6/7 股市週記

06/07 股市週記：

《  股市強強滾，如何操作 ?  》

美國Nasdaq指數，收盤9814點；台股，收盤11479點！

上週：上市加權指數+537點（+4.91%）日均量增；OTC+6.01點（+4.08%）日均量增。

外資動向：現股+439億；期貨多單+3400多口，目前持淨多40000多口。

資券籌碼變化：融資（+42億），整體融資餘額為1627.2億 ; 融券（+1.1萬張），目前96萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：

日KD（短）：分別是92.4，84.2

週KD（中）：分別是89.7，79.3

月KD（長）：分別是68.8，67.2（5月底是62.9，66.5）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數11479:正乖離461點，幅度約4.19%，目前年線在11018，年線之上。

OTC指數153.39:正乖離約13.44點，幅度約9.60%，目前年線在139.95，年線之上。

*近期中小型股較強，如上週預期，大盤轉為正乖離。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約746點，幅度約2.83%。

Nasdaq指數：正乖離約1326點，幅度約15.63%。

S&P 500指數：正乖離約195.1點，幅度約6.51%。

費城半導體指數：正乖離約339.3點，幅度約20.38%。

*之前:負乖離幅度有機會逐漸縮小轉正。

*之前預估費半和Nasdaq指數負乖離率較小，認為值得留意，後來領先道瓊工業和S&P 500 先轉為正乖離，接著S&P 500也轉為正乖離，上週道瓊也轉正乖離，來到這邊雙雙創新高點，正乖離率漸高，須小心是否也領先出現拉回。

<  如何操作  >

去年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，今年以來大盤到目前-517點，跌幅約4.32%；OTC去年上漲25.82點，漲幅20.9%，今年以來OTC到目前+4.03點，漲幅2.7%，外資去年在現股方面買超約2781億，今年目前為止賣超6405億。

新台幣上週升值，目前是29.839換1美元。

外資:上週現股買超439億，期貨多單增加3400多口，現股買超，期貨多單增加，皆偏多操作。

美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週持續上漲，台股亦然。
從價量變化觀察，上週盤勢大盤呈價漲量增，OTC價漲量增，融資餘額持續增加42億(PS.短線有點熱)，融券餘額增加1.1萬張，目前大約96萬張，在之前大殺融資斷頭後，2個市場的融資餘額目前1627億元左右，近期雖逐漸增加，籌碼面不致太過紊亂。

現階段的做法不變：觀察武漢疫情後續之相關發展及歐美股市能否持續反彈。
之前提過 : 3/19大盤指數殺到8523，融資大減、大盤融資維持率回到136%以下，加上眾多公司陸續實施買回庫藏股，短期的急跌已符合我們『GOWIN投資模式』書中「天龍第七部和第八部」內容所述（PS.請參閱書中內容），跌破十年線後的持股比重可提高。
近期(6/5)指數又來到更高位置11482，目前大盤融資維持率約178%，美股上漲，如果台股跟進上漲，融資維持率會更高，不排除將出現拉回整理。大盤越過11500點後若出現急漲，作法上採取 : 1.急拉高時，逢高將之前殺盤當時低接的部位適時分批實現獲利，2.若是持續上攻更高位置(ex.11700 - 12000)時，則考慮再分批實現獲利，逐步把原先持有的部位分批降低，這樣的操作策略較為安全些。

PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億左右，已超過106年所增加的610.2億元」！去年108年又增加了303.8億元。

*今年以來減少約372億，籌碼面仍趨安定。

今年以來大盤和OTC兩個市場，三大法人大屠殺合計賣超6958億元(PS.持續追蹤)，三大法人若開始出現回補，其力道會相當值得期待。大盤從8523上漲至11482，漲了2959點，漲幅34.72%，OTC從最低102.27點漲到153.4點，漲幅49.99%，比大盤漲幅多出15%，6月第一週連五天上漲，外資終於在現貨和期貨開始同時做多，長期角度來看大盤應有機會再往上，但大盤融資維持率來到178%，心態上必須步步為營，短線再往上急漲便可能出現拉回，持股之投資組合標的可以出高擇低為原則(以低基期的績優集團股作為持股重點，漲多的高基期股票隨時都可能出現拉回，逢高賣出為宜)，小心駛得萬年船。

目前盤勢欲攻上11500點關卡仍以台股三王.......等績優集團股和國安基金進場護盤標的作為觀察重點! 台積電和股王大立光走勢若能持穩，加上股價跌破淨值的鴻海能逐步走揚往淨值靠近，以及大型績優集團股 金融股能走穩，這樣攻上11500後便能續往上攻。

上週的操作：「上週連續上漲五天，週四大盤融資維持率來到178%左右，週五趁拉高時開始逢高減碼低接的部位，以及持續抱牢手中持股」。

前述:相信此波武漢疫情對股市的影響將隨時間漸漸淡去，金鼠年一開始動盪大，但從全年角度來看也不必過於悲觀，不過美股若是出現大幅拉回或是油價持續狂瀉這種股市黑天鵝，當然就另當別論。
*之前國際油價暴跌，期貨出現負值，但油國作出減產共識，長遠來看具正面性，近期出現回升走勢，全球股市皆大幅反彈，費半和Nasdaq還創高，符合原先預期金鼠年無須悲觀。

PS.外資108年全年匯入156.96億美元，近期雖有匯出，但就長期來看目前台股股息高仍具優勢。

PS.在台商資金回台投資金額累積已超過兆元，長期來看未來股市動能仍偏多看待。

< 大盤融資維持率變化 >

前波 : 大殺融資斷頭，109年3/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下。

*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

108年12/06（指數11609）約是169.44%（12/05），12/13（指數11927）約是170.68%（12/12），12/20（指數11959）約是172.22%（12/19），12/27（指數12091）約是172.74%（12/26），01/03（指數12110）約是175.85%（01/02），01/10（指數12024）約是170.57%（01/09），01/17（指數12090）約是173.76%（01/16），01/20（指數12118）約是174.49%（01/20），01/31（指數11495）約是161.45%（01/30），02/21（指數11686）約是167.91%（02/20），03/06（指數11321）約是164.52%（03/05），03/13（指數10128）約是148.3%（03/12），03/20（指數9234）約是135.79%（03/19），03/27（指數9698）約是156.75%（03/26），04/01（指數9663）約是157.87%（04/01），04/10（指數10157）約是166.16%（04/09），04/17（指數10597）約是170.58%（04/16），04/24（指數10347）約是168.93%（04/23），04/30（指數10992）約是174.99%（04/29），05/08（指數10901）約是176.81%（05/07），05/15（指數10814）約是171.06%（05/14），05/22（指數10811）約是173.49%（05/21），05/29（指數10942）約是171.88%（05/28），上週漲537點06/05（指數11479）約是178%（06/04）！

*大盤融資維持率相關增減持股比重可參考我們「GOWIN投資模式」書中天龍第七部的第218 - 223頁。

<  繼續留意  >

*盤勢的看法週週具連貫性，該持續注意哪些？

1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。

*107年外資累計匯出103.4億美元，108年全年匯入156.96億美元，金管會2/5公佈整體外資元月份淨匯入金額為12.896億美元，金管會3/5公佈整體外資2月份淨匯出金額為38.967億美元，金管會4/7公佈整體外資3月份淨匯出金額為103.95億美元，金管會5/5公佈整體外資4月份淨匯出金額為4.284億美元，6/5公佈整體外資5月份匯出33.93億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。

2.「國際股市變化」：之前一再提醒:長期來看美股基期仍高。

*2月底出現急速拉回，3月先大跌大幅震盪後，4月5月出現反彈！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於107年1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。

4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極操作，也越操作越短。

*市場出現融資斷頭多殺多現象後，籌碼漸轉趨安定。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！美股2月底、3月的大幅震盪應與ETF具相關性。

6.美國貿易戰。

*持續追蹤後續相關發展。

*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

**理財性投資標的 :

「玉山金」：收盤28元，108年全年 EPS 1.73元，股票股利0.797元和現金股息0.791元，股利較去年配得更多，109年前4月 EPS 0.53元。短期間從20漲到28以上，上漲幅度超過4成，先將逢低加碼的部位獲利了結，之前長期存股低成本的續抱牢。

「第一金」：收盤23.15元，108年 EPS 1.55元，股票股利0.3元和現金股息1.05元，109年前4月 EPS 0.41元。

「國泰金」：收盤41.6元，108年全年 EPS 4.76元，現金股息2元，109年前4月 EPS 2.07元，短線急拉高時可分批先出，日後拉回時低再補回，來回操作。

「友達」「群創」：友達，收盤8.97元，108全年 EPS約 -2元，報載彭董事長107年加碼買進自家股票約430張，109年2月和3月公司高層合計增持4177張，109年Q1 EPS -0.53元（淨值17.8元）；群創，收盤7.6元，108全年 EPS約 -1.77元，現金股息0.1元，109年Q1 EPS -0.55元（淨值23.39元），大股東奇美認賠出脫持股須留意，「考慮長期投資，以正金字塔型分批佈局」，兩家公司帳上現金部位高，急跌逢低佈局。
*上週外資大幅買超面板雙虎，正式從低檔上揚，看起來應有機會再上。

群創實施買回庫藏股追蹤:https://money.udn.com/money/story/5607/3946538
群創二度實施庫藏股:https://www.chinatimes.com/newspapers/20190821000265-260202?chdtv
群創二度庫藏股追蹤10/18:https://news.cnyes.com/news/id/4398122?utm_content=list&utm_medium=tw_stock&utm_source=cnyes_homepage

*第二度預計買回30萬張，執行買回:24.1萬張

友達實施買回庫藏股10/1:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%80%8B%E8%82%A1-%E5%8F%8B%E9%81%94-2409-%E6%B1%BA%E8%AD%B0%E5%8D%B3%E6%97%A5%E8%B5%B7%E8%87%B311-9%E8%B2%B7%E5%9B%9E12-230608729.html
友達庫藏股追蹤11/04:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%85%AC%E5%91%8A-%E5%8F%8B%E9%81%94%E8%B2%B7%E5%9B%9E%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%B7%B2%E5%9F%B7%E8%A1%8C%E5%AE%8C%E7%95%A2-095537109.html

*預計買回12.5萬張，公告已全數買回。

*高層增持4177張 : https://money.udn.com/money/story/5710/4506149

「鴻海」：收盤78.5元，108年 EPS 8.32元，現金股息4.2元，109年Q1 EPS 0.15元（淨值87.45元），寫下近年來同期最差紀錄，不過5/15法說會中董事長表示Q2可恢復以往水準，今年度的獲利仍值得期待。外資107年賣超，108年開始回頭買超67.7萬張，今年賣超約42萬張。*PS.報載郭董107年11月份逢低買進約2.7萬張（PS.11月份最高價是81.6元，最低價是68.9元），12月買進3000張，108年1月再買進3000張，2月再買進1500張，3月再加碼2000張，4月再加碼1790張，5月再加碼1600張，6月再加碼550張，109年3月和4月再度買進3830張，大股東最了解公司實際狀況，看得也較為長遠，顯示看好未來後勢。

「鴻準」：收盤55.5元，108年 EPS 5.04元，現金股息2.5元，109年Q1 EPS 0.35元（淨值69.38元），持續觀察。

「正新」：收盤34.75元，108年 EPS 1.07元，現金股息1元，109年Q1 EPS -0.61元（虧損），持續追蹤。

「福懋」：收盤37.5元，108年 EPS 3.08元，現金股息2.5元，109 Q1 EPS 0.21元（淨值34.02元）。

「東元」：收盤28.1元，108年全年 EPS 1.65元，現金股息0.99元，109 Q1 EPS 0.23元（淨值27.7元）。

「華新」：收盤14.25元，108年 EPS 0.95元，現金股利0.5元，109 Q1 EPS 0.03元（淨值21.86元）。之前5/28拉高超過15元，短期間離低點10.45元上漲約4成5，採實現獲利分批減碼操作。

「佳格」：收盤65.7元，108年 EPS 3.76元，現金股息2.65元，PS.之前股價曾大漲至73.7元後出現拉回修正。
參考之前文章 :

http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2017.html

「敬鵬」：收盤26.35元，108年 EPS 1.66元，現金股息1元，PS.107/4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸造成數位消防弟兄死亡，109年Q1 EPS 0.06元（淨值39.33元），持續觀察股價變化。

「宏碁」：收盤17.45元，108年 EPS 0.87元，預計7/2除息現金股息0.77元，109 Q1 EPS 0.18元（淨值18.36元）。
庫藏股相關資訊 : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%AE%8F%E7%A2%813-13%E8%B5%B7%E9%A0%90%E5%AE%9A%E8%B2%B7%E5%9B%9E23%E8%90%AC%E5%BC%B5-%E5%8D%80%E9%96%93%E5%83%B910-05-13-012000674.html

「仁寶」：收盤19.1元，108年  EPS 1.6元，現金股息1.2元，109年Q1 EPS 0.14元（淨值23.13元）。

「英業達」：收盤25.5元，108年  EPS 1.54元，現金股息1.3元，109年Q1 EPS 0.85元，持續觀察。



**之前符合的投資性投資標的(632法則) ，PS.目前已不符合，持續追蹤 :

「光寶」：收盤50.4元，108年 EPS 4.03元，現金股息3.2元，109年Q1 EPS 0.68元，*之前107.11.07符合632法則(價位38元左右)，108年最高來到51.5元。

「遠東新」：收盤27.8元，108年 EPS 2.15元，現金股息1.5元，109年Q1 EPS 0.3元（淨值38.12元）。 之前5/6拉高超過30元，短期間離低點20.25元上漲近五成，採實現獲利操作。

參考之前文章：

 http://gowin12682.blogspot.com/2018/08/632-140282337ps.html

「寶成」：收盤30.2元，108年 EPS 4.01元，現金股息1.25元，109年Q1 EPS 0.4元（淨值34.32元）。*108.2.12符合632法則(價位37元左右)，股價上漲到42.5元後拉回。受到疫情影響下跌，近期反彈。

*全部上市上櫃公司109年Q1 EPS已於05/15公佈！持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。上述有些股票的股價低於淨值不少，把109年Q1財報公布後之淨值標示出來。

PS.金融股則是自行公佈109年前4月的EPS：

https://news.cnyes.com/news/id/4475849

*簡單整理一下：

1.若急漲，短線出現拉回屬正常。

2.金鼠年不悲觀，做好資金管控。

PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9163點左右(PS. 3/19指數最低來到8523點，跌破十年平均線)，而現在11479點，兩者「距離」大約2316點。

每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。