《 Smart智富月刊邀訪，出刊囉！ 》
九月號，就是它，不要買錯本喔！
2018年8月28日 星期二
《 「632法則」實際案例 》
上禮拜看到「1402遠東新」這檔在「股市週記」中投資組合標的，8/23股價來到37元以上（PS.已除過現金股利1.2元），讓我想起今年5月16日受邀到台大演講分享我們「另類存股術（GOWIN投資模式）」的整套內容，分享結束後有一位「聽講者（社會人士）」走過來問我。
他問：「老師，請問一下，你剛才說的「632法則」衛星持股的選股，「遠東新」這檔股票今天是收28.2元，是不是已經符合「632法則」了」？
我回：「對，前一陣子應該是大約在26塊左右就已經符合我們「632法則」了」。
這位朋友相當認真，能夠在演講後立即進入狀況，我心想他應該是花了不少時間在研究股票，對股票投資具熱情且有多年以上的交易經驗，後來互相留了Line保持聯絡。
8/22聯絡時，他說：「感覺中長期還會有一大波段」，接著問：「假如中長期會有一大波段，來回操作的總獲利跟放著等這一大波段的總獲利，哪一種會比較好？」，想聽聽我的看法如何？
坦白說，會不會「再有一大波」沒有人能夠確定，因為從幾個月前26塊多已符合「632法則」到8/23已來到37元以上，再加上1.2元的現金股息，其實漲幅已經將近50 %。
我的建議與做法：
我覺得應該先從「遠東新」這檔股票佔你自己「投資組合」中的比重多寡來區分不同做法：
一、高比重：可以「慢慢、分批」賣出，先將部分獲利放進口袋，這是相對比較保守安全也是「退可守、進可攻」的操作策略，因為錢沒放進你的口袋裏都還不算是你的。
二、低比重：如果還是認為未來還有一大波段漲幅，那就先放著，畢竟所佔的比重不高，相對獲利的金額應該也不是很多，就試試看自己的判斷正不正確，這也是一個讓自己進步的方式。
若是我自己的話我會怎麼操作呢？
現在指數在一萬多點，就「GOWIN投資模式」來操作，在漲幅已高達50%，且獲利超過三成「（（37 - 28.2）/28.2） * 100% = 31.2%，若再把1.2元的現金股息加進來計算的話，投資報酬率就更高了」，我的話會選擇「分批賣出、高先出、低補回，來回操作」，並不會貪心後面那一大段（PS.也可能沒有），如果還有那一大波段就留給膽量大的人去賺，我會再去尋找下一檔符合「632法則」的股票來操作就可以，大盤指數位階高，持盈保泰不貪心，持續保持高度風險意識。PS.寫文章時它的股價在36元附近。
最後，恭喜我們這位GOWINner ，在「遠東新」選股成功後，未來更能善用「632法則」，在愈來愈熟悉此選股法則後，再配合「適當的持股比重」，一步步邁向財務自由目標，加油！
*632法則，參考:
2018年8月26日 星期日
8/26 股市週記：
《 近期融資大減，步步為營！ 》
美國Nasdaq指數，收盤7945點；台股，收盤10809點！
上週：上市加權指數+118點（+1.11%）日均量縮；OTC-2.16點（-1.53%）日均量縮。
外資動向：現股+83億；期貨多單-100多口，目前持淨多單31000多口。
資券籌碼變化：融資（-36.1億），整體融資餘額為2386.6億 ; 融券（+1.4萬張），目前50.2萬張。
持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：
日KD（短）：分別是58.1，43.2，交叉往上
週KD（中）：分別是51.0，54.4，交叉往下
月KD（長）：分別是64.8，67.3（7月份是68.5，68.6），交叉往下
來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：
大盤指數10809:正乖離約25點，幅度約+0.23%，目前年線在10784。
OTC指數139.44:負乖離約9.67點，幅度約-6.48%，目前年線在149.11，跌破年線。
也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：
道瓊工業指數：正乖離約1328點，幅度約5.43%。
Nasdaq指數：正乖離約751點，幅度約10.44%。
S&P 500指數：正乖離約182.42點，幅度約6.78%。
S&P 500指數：正乖離約182.42點，幅度約6.78%。
費城半導體指數：正乖離約62.19點，幅度約4.73%。
*基期高，小心修正！
< 高出低進，來回操作 >
今年以來，大盤從前週+48點到目前+166點，漲幅約1.56%；OTC從前週-6.92點變成-9.08點，跌幅6.11%，外資今年在現股方面仍為賣超約2715億。
新台幣上週微幅升值，目前是30.783換1美元， PS.Q2呈貶值走勢，從29.12元到30.5元，貶值1.38元，貶值幅度大約4.52%。
近幾個月外資賣超超過2千億，上週轉為買超83億，期貨多單減少100多口，中性操作，觀察後續變化。
上週大盤指數出現反彈，OTC持續拉回，中小型股走勢較弱，之前曾提醒過高持股中小型股者須特別小心，持續走跌幅度1.53%，上週融資餘額再減36.1億，近期價量仍有些背離現象，但若拉回幅度較深時則有機會出現反彈，我自己的做法是按照「原來的節奏（持股比重控制在三成上下）」小幅來回操作。關於美中大戰議題就是採邊走邊看即可，如果中美之戰擦槍走火形成「股市黑天鵝事件」，手上保有七成資金進可攻退可守，資金保持高彈性。
上週我的操作重點：「 保持參加除權息，換股操作，賣出填息後上漲的標的」，參加除權息，對明年綜合所得稅的報稅相對有利，一般稅率不高的投資人股息若在94萬元以下可能還會有「減（退）稅效果」，操作如下方的筆記「GOWIN投資組合」說明。
*現階段操作策略不變，手上投資組合標的分批低補參加除權息，但若順利填權息之後又持續上漲則採分批高出操作，讓資金運用具更高彈性。
PS.現階段當沖仍熱，籌碼面埋藏隱憂，對長期投資者而言，目前的10809點是屬於相對高基期高位階的位置，持股比重不宜太高。我們之前分析了「上半年的指數漲幅和融資增幅」之變化，「上市大盤漲幅1.82%，融資增幅約9.3%；OTC指數漲幅3.37%，融資增幅2.14%，整體來看融資增幅大過指數漲幅不少，若有任何風吹草動，拉回將在所難免，千萬得保持一定戒心。
*果然融資在前週已大減108億後，上週再減36億，融資戶看來應該是受傷不輕，之前那些「熱門股」跌深或有反彈出現，仍須步步為營。
*果然融資在前週已大減108億後，上週再減36億，融資戶看來應該是受傷不輕，之前那些「熱門股」跌深或有反彈出現，仍須步步為營。
< 大盤融資維持率變化 >
來看看大盤融資維持率變化，去年9月指數10600左右時曾強調過，大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，必須留意小心！6/7指數最高來到11261，始終無法越過175%，顯示出什麼現象？
*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：
回顧去年10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，11/2（指數10788）是171.55%，11/23（指數10854）是171.11%，12/07（指數10355）創低161.12%，12/28（指數10567）來到165.76%，今年1/25（指數11165）是169.37%，2/8（指數10528）破160%來到157.59%，2/12（指數10421）是156.5%，2/23（指數10794）回升到165.1%，3/16（指數11027）是167.4%，4/13（指數10965）是165.8%，4/27（指數10553）回到155.5%，5/11（指數10858）是163.5%，5/25（指數10942）是167.5%，6/8（指數11156）是172.7%，6/22（指數10899）是164.8%，7/6（指數10608）是160.8%，7/13（指數10864）回到165.7%，7/27（指數11075）回升到166.0%，8/10（指數10983）是159.8%，8/17（指數10690）落到154.9%，上週漲118點8/24（指數10809）回到156.2%！
指數曾超越去年高點10882，大盤融資維持率卻無法越過之前9月時的175%，且8/24指數收在10809但維持率跌破160%，只有156.2%，顯示之前使用融資的投資人手上的股票目前大都是「套牢賠錢（市值縮水）」狀況！
2月份那波融資第一次追繳，部分投資人已先行自我了斷，融資餘額大減了200多億，這兩週融資餘額減少100多億，指數若再次出現一波較大幅度拉回時小心出現第二波的追繳，不可不慎！若跌破150%則需特別小心。
PS.兩個市場去年一整年「融資合計增加了610.2億元」，上週減少約36億，今年以來轉為減少了62億左右，小心出現多殺多現象，「籌碼面」觀察目前仍處於不安定狀態！
< 繼續留意 >
*盤勢看法週週具連貫性，該持續注意哪些？
1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。
*金管會5/4公佈4月份最新外資統計，匯出35.68億美元，6/5公佈整體外資5月淨匯出金額為10.86億美元，7/5公佈整體外資6月份淨匯出金額為18.84億美元，8/6公佈整體外資7月份淨匯出金額為25.34億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。
2.「國際股市變化」：美股基期高。
*小心修正！
3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。
*已於1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），觀察後續影響性，目前評估對一般參加除權息投資人應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。
4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重愈來愈高，一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。
*盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，小心出現多殺多現象。
5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。
*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！
6.美國貿易戰。
*正式開打，持續追蹤後續相關發展。
筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：
除了之前的低價股投資標的（PS.可往前查看）持續追蹤外，加入一些「中價股」標的。
「玉山金」：收盤22.25元，今年前7月EPS 1.07元，「已於7/26除權除息，配現金股息0.6126元+股票股利0.6126元」，已參加除權息，逐步填權息。
「華南金」：收盤17.85元，今年前7月EPS 0.83元，「已於8/16除權息，配現金股息0.5元+股票股利0.45元」，已參加除權息，逐步填權息，若拉回逢低考慮增加一點部位。
「友達」「群創」：友達，收盤12.9元，H1 EPS約 0.58元，「已於7/12除息，配現金股息1.5元」，已參加除息，完全填息後拉回；群創，收盤11.2元，H1 EPS約0.1元（Q2因提列未分配盈餘稅27億，造成稅後虧損19億元），「已於7/11除息，股息0.8元」，已參加除息，完全填息後拉回。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，兩者股價相差2元左右，獲利了結友達換成拉回幅度較深的群創，急跌伺機逢低佈局。
「金寶」：收盤10.25元，H1 EPS 0.18元，「已於7/4除息，配現金股息0.308元」，已參加除息，已完全填息。
「南紡」：收盤13.8元，H1 EPS 0.43元，「已於8/9除息，股息0.36元」，已參加除息，完全填息後又上漲，已先獲利4%多一趟，急跌再考慮回補。
「光寶」：收盤35.35元，H1 EPS 1.2元，「已於8/10除息，現金股息2.92元」，持續觀察。
「鴻海」：收盤81.1元，H1 EPS 2.4元，「首度現金減資20%+現金股息2元」，已於7/25除息2元，已參加除息，完全填息後快速拉回（PS.其Q2 EPS不如市場預期），逢低考慮再加碼一點，操作如近期幾篇文章所述。
「鴻準」：收盤77.2元，H1 EPS 1.89元，「已於7/25除息，配現金股息3.6元」，持續觀察。
「正新」：收盤45.5元，H1 EPS 0.8元，「已於7/13除息，配現金股息1.8元」，已參加除息，已完全填息，上週拉回，持續拉回再考慮分批佈局。
「福懋」：收盤34.05元，H1 EPS 0.91元，「已於7/18除息，股息1.9元」，先觀察不急著佈局。
「東元」：收盤21.85元，H1 EPS 0.83元，「已於7/5除息，股息0.86元」，已參加除息，上週出現反彈。
「億光」：收盤31.5，H1 EPS 0.79元，「已於8/1除息，配現金股息3元」，外資花旗環球證券調降未來目標價到18元，繼續觀察，急跌留意佈局時機。
「敬鵬」：收盤37.65元，H1 EPS -1.2元，轉盈為虧，「已於7/31除息，配現金股息2.25元」，4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸，造成數位消防弟兄死亡，持續觀察其股價變化。
「新光金」：收盤11.8元，今年前7月EPS 1.93元（*6月單月轉虧、7月單月再轉盈），「9/20除權息交易日，配現金股息0.35元+股票股利0.15元」，若拉回考慮佈局參加除權息。
「遠東新」：收盤36.0元，H1 EPS 1.48元，「已於7/19除息，配現金股息1.2元」，股價強勢走高，持續觀察不追高。
「瑞軒」：收盤12.6元，H1 EPS 0.07元，「今年不配發股息」，已轉虧為盈，之前拉高至14.7元，已獲利出場，急跌再考慮分批補回。
*之前追蹤的一檔標的，Q2 EPS大幅成長，再把它列出：
「統一實」：收盤13.5元，Q1 EPS 0.07元，H1 EPS 0.74元，Q2 EPS大幅成長，「已於7/9除息，現金股利0.5元」，已完全填息，持續觀察。
*加入一檔金融股:
「彰銀」：收盤18.55元，今年前7月EPS 0.81元，「9/4除權息交易日，配現金股息0.45元+股票股利0.4元」，若拉回時考慮佈局參加除權息。
*之前追蹤的一檔標的，Q2 EPS大幅成長，再把它列出：
「統一實」：收盤13.5元，Q1 EPS 0.07元，H1 EPS 0.74元，Q2 EPS大幅成長，「已於7/9除息，現金股利0.5元」，已完全填息，持續觀察。
*加入一檔金融股:
「彰銀」：收盤18.55元，今年前7月EPS 0.81元，「9/4除權息交易日，配現金股息0.45元+股票股利0.4元」，若拉回時考慮佈局參加除權息。
*全部上市上櫃公司今年Q2的EPS將於8/14前公佈完畢！持續追蹤手中標的Q2 EPS是否符合預期，做為換股依據。PS.金融股則是已自行公佈今年前7月的EPS。
*簡單整理一下：
1.持股比重保持三成左右。
2.參加除權除息。
PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，約在8476點左右，目前指數在10809點左右，兩者距離仍有些「遙遠」，故持股比重須嚴控。
*看到被動元件股（高基期股）目前的下跌，讓我再次溫故之前寫的這篇文章以知新未來盤勢變化