《 Q&A 》：「風險」不同

 【 Q&A：「風險」不同 】

有位年輕粉絲提到，在部落格看過一篇我以前的文章，我寫我在大展證券服務的時候，有認購我們大展的股票，上櫃之後，便全部出清⋯⋯，主要的考量是「風險」問題。

以前演講分享時，有時也會提到這個「賣股」的故事。話說當年，大展證券有上市櫃計劃，逐年讓我們員工認股，價格大約在12～14元左右，我每次都有認購，幾年下來，扣除配股配息後的成本，已變得更低，後來順利完成上櫃掛牌，掛牌後大約一年左右時間，股價漲到27塊多，我便把它出掉，將資金轉移到較大型公司的股票。

當年的想法很簡單，因為我領的是大展的薪水，並沒有其它的收入，手上又累積了不少張大展的股票（大約80張左右，佔當時的持股比重算高），它每天的成交量很小，心想若是公司出現什麼突發狀況，可能會造成股價大幅波動往下跌，不但手中股票可能變現不易（流動性風險），市值也會大縮水，更嚴重的話，甚至連薪水都可能會領不到，股價薪水兩頭空狀況若發生，對我的「風險」實在太高，所以在股價一波漲勢下獲利超過一倍，便決定把大展股票都賣掉，再把那筆錢投資到其它的股票上，對當年的我來說是比較安全的做法。

粉絲的問題是，他有一位已在台積電工作幾年的好朋友，存了一點錢，不想把錢全放在銀行裏面領微薄的利息，也想做一下投資理財，但是對股票市場和基金都不熟悉，只買他們公司（台積電）的股票，粉絲曾跟這位好朋友提到我的故事給他參考，可是又覺得好像哪裡怪怪的，問我是不是這位朋友不應該把領到的薪水拿去買台積電？他想知道朋友這樣做的風險，是不是如我在大展時一樣？

根據粉絲所述，這位年輕朋友的投資屬性應該是偏屬相當保守，對金融市場和股票研究並不感興趣，他比較了解的就是自家公司的營運狀況，由於不想花太多時間在不懂的股票市場和基金上面，所以單純地只買進台積電（他最熟悉的公司）股票⋯⋯⋯。

這位朋友雖然和我一樣都是買進自家公司股票，但他的「風險」跟我在大展工作時買大展股票的「風險」，並不相同！

一、公司產業地位不同：「大展證券」是一家中小型企業，而且在金融產業中，相對只是一家小公司，並非產業中具相當競爭力的公司；而「台積電」是全球晶圓代工產業中，位處領先地位的龍頭企業，已是業界最「德高望重」的國際級企業。

二、投資屬性不同：當年我的投資屬性偏屬積極，對股市具濃厚興趣，對數字跳動充滿熱情；而這位年輕朋友相當保守，要求的不是高報酬，而是長期穩健的增值。

三、投入金額比重不同：我幾乎是把所有的薪水都投入股票市場（包含大展證券和其他上市櫃股票）；而這位朋友只是從薪水中提撥部分金額買進台積電股票存起來。

四、投資理財性質不同：當年的我，在股市是以「錢 => 股票 => 錢 => 股票 => 更多錢」為首要目標，是投資性質，甚或投機、而非理財；這位年輕朋友比較像是長期投資理財規劃、一步一步儲蓄和存股的概念。

簡單從上述幾點可以看出，兩個人雖然都是買進自己所服務的公司股票，但他和我「當年的風險」完全不同！畢竟台積電已是該產業難以憾動的龍頭公司，每天的成交量夠大，不會產生哪天欲變現時的流動性風險問題，逐步慢慢買進台積電這樣的理財方式，讓他相對安心，可以更專心於本業工作上，應該算是比較適合他的方式，或許未來在投資增值績效上，不見得會是最佳，但對他這類投資屬性的人來說，如果因為選股買股買到一顆心七上八下忐忑不安，最後的結果反而會變得更糟。

這位朋友該留意的，是買進時如何把成本降低，若仍不想花點時間觀察股價變化，可以採取定期定額、定期不定額（價格高時少買一點股數，遇到下跌時價格低時多買一點）方式來長期理財。如果可以利用年輕時撥些時間閲讀財經相關書籍，加強正確的投資理財知識，未來隨著年紀增長在存款愈來愈多後，做好下階段更全面更適合的理財規劃。

另外，上述的狀況，若換成是在台積電已服務許多年且已擁有一定資產（PS.投資屬性亦屬相當保守、錢存在銀行又覺得利息無法對抗通膨、對股票市場的公司都不熟、最熟悉最有信心的就是自家台積電公司），在資產配置上，我覺得可以再做些調整，像說，如果已是銀髮族，也擁有自住的房產（無房貸），也做好足夠的醫療、長照等保險的朋友，除了投資台積電之外，如果想把風險再分散一點，在資產配置上可以布局一些美國公債、或是等下次股災來臨時，逢低分批買進一些國內外具代表性的ETF（例如，國內的台灣50、美國的SPDR標普500指數ETF）⋯⋯等風險性（長期）較為不高的金融股債商品，這樣股債的搭配，可以將風險再降低一些，未來退休後有固定的收益以支應日常生活開銷，應是可行的配置方向。

結語：

投資屬性和資產多寡不同，在資產配置上的做法自然不同，隨著年齡和資產的增長，在配置上也應該要適時的調整。

不同的人、不同的階段，在理財規劃上都可能不盡相同，愈早進行理財規劃，並做好不同階段的資產配置調整，應該有機會達成退休年金自給自足目標。

我們書中強調的～「理財先理心、投資亦同」！投資要投得自己「心安」，這點相當重要！

相信一定也有很多在大型績優集團公司（ex.台塑、鴻海、台達電⋯⋯等）認真工作打拼的朋友，跟上述的個案狀況類似，並沒有太多的時間或是不想花太多時間在投資上，也不放心銀行理專所推薦的國內海外基金，可以參考一下這篇文章，找出自己安心且適合自己的理財規劃方向、做好不同階段的資產配置。