2018年12月2日 星期日

12/2 股市週記：

《 OTC先行，大盤跟上上萬點？ 》


美國Nasdaq指數，收盤7330點；台股，收盤9888點！


上週：上市加權指數+220點（+2.28%）日均量增；OTC+8.09點（+6.79%）日均量增。

外資動向：現股+45億；期貨多單-3500多口，目前持淨多單36700多口。

資券籌碼變化：融資（+2.9億），整體融資餘額為1676.5億 ; 融券（-7.6萬張），目前70.7萬張。


持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：


日KD（短）：分別是67.9，61.1，交叉往上

週KD（中）：分別是24.0，24.7，近低檔區

月KD（長）：分別是46.2，59.6（11月份是46.2，59.6），交叉往下

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：


大盤指數9888:負乖離約802點，幅度約-7.50%，目前年線在10689，年線之下。

OTC指數127.28:負乖離約16.48點，幅度約-11.46%，目前年線在143.76，上漲到近十年線。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：


道瓊工業指數：正乖離約395點，幅度約+1.57%。

Nasdaq指數：負乖離約127.89點，幅度約-1.71%。

S&P 500指數：正乖離約2.1點，幅度約+0.08%。

費城半導體指數：負乖離約87.92點，幅度約-6.62%。

*拉回後出現反彈。




<  融資暴減，籌碼漸趨安定  >


今年以來，大盤從前週-975點到目前-754點，跌幅約7.09%；OTC從前週-29.33點變成-21.24點，跌幅14.30%，外資今年在現股方面仍為賣超約2971億。

新台幣上週升值，目前是30.850換1美元。
PS.Q2呈貶值走勢，從29.12元到30.5元，貶值1.38元，貶值幅度大約4.52%。

外資上週現股持續買超，期貨多單減少3500多口，略為中性操作。

上週盤勢呈現拉回之後的反彈，融資餘額持續小增2億，從價量變化觀察，在融資斷頭之後，價量關係開始從背離轉趨正常現象，現階段自己的做法不變：「趁融資追繳斷頭萬箭齊發以及大盤融資維持率在145%以下，將持股比重拉高接近五成。低接拉回之標的，若出現反彈拉高時則高出部分低接之持股，賺點零用錢實現獲利，維持3～5成間動態調整持股，來回操作」。而關於美國貿易戰議題採取邊走邊看原則，如果中美貿易戰擦槍走火形成「股市黑天鵝事件」，手上保有五到六成資金退可守進可攻，資金保持彈性。

上週的操作重點：「 趁上週盤勢回檔時再加碼投資組合中拉回之標的，如群創、鴻海、東元⋯，逐步趁股價拉回時買進，累積存股張數，主要是先把獲利的華新賣出實現獲利換股操作」，市場中已經有很多績優集團股票目前的價都是回到指數七、八千點甚至更低的位階，尤其是融資大減融券逐漸增加下，用點心可以找到不少適合長期投資「相對便宜」的股票。

*參考此篇「投資人性」之文章：
http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2819-11000-ps.html


PS.之前曾經強調過 : 現階段當沖熱，籌碼面埋藏隱憂，對長期投資者而言，萬點以上是屬於相對高基期高位階的位置，持股比重不宜太高。也分析過「上半年的指數漲幅和融資增幅」之變化，「上市大盤漲幅1.82%，融資增幅約9.3%；OTC指數漲幅3.37%，融資增幅2.14%，整體來看融資增幅大過指數漲幅不少，若有任何風吹草動，拉回將在所難免，千萬得保持一定戒心。

*果然融資大減800多億，融資斷頭萬箭齊發狀況持續發生，有不少朋友提到群組中祭出「畢業文（持股比重高，甚至使用融資操作，此波下跌受傷相當慘重）」似乎愈來愈多，資金慘賠幾近歸零只能含淚提早離開股市。

我們再看看從6月底到10/26的「指數漲跌幅度和融資增減幅度」之變化，「上市大盤約跌1347點，跌幅12.44%（如果是以最低9400點計算，則是下跌了1436點、跌幅約13.25%），融資減少606億元，減幅約32.08%；OTC指數跌43.6點，跌幅28.40%（若是以最低109.56點計算，是下跌43.97點、跌幅約28.64%），融資減少293.6億元，減幅39.74%。

整體融資減幅大過指數跌幅不少，短期籌碼經過這段時間的清洗，就過去經驗來看，在籌碼逐漸轉趨安定，加上與年線的負乖離已大，若再往下跌，應該有機會出現反彈。


*上述論點一一應驗，前週也提過跌深的OTC中小型股強過大型權值股，中小型股若能走穩，將有領頭作用，上週果如預期OTC持續走強，大盤也上漲220點。


如何操作 : 在選舉激情過後，誠如之前提過的不確定因素去除後反而會回歸正常軌道，上週在美股反彈下，OTC強勢表態上漲6.79%，未來密切留意2大方向，1.國際股匯市的變化 2.外資的買賣超動作。在MSCI季度調整部位過後，上週五爆出大量，有些個股最後一盤出現大量，也呈現一次籌碼大換手，外資若仍持續偏多，在OTC已先表態反彈往上，大盤未來站上萬點的機會應該不小。


在操作上持股比重較低者，往下時可採取分批加碼策略，以低基期績優集團股為標的，低進高出來回操作，現階段保持動態調整持股在3～5成之間；如果持股早就處於高持股比重9成以上者，若遇反彈拉高時，宜降低持股比重保留一些現金，以防萬一國際股市出現大震盪，台股受到牽連再次發生融資多殺多。



上波台股融資戶受傷慘重，許多投資人犯下「10 < 1 」的致命傷害，資金呈現大幅縮水，股市研究生提早畢業的一大堆，真是慘不忍睹。所幸我們「GOWIN投資模式」之前的操作持股比重一直保持在3～4成間，雖然也是暫住套房中，但下跌的股價反而讓我們的存股成本降低，相對存股張數可變多，明年預期可領到的股息將增多。看法並無大幅修正，此波的下跌在融資斷頭籌碼大換手後，國際股市若能走穩反彈，應有機會在整理之後逐步走穩，對我們長期投資者而言，記住「短暫的套牢為未來獲利之母」，股票市場本來就是一場多空漲跌循環，趁大跌下來時好好找出自己較熟悉的好股票切入分批佈局，耐心等待籌碼換手後的反彈來臨。





< 大盤融資維持率變化 >



來看看大盤融資維持率變化:去年9月指數10600左右時曾強調過，大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，必須留意小心！今年6/7指數最高來到11261，始終無法越過175%，後來便出現融資追繳斷頭萬箭齊發，市場上的融資戶哀鴻遍野，10/26大盤指數最低來到9400點，維持率也回到142%左右。


*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

回顧去年10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，11/2（指數10788）是171.55%，11/23（指數10854）是171.11%，12/28（指數10567）來到165.76%，今年1/25（指數11165）是169.37%，2/8（指數10528）破160%來到157.59%，2/23（指數10794）回升到165.1%，3/16（指數11027）是167.4%，4/13（指數10965）是165.8%，4/27（指數10553）回到155.5%，5/11（指數10858）是163.5%，5/25（指數10942）是167.5%，6/8（指數11156）是172.7%，6/22（指數10899）是164.8%，7/6（指數10608）是160.8%，7/13（指數10864）回到165.7%，7/27（指數11075）回升到166.0%，8/10（指數10983）是159.8%，8/24（指數10809）回到156.2%，8/31（指數11063）是161.1%，9/14（指數10868）來到155.0%，9/28（指數11006）來到156.3%，10/5（指數10517）來到150.3%，10/11（指數跌破萬點來到9806）是142.56%（直接詢問營業員用精業資訊查詢），跌破145%，10/19（指數9919）回到148.6%，10/26（指數9489）跌到141.8%，11/9（指數9830）是150.4%，11/23（指數9667）是149.5%，上週漲220點11/30（指數9888）回升到156.8%！


參考我們「GOWIN投資模式」天龍八部中第七部-2 :

http://gowin12682.blogspot.com/2016/11/7th_30.html


PS.兩個市場去年一整年「融資合計增加了610.2億元」，上週持續小增2億，今年以來轉為減少了771億左右，已超過去年所增加的610.2億元，就「籌碼面」來觀察，在融資斷頭過後，目前的籌碼已漸漸由之前的不安定轉趨為較安定狀態（PS.籌碼可能逐漸從一般散戶手中流向一些大股東的手上）！



<  繼續留意  >


*盤勢的看法是週週具連貫性，該持續注意哪些？


1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。

*金管會5/4公佈4月份最新外資統計，匯出35.68億美元，6/5公佈整體外資5月淨匯出金額為10.86億美元，7/5公佈整體外資6月份淨匯出金額為18.84億美元，8/6公佈整體外資7月份淨匯出金額為25.34億美元，9/5公佈整體外資8月份淨匯出金額為6.25億美元，10/5公佈整體外資9月份淨匯入金額為2.78億美元，11/5公佈整體外資10月份淨匯出金額為47.19億美元，今年累計已匯出108.74億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。


2.「國際股市變化」：美股基期高。

*出現修正之後的反彈走勢！


3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），觀察後續影響性，目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。


4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重愈來愈高，一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極操作，也越操作越短。

*市場出現融資斷頭多殺多現象後，籌碼漸轉趨安定。


5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！


6.美國貿易戰。

*正式開打，持續追蹤後續相關發展。




*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：


除了之前的低價股投資標的（PS.可往前查看）持續追蹤外，加入一些「中價股」標的。


「玉山金」：收盤20.8元，今年前10月EPS 1.35元，「已於7/26除權除息，配現金股息0.6126元+股票股利0.6126元」，之前9月初賣出的股子，已補回，獲利約7%，之前20.6元補回的股子和20.35到19.65元逢低買進的部位，已於21.2及21.25元先出一趟，獲利約4.2%。拉回再考慮逢低承接回來。

「華南金」：收盤17.55元，今年前10月EPS 1.11元，「已於8/16除權息，配現金股息0.5元+股票股利0.45元」，若拉回逢低考慮增加一點部位。

「友達」「群創」：友達，收盤12.55元，前3季 EPS約 1.03元，「已於7/12除息，配現金股息1.5元」，報載彭董事長近2個月買進自家股票約430張；群創，收盤10.25元，前3季 EPS約0.29元（Q3 轉虧為盈），「已於7/11除息，股息0.8元」。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，急跌伺機逢低佈局，群創下跌已持續分批加碼存股起來。

「金寶」：收盤9.72元，前3季 EPS 0.32元，「已於7/4除息，配現金股息0.308元」，之前股價急拉爆出較大的成交量，加上融資增加，股價來到11元以上，獲利約8%已先出一趟。

「南紡」：收盤12.6元，前3季 EPS 0.69元，「已於8/9除息，股息0.36元」，之前完全填息後又上漲，已先獲利4%賣出一趟。

「光寶」：收盤40.9元，前3季 EPS 2.34元，「已於8/10除息，現金股息2.92元」，持續上漲。

「鴻海」：收盤71.9元（PS.淨值約83元），前3季 EPS 3.95元(應該是以現金減資前之股本計)，「首度現金減資20%+現金股息2元」，上週五MSCI季度調整最後一盤大量下殺了1.5元，外資轉為買超，週一開盤開高機率大，若外資持續買超，將有機會逐步探底成功，做法上仍是趁股價拉回時採取逢低加碼累積存股。

「鴻準」：收盤62.2元，前3季 EPS 3.82元，「已於7/25除息，配現金股息3.6元」，持續觀察。

「正新」：收盤42.5元，前3季 EPS 0.93元，「已於7/13除息，配現金股息1.8元」，已參加除息，之前完全填息後持續上漲時已先獲利一趟，Q3獲利不佳，上週上漲暫觀望，拉回才考慮分批佈局。

「福懋」：收盤33.6元，前3季 EPS 2.72元，「已於7/18除息，股息1.9元」，先觀察不急著佈局。

「東元」：收盤17.15元，前3季 EPS 1.24元，「已於7/5除息，股息0.86元」，拉回逢低持續買進存股起來，上週五也Up到17.85元，但最後一盤在MSCI季度調整下爆出超級大量，拉回後籌碼呈現大換手，觀察是否打底完成。

「億光」：收盤31.05元，前3季 EPS 1.48元，「已於8/1除息，配現金股息3元」，外資花旗環球證券調降未來目標價到18元，繼續觀察，外資常是反指標，急跌留意佈局時機。

「敬鵬」：收盤38.55元，前3季 EPS 0元，Q3轉虧為盈，「已於7/31除息，配現金股息2.25元」，4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸，造成數位消防弟兄死亡，持續觀察其股價變化。

「新光金」：收盤10.45元，今年前10月EPS 1.46元（*9月10月單月轉虧），「已於9/20除權息，配現金股息0.336元+股票股利0.144元」，觀察股價變化，未來單月若仍虧損則可以考慮換股操作。

「遠東新」：收盤28.45元，前3季 EPS 2.17元，「已於7/19除息，配現金股息1.2元」，持續觀察。
參考之前文章：
 http://gowin12682.blogspot.com/2018/08/632-140282337ps.html

「瑞軒」：收盤12.25元，前3季 EPS 0.04元，「今年沒配發股息」，已轉虧為盈，之前拉高至14.7元，已獲利出場一趟。

「統一實」：收盤12.75元，前3季 EPS 0.8元，「已於7/9除息，現金股利0.5元」，持續觀察。

「彰銀」：收盤17.5元，今年前10月EPS 1.11元，「已於9/4除權息，配現金股息0.45元+股票股利0.4元」，拉回再考慮。

*之前曾操作過的一檔標的，股價從5月份那時的27元大幅回檔下來，再把它列出：
「華新」：收盤18.45元，前3季 EPS 3.16元。持股平均成本約15.2元，逢拉高已分批出清一趟，獲利約13%，資金換股到其他股票上。PS.賣得過早，上週五最高上漲到18.85元。

「佳格」：收盤48.85元，前3季 EPS 2.4元，「已於7/31除息，配現金股息2元」，上週拉回，持續觀察。
參考之前文章 :
http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2017.html


*全部上市上櫃公司今年Q3的EPS已於11/14公佈完畢！持續追蹤手中標的Q3 EPS是否符合預期，做為換股依據。PS.金融股則是已自行公佈今年前10月的EPS。



*PS. 第1141期的今周刊「贏家這樣挑跌過頭的股票」標題，其中P.100～P.106有介紹我們GOWIN投資模式中「投資組合標的選股法：632法則範例和Excel投資檢核表篩股法」，透過專業記者淺顯易懂的文筆，可以更易於瞭解我們的另類存股術，有興趣者可購買參考一下花費多年鑽研出來的簡單選股方法，尤其是此波融資追繳萬箭齊發下，可運用Excel投資檢核表法相對比較選股。





*簡單整理一下：


1.OTC已先行，大盤有機會跟進。

2.外資動作馬首是瞻。

3.持股比重三～五成間動態調整。



PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在8638點左右，而指數現在9888點，兩者仍有些「距離」，持股比重仍須嚴控，不宜持股過高。


每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。



於

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