10/14 股市週記：
《 追繳萬箭齊發後，加碼？ 》
美國Nasdaq指數，收盤7496點；台股，收盤10045點！
上週：上市加權指數-471點（-4.88%）日均量增；OTC-10.03點（-7.91%）日均量增。
外資動向：現股-497億；期貨多單+18000多口，目前持淨多單26000多口。
資券籌碼變化：融資（-274.3億），整體融資餘額為1845.4億 ; 融券（-2.1萬張），目前52.8萬張。
持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：
日KD（短）：分別是15.6，22.2，交叉往下，低檔區
週KD（中）：分別是35.8，46.6，交叉往下
月KD（長）：分別是55.8，66.0（9月份是73.6，71.2），交叉往下
來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：
大盤指數10045:負乖離約773點，幅度約-7.15%，目前年線在10819，跌破年線。
OTC指數116.77:負乖離約31.19點，幅度約-21.08%，目前年線在147.96，年線之下。
也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：
道瓊工業指數：正乖離約389點，幅度約1.56%。
Nasdaq指數：正乖離約105點，幅度約1.42%。
S&P 500指數：正乖離約24.77點，幅度約0.90%。
S&P 500指數：正乖離約24.77點，幅度約0.90%。
費城半導體指數：負乖離約83.76點，幅度約-6.26%。
*一再呼籲基期高，小心修正！果然出現拉回，費半早已負乖離。
< 加碼還是減碼？ >
今年以來，大盤從前週-125點到目前-597點，跌幅約5.61%；OTC從前週-21.72點變成-31.75點，跌幅21.38%，外資今年在現股方面仍為賣超約2508億。
新台幣上週貶值，目前是30.910換1美元， PS.Q2呈貶值走勢，從29.12元到30.5元，貶值1.38元，貶值幅度大約4.52%。
之前幾個月外資賣超約2千億，前陣子雖持續買超，但近2週又轉為賣超850億，期貨多單上週轉為增加18000多口，出現賣出現股但加碼期貨多單兩者不同方向之操作。
上週盤勢呈現大幅拉回，融資追繳萬箭齊發，融資餘額也大幅減少274.3億，價量變化價跌量增看似背離，但因為是融資斷頭所致故屬正常現象而非背離，現階段自己的做法是：「按照原有節奏操作，趁斷頭萬箭齊發以及大盤融資維持率跌破145%，再將持股比重拉高超過四成，低接拉回標的，若反彈拉高時則高出部分低接之持股賺點零用錢實現獲利，維持來回操作」，而關於美國貿易戰議題採取邊走邊看原則，如果中美貿易戰擦槍走火形成「股市黑天鵝事件」，手上保有五到六成資金退可守進可攻，資金保持彈性。
上週我的操作重點：「 趁大跌600多點那天加碼較多的部位，次日開低再加碼一點，加碼投資組合中拉回之標的，如群創、鴻海、東元⋯，提高持股比重到4成以上」，已經有很多集團股票目前的價位都是回到指數七、八千點那時候的位置，可以找到不少「便宜」股票。
*參加除權息對明年綜合所得稅的報稅相對有利，一般稅率不高的投資人股息若在94萬元以下可能還會有「減（退）稅效果」。操作如下方的筆記「GOWIN投資組合」說明。
*現階段操作策略不變，手上投資組合標的分批低進布局，控制持股比重，讓資金運用具更高彈性。
PS.之前強調過:現階段當沖仍熱，籌碼面埋藏隱憂，對長期投資者而言，萬點以上是屬於相對高基期高位階的位置，持股比重不宜太高。我們之前分析過「上半年的指數漲幅和融資增幅」之變化，「上市大盤漲幅1.82%，融資增幅約9.3%；OTC指數漲幅3.37%，融資增幅2.14%，整體來看融資增幅大過指數漲幅不少，若有任何風吹草動，拉回將在所難免，千萬得保持一定戒心。
*果然融資在最近幾週已大減670億，上週大跌融資斷頭萬箭齊發狀況發生，有不少朋友提到群組中許多人祭出「畢業文（持股比重高，此波下跌受傷慘重）」，資金慘賠歸零只能含淚離開股市。
我們再來看看從6月底到10/12的「指數漲跌幅度和融資增減幅度」之變化，「上市大盤約跌791點，跌幅7.30%（如果是以最低9740點計算，則是下跌了1096點、跌幅約10.115%），融資減少523億元，減幅約27.685%；OTC指數跌36.76點，跌幅23.94%（若是以最低112.58點計算，是下跌40.95點、跌幅約26.672%），融資減少259.4億元，減幅35.116%，整體來看融資減幅大過指數跌幅不少，短期籌碼清洗了不少，再往下跌將有機會出現反彈，該怎麼操作？若是跟我一樣持股比重大約4成左右者，往下時可採取分批加碼策略，以低基期績優集團股為標的；如果持股早就是處於9成以上者，在融資萬箭齊發後若出現跌深反彈時，宜降低持股比重保留一些現金，以防再次發生融資多殺多的高持股壓力。
*隨著國際股市大跌，台股一度跌破萬點，融資戶此波受傷慘重，操作期貨選擇權者其中大多數人應該受傷更是嚴重，從寫畢業論文者愈來愈多下可以驗證此結果，我們一直以來呼籲主管機關不要在萬點以上說什麼「萬點只是起點⋯⋯」諸如此類的話，是有很大的可能會害慘投資人（PS.主管機關只要隨時做好監理，言多必失，市場有它自己的漲跌變化，不宜對指數和個別公司發言），果真造成許多投資人此波資金大幅縮水，所幸我們「GOWIN投資模式」的操作持股比重一直保持在3～4成間，雖然也是暫住套房中，但在別人已經斷手斷腳下我們還算是輕傷，仍有資金可趁大跌時採取「人棄我取」策略，一旦盤勢整理結束開始回升，便有機會享受財富重分配效果，對我們長期投資者而言，記住套牢為未來獲利之母，股票市場本來就是一場多空漲跌循環，大跌之後好好找出自己較熟悉的好股票切入分批佈局，投資應該盡量放寬心。
參考大跌660點當天所寫的此篇「融資斷頭來襲」文章，可以啟發一些不同思維：
< 大盤融資維持率變化 >
來看看大盤融資維持率變化，去年9月指數10600左右時曾強調過，大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，必須留意小心！6/7指數最高來到11261，始終無法越過175%，顯示出什麼現象？
*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：
回顧去年10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，11/2（指數10788）是171.55%，11/23（指數10854）是171.11%，12/07（指數10355）創低161.12%，12/28（指數10567）來到165.76%，今年1/25（指數11165）是169.37%，2/8（指數10528）破160%來到157.59%，2/12（指數10421）是156.5%，2/23（指數10794）回升到165.1%，3/16（指數11027）是167.4%，4/13（指數10965）是165.8%，4/27（指數10553）回到155.5%，5/11（指數10858）是163.5%，5/25（指數10942）是167.5%，6/8（指數11156）是172.7%，6/22（指數10899）是164.8%，7/6（指數10608）是160.8%，7/13（指數10864）回到165.7%，7/27（指數11075）回升到166.0%，8/10（指數10983）是159.8%，8/24（指數10809）回到156.2%，8/31（指數11063）是161.1%，9/14（指數10868）來到155.0%，9/28（指數11006）來到156.3%，10/5（指數10517）來到150.3%，上週跌471點10/11（指數跌破萬點來到9806）是142.56%（直接詢問營業員用精業資訊查詢），跌破145%！
現在回顧以下過去的論點，應證了小心駛得萬年船這個道理：指數曾超越去年高點10882，大盤融資維持率卻無法越過之前9月時的175%，且8/31指數收在11063但維持率僅回到161.1%，顯示之前使用融資的投資人手上的股票目前大都是「套牢賠錢（市值縮水）」狀況！2月份那波融資第一次追繳，部分投資人已先行自我了斷，融資餘額大減了200多億，前幾週融資餘額又減少300多億，9/10是大盤融資維持率近來第一次跌破150%來到149.8%，接著出現反彈，一再提醒小心跌破150%的後續效應。
這兩週皆是大跌，融資再減300多億，上週四10/11大跌660點，形成融資追繳萬箭齊發現象，大盤融資維持率來到142.56%，就自己經驗來看，跌破145%再繼續往下時，可以更積極些分批佈局，反彈機率不低，若如預期出現跌深後反彈拉高，則高出之前逢低佈局的部位，採取來回操作，控管好現階段的整體持股比重。
參考我們「GOWIN投資模式」天龍八部中第七部-2 :
PS.兩個市場去年一整年「融資合計增加了610.2億元」，上週減少274億，今年以來轉為減少了599億左右，就「籌碼面」來觀察，目前已漸漸由之前的不安定轉趨為較安定狀態！
< 繼續留意 >
*盤勢看法週週具連貫性，該持續注意哪些？
1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。
*金管會5/4公佈4月份最新外資統計，匯出35.68億美元，6/5公佈整體外資5月淨匯出金額為10.86億美元，7/5公佈整體外資6月份淨匯出金額為18.84億美元，8/6公佈整體外資7月份淨匯出金額為25.34億美元，9/5公佈整體外資8月份淨匯出金額為6.25億美元，10/5公佈整體外資9月份淨匯入金額為2.78億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。
2.「國際股市變化」：美股基期高。
*出現修正！
3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。
*已於1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），觀察後續影響性，目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。
4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重愈來愈高，一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。
*盤勢拉回，融資籌碼鬆動，市場出現融資斷頭多殺多現象。
5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。
*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！
6.美國貿易戰。
*正式開打，持續追蹤後續相關發展。
筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：
除了之前的低價股投資標的（PS.可往前查看）持續追蹤外，加入一些「中價股」標的。
「玉山金」：收盤21.75元，今年前9月EPS 1.23元，「已於7/26除權除息，配現金股息0.6126元+股票股利0.6126元」，拉回可留意。
「華南金」：收盤17.75元，今年前9月EPS 1.02元，「已於8/16除權息，配現金股息0.5元+股票股利0.45元」，若拉回逢低考慮增加一點部位。
「華南金」：收盤17.75元，今年前9月EPS 1.02元，「已於8/16除權息，配現金股息0.5元+股票股利0.45元」，若拉回逢低考慮增加一點部位。
「友達」「群創」：友達，收盤11.85元，H1 EPS約 0.58元，「已於7/12除息，配現金股息1.5元」；群創，收盤9.67元，H1 EPS約0.1元（Q2因提列未分配盈餘稅27億，造成稅後虧損19億元），「已於7/11除息，股息0.8元」。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，急跌伺機逢低佈局，群創下來已持續分批加碼。
「金寶」：收盤9.66元，H1 EPS 0.18元，「已於7/4除息，配現金股息0.308元」，之前股價急拉爆出較大的成交量，加上融資增加，股價來到11元以上，獲利約8%已先出一趟，下來再考慮補回。
「南紡」：收盤12.65元，H1 EPS 0.43元，「已於8/9除息，股息0.36元」，之前完全填息後又上漲，已先獲利4%賣出一趟，急跌再考慮回補。
「光寶」：收盤33.65元，H1 EPS 1.2元，「已於8/10除息，現金股息2.92元」，持續觀察。
「鴻海」：收盤71.9元，H1 EPS 2.4元，「首度現金減資20%+現金股息2元」，已於7/25除息2元，現金減資2元將於10/18-10/25停止交易，1026恢復交易，已趁此波下跌逢低分批加碼買進。
「鴻準」：收盤65.6元，H1 EPS 1.89元，「已於7/25除息，配現金股息3.6元」，持續觀察。
「正新」：收盤43.6元，H1 EPS 0.8元，「已於7/13除息，配現金股息1.8元」，已參加除息，之前完全填息後持續上漲時已先獲利一趟，拉回再考慮分批佈局。
「福懋」：收盤34.55元，H1 EPS 0.91元，「已於7/18除息，股息1.9元」，先觀察不急著佈局。
「東元」：收盤19.75元，H1 EPS 0.83元，「已於7/5除息，股息0.86元」，此波拉回已逢低分批買進。
「億光」：收盤28.35，H1 EPS 0.79元，「已於8/1除息，配現金股息3元」，外資花旗環球證券調降未來目標價到18元，繼續觀察，外資常是反指標，急跌留意佈局時機。
「敬鵬」：收盤33.15元，H1 EPS -1.2元，轉盈為虧，「已於7/31除息，配現金股息2.25元」，4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸，造成數位消防弟兄死亡，持續觀察其股價變化。
「新光金」：收盤10.6元，今年前9月EPS 1.73元（*9月單月轉虧），「已於9/20除權息，配現金股息0.336元+股票股利0.144元」，股價拉回。
「遠東新」：收盤33.25，H1 EPS 1.48元，「已於7/19除息，配現金股息1.2元」，完全填息，持續觀察不追高。
參考操作方式: http://gowin12682.blogspot.com/2018/08/632-140282337ps.html。
「瑞軒」：收盤11.75元，H1 EPS 0.07元，「今年不配發股息」，已轉虧為盈，之前拉高至14.7元，已獲利出場，急跌再考慮分批補回。
*之前追蹤的一檔標的，Q2 EPS大幅成長，再把它列出：
「統一實」：收盤13.4元，Q1 EPS 0.07元，H1 EPS 0.74元，Q2 EPS大幅成長，「已於7/9除息，現金股利0.5元」，持續觀察。
「彰銀」：收盤17.65元，今年前9月EPS 1.02元，「已於9/4除權息，配現金股息0.45元+股票股利0.4元」，拉回再考慮。
*之前追蹤的一檔標的，Q2 EPS大幅成長，再把它列出：
「統一實」：收盤13.4元，Q1 EPS 0.07元，H1 EPS 0.74元，Q2 EPS大幅成長，「已於7/9除息，現金股利0.5元」，持續觀察。
「彰銀」：收盤17.65元，今年前9月EPS 1.02元，「已於9/4除權息，配現金股息0.45元+股票股利0.4元」，拉回再考慮。
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