「遠東新」：收盤28.75元，去年 EPS 1.61元，「將配現金股息1.2元」，持續觀察不急著佈局。

「瑞軒」：收盤13.1元，Q1 EPS 0.03元，「今年將不配發股息」，轉虧為盈，再跌或可考慮慢慢分批佈局。

*全部上市上櫃公司今年Q1的EPS已於5/15公佈完畢！持續追蹤手中標的Q1 EPS是否符合預期，做為換股依據。PS.金融股則是已自行公佈今年前4月的EPS。

簡單整理一下：

1.若過萬一，再急拉則分批減碼。

2.留意投資組合標的，持股仍低者，急跌慢慢「分批」增加持股。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。