12/29 股市週記：

《 收盤站上12000點，能站穩 ?  》

美國Nasdaq指數，收盤9006點；台股，收盤12091點！

上週：上市加權指數+132點（+1.11%）日均量縮；OTC+2.32點（+1.58%）日均量縮。

外資動向：現股+113億；期貨多單-2500多口，目前持淨多單38400多口。

資券籌碼變化：融資（+14.1億），整體融資餘額為1987.7億 ; 融券（+0.4萬張），目前73.7萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：

日KD（短）：分別是64.7，67.5

週KD（中）：分別是90.2，88.6

月KD（長）：分別是85.5，79.7（11月份是85.0，78.6）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數12091:正乖離1311點，幅度約+12.16%，目前年線在10779，年線之上。

OTC指數149.24:正乖離約10.41點，幅度約+7.50%，目前年線在138.83，年線之上。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約2170點，幅度約8.20%。

Nasdaq指數：正乖離約1025點，幅度約12.84%。

S&P 500指數：正乖離約314.5點，幅度約10.75%。

費城半導體指數：正乖離約354.56點，幅度約23.57%。

*創高。

<  籌碼尚安定  >

今年以來，大盤從前週+2231點到目前+2364點，漲幅約24.30%；OTC從前週+23.38點變成+25.7點，漲幅20.80%，外資今年在現股方面買超約2781億。

新台幣上週升值，目前是30.203換1美元。

外資:上週現股買超113億，期貨多單減少2500多口，中性偏多操作。

美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」創高，台股大盤上漲。
上週融資餘額增加14億，融券餘額增加0.4萬張，目前大約73.7萬張，從價量變化觀察，上市呈現價漲量縮，OTC價漲量縮。

現階段的做法不變：「分批低接低基期之績優集團股，大盤收盤已收在12000點之上，手中標的若出現連續急拉高時，則高出一部分低接之持股實現獲利，維持4～5成間動態調整持股，來回操作，持股比重5成上下」。

上週的操作重點：「面板雙虎兩者價差來到接近2元附近，在價差1.75 - 1.90元時採取分批換股操作策略(PS.[GOWIN投資模式書]第172-175頁中有說明相關作法)，抱牢手中持股穩健增值，整體持股比重往上提高至六成（*鴻海小漲，金融股平穩所致）」。

*持續小提醒:用點心可以找到不少適合長期投資「相對便宜」的股票，逢低布局耐心等待未來收割。像國泰金 仁寶.......等集團股又回到長期低檔區。

如何操作 : 上週美股四大指數呈現創高之走勢，外資在台股持續買超110多億，期貨淨多單減少2500多口，在台商資金回台投資金額已突破8000億元，未來股市動能仍偏多看待，台股上漲並收在12000點之上，比較前一次12000點已是距今將近30年前(當時是民國79年時)，當時帶動[狂漲]的標的是[金融股 資產股]，而這次卻是由[台積電 大立光 聯發科 鴻海......]領軍，兩次較大的不同在於[公司本身獲利之差異]，前一次基本面普普，市場籌碼少，投機性較強；而這次領軍公司的基本面及獲利都比前一次來得優秀許多，較為堅實，加上美股持續創高，近期站穩12000點看來機會不小，不過美股若是出現大幅拉回或是黑天鵝突現，當然就另當別論。現階段可趁一些績優集團股拉回時逢低分批布局，對我們 長期投資者而言應是相對有利。

目前仍以台股三王做為觀察指標，{蘋概股}仍是可留意的標的。股價創高的台積電領頭下，股王大立光走勢也持穩，加上股價原本處於相對落後的鴻海(Q2業績雖表現不佳，Q3業績逐步成長)股價也穩健向上，目前外資仍持續買超，未來逐步上揚機率應該不小，法說公布Q3獲利不差，Q4預期應會再向上成長，股價站上淨值之後，下階段目標應有機會一步一步往百元(三位數)邁進，*到時候將採取{倒金字塔型分批賣出操作策略(溫故[GOWIN投資模式]這本書第188和189頁)}。美中已達成第一階段的貿易協議，若低基期的金融股能持續表態，盤勢站穩12000點機率將更高，不過須留意大盤融資維持率也來到172%以上，盤勢若出現連續急漲時，短線賣壓便可能出現，需稍加注意。手中持股仍以近期一再呼籲，股價位階屬低基期的績優集團股做為投資組合會較為安全，漲多基期較高的股票可以找機會分批獲利了結，並留意手中持股Q3獲利情形是否符合自己之預期，來加以調整。

外資8月雖淨匯出64.8億美元，但9月已轉為淨匯入29.83億美元，10月再淨匯入42.82億美元，11月再淨匯入29.49億美元，就長期來看台股籌碼仍屬安定，可以審慎樂觀些，不過美國貿易戰之後續影響仍充滿變數，保持持股比重在五成上下，退可守進亦可攻。

至於大方向來看還是必須留意「國際股匯市的走勢變化以及外資的買賣超動作」。

PS.之前融資大量斷頭後，去年已大幅減少749億，在籌碼轉趨安定下抱持樂觀心態，但仍須步步為營留意美股萬一出現大幅往下修正或是貿易戰導致股市黑天鵝出現。

< 大盤融資維持率變化 >

來看看大盤融資維持率變化:106年9月指數10600左右時曾強調過，大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，必須留意小心！107年6/7指數最高來到11261，始終無法越過175%，後來便出現融資追繳斷頭萬箭齊發，市場上的融資戶哀鴻遍野，10/26大盤指數來到9400點，維持率也回到142%左右。

*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

回顧106年10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，107年2/8（指數10528）破160%來到157.59%，10/11（指數跌破萬點來到9806）是142.56%（直接詢問營業員用精業資訊查詢）首次跌破145%，12/14（指數9774）是154.4%，12/28（指數9727）是150.4%，108年01/04（指數9382）回到146.6%，01/18（指數9836）來到155.7%，01/30（指數9932）是157.7%，02/15（指數10064）是161.6%，02/22（指數10322）是165.3%，02/27（指數10389）是165.8%，3/15（指數10439）是166.6%，4/12（指數10805）是169.1%，4/19（指數10968）是171.1%，5/3（指數11096）是168.4%，5/10（指數10712）是159.7%，5/17（指數10384）是155.1%，5/24（指數10328）是154.2%，5/31（指數10498）是158.6%，6/6（指數10409）是155.7%，6/14（指數10524）是160%，6/28（指數10730）是164%，7/05（指數10785）是167.9%，7/19（指數10873）約是168.5%，8/2（指數10549）約是166.8%（8/1），8/8（指數10494）約是160.24%（8/7），8/16（指數10420）約是161.68%（8/15），8/23（指數10538）約是165.05%（8/22），9/6（指數10780）約是168.68%（9/5），9/20（指數10929）約是167.90%（9/19），9/27（指數10829）約是167.17%（9/26），10/4（指數10894）約是167.58%（10/3），10/18（指數11180）約是170.59%（10/17），10/25（指數11296）約是172.61%（10/24），11/08（指數11579）約是170.68%（11/07），11/15（指數11525）約是167.99%（11/14），11/22（指數11566）約是168.75%（11/21），11/29（指數11489）約是169.68%（11/28），12/06（指數11609）約是169.44%（12/05），12/13（指數11927）約是170.68%（12/12），12/20（指數11959）約是172.22%（12/19），上週漲132點12/27（指數12091）約是172.74%（12/26）！

參考我們「GOWIN投資模式」天龍八部中第七部-2 :

http://gowin12682.blogspot.com/2016/11/7th_30.html

PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億左右，已超過106年所增加的610.2億元」，就「籌碼面」來觀察，在融資斷頭過後，目前的籌碼已漸漸由之前的不安定轉趨為較安定狀態（籌碼可能逐漸從一般散戶手中流向一些大股東的手上）！

*今年以來增加約290億。

<  繼續留意  >

*盤勢的看法週週具連貫性，該持續注意哪些？

1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。

*107年外資累計匯出103.4億美元，金管會2/12公佈整體外資元月份淨匯入金額為30.11億美元，3/6公佈整體外資2月份淨匯入金額為33.58億美元，4/3公佈整體外資3月份淨匯入金額為17.46億美元，5/6公佈整體外資4月份淨匯入金額為37.56億美元，6/5公佈整體外資5月份淨匯出金額為20.3億美元，7/5公佈整體外資6月份淨匯入金額為18.78億美元，8/5公佈整體外資7月份淨匯出金額為33.96億美元，9/5公佈整體外資8月份淨匯出金額為64.868億美元，10/4公佈整體外資9月份淨匯入金額為29.83億美元，11/5公佈整體外資10月份淨匯入金額為42.82億美元，12/5公佈整體外資11月份淨匯入金額為29.49億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。

2.「國際股市變化」：長期來看，美股基期仍高。

*高檔！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於107年1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），觀察後續影響性，目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。

4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極操作，也越操作越短。

*市場之前出現融資斷頭多殺多現象後，籌碼漸轉趨安定。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！之前美股大型股回落應具相關性。

6.美國貿易戰。

*持續追蹤後續相關發展。

*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

**理財性投資標的 :

「玉山金」：收盤27.95元，去年 EPS 1.58元，7/25除權息，股票股利0.711元和現金股息0.71元，今年前11月EPS 1.63元。

「華南金」：收盤22.1，去年 EPS 1.26元，擬配發股票股利0.545元和現金股息0.545元，今年前11月EPS 1.23元。

「國泰金」：收盤42.7元，去年 EPS 3.95元，7/1除息現金股息1.5元，今年前11月EPS 4.40元，若拉回逢低布局。

「友達」「群創」：友達，收盤10.15元，前3季 EPS約 -1.08元，報載彭董事長去年加碼買進自家股票約430張，7/11除息現金股息0.5元；群創，收盤8.37元，前三季 EPS約 -1.06元，7/12除息現金股息0.06元，大股東奇美認賠出脫持股須留意，「考慮長期投資，以正金字塔型分批佈局」，急跌伺機逢低佈局。面板雙虎下跌已持續分批加碼逢低布局。

群創實施買回庫藏股追蹤:https://money.udn.com/money/story/5607/3946538
群創二度實施庫藏股:https://www.chinatimes.com/newspapers/20190821000265-260202?chdtv
群創二度庫藏股追蹤10/18:https://news.cnyes.com/news/id/4398122?utm_content=list&utm_medium=tw_stock&utm_source=cnyes_homepage

*第二度預計買回30萬張，執行買回:24.1萬張

友達實施買回庫藏股10/1:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%80%8B%E8%82%A1-%E5%8F%8B%E9%81%94-2409-%E6%B1%BA%E8%AD%B0%E5%8D%B3%E6%97%A5%E8%B5%B7%E8%87%B311-9%E8%B2%B7%E5%9B%9E12-230608729.html
友達庫藏股追蹤11/04:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%85%AC%E5%91%8A-%E5%8F%8B%E9%81%94%E8%B2%B7%E5%9B%9E%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%B7%B2%E5%9F%B7%E8%A1%8C%E5%AE%8C%E7%95%A2-095537109.html


*預計買回12.5萬張，公告已全數買回。

「金寶」：收盤13.1元，去年 EPS 0.41元，7/9除息現金股息0.3元，前三季 EPS 0.46元，拉回才考慮布局。

「南紡」：收盤10.55元，前三季 EPS 0.04元，8/8除息現金股息0.4元，獲利不佳持續觀察。

「鴻海」：收盤91.5元，去年 EPS 8.03元，，7/25除息現金股息4元，前三季 EPS 4.87元。外資107年賣超，近期外資開始回頭連續買超，股價逐步上揚已完全填息，站穩淨值後有機會往百元邁進。*PS.報載郭董去(107)年11月份逢低買進約2.7萬張（PS.11月份最高價是81.6元，最低價是68.9元），12月買進3000張，今年1月再買進3000張，2月再買進1500張，3月再加碼2000張，4月再加碼1790張，5月再加碼1600張，6月再加碼550張，大股東看得較為長遠，顯示看好未來後勢。

「鴻準」：收盤67.0元，去年 EPS 6.47元，7/25除息現金股息3.2元，前三季 EPS 3.77元，持續觀察，急跌考慮布局。

「正新」：收盤42.3元，去年 EPS 1.09元，前三季 EPS 0.93元，獲利不佳，拉回才考慮分批佈局，7/22除息現金股息1.1元。

「福懋」：收盤34.2元，前三季 EPS 1.93元，7/17除息現金股息2.1元，觀察不急著佈局。

「東元」：收盤26.3元，去年 EPS 1.59元，7/3除息現金股息0.9元，前三季 EPS 1.33元，之前股價走揚，獲利超過13%以上，已全部出清一趟。
12/22公司公告買回庫藏股，參考:https://tw.stock.yahoo.com/news/公告-董事會決議第16次申請買回東元電機股份-115045795.html。
*追蹤執行率 :
https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%85%AC%E5%91%8A-%E4%BF%AE%E6%AD%A3%E6%9D%B1%E5%85%83%E9%9B%BB%E6%A9%9F%E7%AC%AC16%E6%AC%A1%E5%BA%AB%E8%97%8F%E8%82%A1%E8%B2%B7%E5%9B%9E%E7%B8%BD%E9%87%91%E9%A1%8D-063527870.html

「億光」：收盤34.4元，去年 EPS 1.8元，前三季 EPS 1.35元，8/1除息現金股息1.5元，持續觀察。

「統一實」：收盤11.65元，前三季 EPS 0.34元，7/15除息現金股息0.47元，持續觀察。

「華新」：收盤15.75元，去年 EPS 3.53元，6/18除息現金股利1.2元，前三季 EPS 0.66元，獲利較去年衰退。

「佳格」：收盤71元，去年 EPS 3.25元，7/18除息現金股息2.5元，前三季 EPS 2.69元，股價距離一開始說的40多元，上漲幅度不小。
參考之前文章 :

http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2017.html

「敬鵬」：收盤31.6元，去年 EPS 0.41元，擬配現金股息0.5元，前三季 EPS 1.2元，107/4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸造成數位消防弟兄死亡，持續觀察股價變化。


**投資性投資標的(632法則) :

「光寶」：收盤49.95元，前三季 EPS 3.0元，7/22除息現金股息2.92元，PS.107.11.07符合。

「遠東新」：收盤30.0，去年 EPS 2.41元，前三季 EPS 1.69元，7/19除息現金股息1.8元，持續觀察。

參考之前文章：

 http://gowin12682.blogspot.com/2018/08/632-140282337ps.html

「寶成」：收盤39.6元，去年 EPS 3.63元，7/8除息現金股息1.5元，108.2.12符合632法則，前三季 EPS 3.85元，急跌考慮布局。

*全部上市上櫃公司今年Q3的EPS已於11/14公佈完畢！持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。PS.金融股則是自行公佈今年前11月的EPS。

*簡單整理一下：

1.近期有機會站穩12000點。

2.做好資金管控。

PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9022點左右，而指數現在12091點，兩者仍有些「距離」，持股比重仍須嚴控，不宜持股過高。

每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。