- 03/28 股市週記：
《 融資大增，散戶會是最後贏家 ? 》
美國Nasdaq指數，收盤13138點；台股，收盤16305點！
上週：上市加權指數+235點（+1.47%）日均量增；OTC+1.9點（+0.95%）日均量縮。
外資動向：現股-380億；期貨淨空單 -4500多口，目前持淨空單22800多口。
資券籌碼變化：融資（+79.1億），整體融資餘額為2994.3億 ; 融券（-4萬張），目前80.8萬張。
持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：
日KD（短）：分別是52，53.2
週KD（中）：分別是76.7，77.8，高檔交叉
月KD（長）：分別是90.5，88.5（2月底是88.6，87.5），高檔區
*週、月KD皆處高檔區，小心！
來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：
大盤指數16305：正乖離3175點，幅度約24.19%，目前年線在13130，年線之上。
OTC指數201.78：正乖離約34.89點，幅度20.91%，目前年線在166.89，年線之上。
*乖離率皆已超過20%，小心！
也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：
道瓊工業指數：正乖離約4826點，幅度約17.09%。
Nasdaq指數：正乖離約1717點，幅度約15.03%。
S&P 500指數：正乖離約538.7點，幅度約15.68%。
費城半導體指數：正乖離約714.59點，幅度約29.88%。
*四大指數乖離仍不小，小心拉回，Nasdaq已較其他指數先呈弱勢拉回跡象！
108年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，109年再漲2735點，漲幅22.8%；OTC108年上漲25.82點，漲幅20.9%，109年再漲34.74點，漲幅23.26%。今年目前大盤+1573點，幅度10.68%；OTC目前+17.68點，幅度9.6%。
外資108年在現股方面買超約2781億，109年賣超5305億（PS.11月和12月轉為買超1810億），今年已由買超轉為賣超3557億。
新台幣上週貶值，目前是28.602換1美元。PS.去年全年升值1.598元，升幅5.6%。
外資:上週現股賣超380億，期貨淨空單減少4500多口，現股賣超，期貨淨空單22800多口，偏空操作。
美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週美股僅有Nasdaq下跌，台股大盤上漲，OTC上漲。
台股內資仍相當熱，封關週融資餘額減少101億，封關後至今大增491億（PS.短線有過熱現象），上週融券餘額減少4萬張，目前大約80.8萬張。目前2個市場的融資餘額目前來到2994億元左右，籌碼面必須非常小心，從融資持續大增來看，散戶不間斷積極投入 ，螞蟻真能搬動大象嗎?如果擁有洋槍大砲的外資持續賣超，就過往經驗來看，螞蟻雄兵的融資大軍撐住盤勢僅是短期性的，把時間拉長來看，散戶最後往往會成為市場主力養套殺的待宰羔羊。
《現階段看法》並無太大轉變：一、前兩年漲幅已大：台股大盤108和109年兩年合計已上漲5005點，漲幅高達51.45%，OTC兩年上漲60.56點，漲幅高達49.02%。二、市場資金狂熱：上市大盤的週、月KD值皆來到高檔位置，去年（109年）7月份總成交金額達5.32兆元是歷史的當月天量，全年成交金額也創下49.18兆元的歷史天量，今年02/26創4529億元歷史天量，02/26該週成交量再創1.942兆元歷史大量，當沖比重佔3成左右，OTC也是一樣熱絡，市場交易資金相當充沛。
我們從長期投資穩健增值觀點來看前面兩點，高檔爆出天量代表市場短期（目前）火熱，但從另一角度觀察，投資人不斷積極投入及融資加碼買進，也表示籌碼面已越來越不安定，尤其是前兩年漲幅已達50%左右下，如何操作才能守住2021年獲利且持續創造穩健增值變得相當重要，美股高檔出現震盪，須留意美股是否出現拉回往下，若是，台股亦可能連動下修，金牛年將「2021三千萬」記在心中，千萬不要在未來可能的「回檔修正」過程中讓自己的財富被主力分配走。
PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億元」，「108年又增加了303.8億元」，「109年發生新冠肺炎股災先大減之後又轉為大增505.4億元」，今年目前為止增加約492億元。
上週陸續看到各家公司全年業績公布，陽明 長榮 萬海貨櫃三雄業績相當亮麗，也有不少公司的獲利相當不錯，不過若是股價已先上漲一段，此時看見業績好消息而去追高，風險將大增，就像我們的投資組合標的新纖，公布獲利及現金股息後股價直接上攻，這時候才去追高並不適合，除非你是短線交易。目前台股大盤的週KD、月KD處高檔區且大盤指數位置與240日平均線正乖離率大，「漲多了，可能就是最大的拉回利空」，股市不會只是持續往上漲而不拉回整理，外資期貨淨空單尚有22800多口，我們長期投資者寧可保守一些，等待修正後再來從「低基期、獲利轉佳、配股配息不錯」標的中選股，就像我們之前選擇新纖的方式一樣，會是比較安全也是進可攻退可守的擇股原則，忌持股滿檔且使用融資買進，才能避免犯下「10 < 1」重傷害。
PS.報載去年底至今新開戶數大增超過100萬戶的股市小白，市場當日沖銷比重也高達30%以上，我們不斷強調市場的參與者太多，就長線的籌碼面來看並非好事，雖然近期出現螞蟻搬象之現象，但又能再持續多久呢 ，再從「指數漲幅」和「融資增幅」過去經驗觀察，兩者差距越來越大，修正的可能性將大增，千萬不要人家說什麼上看2萬點，就失去戒心立即把所有資金all in 融資操作，近2年已上漲了5千點，2萬點目標恐是未來式而不是現在進行式，未來市場若出現殺融資，對我們而言會是不錯的選好股布局時機。
天龍第八部應用：
http://gowin12682.blogspot.com/2021/03/110-0319.html
現階段的操作：「以「相對低基期」且股價拉回的股票為主，慢慢分批布局守株待兔：之前已逢低分批買進的『1409新纖』，上週五強勢漲停板，投報率已超過20%，持有時間僅2個多月，週五已先小賣出幾張，本週若持續走強，準備分批逢高獲利落袋，拉回之後才再考慮補回、『1434福懋』股價若持續往下，將運用『最熟悉股投資法』分批佈局、另一檔外資持續買超、本業轉佳的『2105正新』，也列入佈局清單，而市場不看好的『金融股』，若出現大跌也將列入布局行列」。
< 大盤融資維持率變化 >
前波 : 大殺融資斷頭，109年3/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下。
*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：
109年01/03（指數12110）約是175.85%（01/02），01/20（指數12118）約是174.49%（01/20），01/31（指數11495）約是161.45%（01/30），02/21（指數11686）約是167.91%（02/20），03/06（指數11321）約是164.52%（03/05），03/13（指數10128）約是148.3%（03/12），03/20（指數9234）約是135.79%（03/19），04/01（指數9663）約是157.87%（04/01），04/17（指數10597）約是170.58%，05/08（指數10901）約是176.81%（05/07），06/05（指數11479）約是178%（06/04），07/10（指數12073）約是182.31%（07/09），07/24（指數12304）約是173.45%，08/21（指數12607）約是168.83%，09/18（指數12875）約是172.2%，10/16（指數12750）約是167.44%，11/20（指數13716）約是174.69%，12/31（指數14732）約是178.25%，110年01/08（指數15463）約是178.76%，01/15（指數15616）約是176.39%，01/22（指數16019）約是178.37%，01/29（指數15138）約是169.35%，02/05（指數15802）約是174.68%，02/19（指數16341）約是182.18%，02/26（指數15953）約是178.81%，03/05（指數15855）約是174.66%，03/12（指數16255）約是178.47%，03/19（指數16070）約是178.79%，上週上漲235點03/26（指數16305）約是179.8%！
*前週02/19大盤融資維持率182.18%，來到偏高區位置，提醒小心出現拉回，02/26果然出現大跌498點，目前179.8%仍處偏高區。
*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：
**理財性投資標的 :
「金融股」股價並未隨指數大漲而大漲，股價仍處相對低基期價位，今年配股配息或許縮水一些，但長期以來的獲利、配息皆不錯，仍繼續列入。
「玉山金」：收盤26.2元，109年全年 EPS 1.43元，將配發現金股息0.61元和股票股利0.61元，已持有十多年，持續抱著，今年前2月EPS 0.26元 ，若有大幅下跌準備再加碼一點。
「國泰金」：收盤47.6元，109年全年 EPS 5.39元，今年前2月EPS 2.95元，上週上漲，若出現大跌則考慮進場布局。
再來以「基期相對較低」的集團股作為選股考量：
「新纖」：收盤16.75元，109年 EPS 1.79元（Q3淨值18.86元），低價集團股、之前上漲一波到16.3元後拉回修正至12.5元，13元附近採取逢低分批布局操作，去年第四季維持小賺，將配發現金股息1.1元，果如預期再次挑戰16元以上，上週五收在漲停板價位16.75元，短期獲利已超過20%，準備逢高分批減碼實現獲利。
「正新」：收盤45.45元，109年 EPS 1.85元，將配發現金股息1.2元，本業成長、長期觀察下來，外資持續買超，股價若出現大幅拉回則考慮佈局。
「福懋」：收盤30.7元，109年 EPS 1.25元（淨值36.54元），將配發現金股息1元，績優集團股、股價已領先拉回修正，距離新冠股災最低價26.5不遠、外資雖持續賣超但成交量並不大，融資餘額也不多，表示籌碼相對安定，再往下跌靠近股災低價，準備使用「最熟悉股投資法」操作：https://gowin12682.blogspot.com/2020/10/blog-post_22.html
**符合的投資性投資標的（632法則） :
**符合的投資性投資標的（632法則） :
「實現獲利轉至低基期股票是現階段的操作策略和選股原則」，以下是所追蹤標的之前漲幅不小，皆已獲利了結，日後拉回整理過後再回來追蹤：
「鴻海」「鴻準」「友達」「群創」「東元」「華新」「敬鵬」「宏碁」「仁寶」「英業達」「遠東新」
*全部上市上櫃公司109年全年 EPS 將於03/31公布完畢，持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。
PS.金融股自行公佈110年2月份的EPS：
*簡單整理一下：
1.「2021三千萬」常放心中。
2.融資大軍撐盤僅是短期性。
PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9575點左右（PS. 109/03/19指數最低來到8523點，當時跌破十年平均線），而現在16305點，兩者「距離」仍有6730點。
每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。
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