2020年3月29日 星期日

03/29 股市週記：

《 大屠殺後=>反彈=>如何操作 》


美國Nasdaq指數，收盤7502點；台股，收盤9698點！

上週：上市加權指數+464點（+5.03%）日均量縮；OTC+7.73點（+7.06%）日均量縮。

外資動向：現股-178億；期貨多單-4200多口，目前持淨多單46700多口。

資券籌碼變化：融資（-19.2億），整體融資餘額為1218.8億 ; 融券（+7.7萬張），目前58.7萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：


日KD（短）：分別是80.3，67

週KD（中）：分別是29.4，35

月KD（長）：分別是58.6，71.6（2月底是71.9，78.1）



來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：


大盤指數9698:負乖離1307點，幅度約11.88%，目前年線在11006，年線之下。

OTC指數117.26:負乖離約22.87點，幅度約16.32%，目前年線在140.13，年線之下。

*如前週預期，負乖離幅度大，開始逐漸縮小


也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：


道瓊工業指數：負乖離約5141點，幅度約19.2%。

Nasdaq指數：負乖離約806點，幅度約9.71%。

S&P 500指數：負乖離約461.42點，幅度約15.37%。

費城半導體指數：負乖離約120.26點，幅度約7.47%。

*如前週預期，負乖離幅度愈來愈大，出現反彈後縮小。

*費半和Nasdaq指數負乖離率較小，科技股反彈力道較強些。



<  如何操作  >


去年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，今年以來大盤到目前-2298點，跌幅約19.16%；OTC去年上漲25.82點，漲幅20.9%，今年以來OTC到目前-32.1點，跌幅21.49%，外資去年在現股方面買超約2781億，今年目前為止賣超5316億，也是此波的下跌主力兇手之一。

新台幣上週升值，目前是30.236換1美元。

外資:上週現股賣超178億，期貨多單減少4200多口，偏空操作但現股賣超已大幅減少。

美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」重挫後反彈，台股大盤也出現反彈。
上週開低走高，在融資戶追繳令齊發被迫斷頭殺出後出現反彈，融資餘額續減19億，融券餘額增加7.7萬張，目前大約58.7萬張，從價量變化觀察，盤勢開低逐步走高，上市呈現價漲量縮，OTC價漲量縮，近期殺融資斷頭，從2個市場的融資餘額僅剩下1218.8億元左右觀察，應是近20年來的最低，殺融資斷頭現象似乎已暫告一段。

現階段的做法：「觀察武漢疫情後續之相關發展和歐美股市能否持續反彈，3/19大盤指數最低殺到8523，大盤融資維持率回到136%以下，外資賣超已逐步縮小，八大公股行庫持續站在買方逢低承接，加上各家公司陸續實施庫藏股和國安基金已準備好隨時進場，目前作法仍是跌破十年線則分批提高持股比重，融資近期已大減約650億，從籌碼面觀察應是從短線操作的人轉至大股東或長期投資者手上，從長期角度來看籌碼面越來越穩定，之前提到近期的大跌已符合我們『GOWIN投資模式』書中「天龍第七部和第八部」內容所述（PS.請參閱書中內容），跌破十年線後的持股比重可提高到6成5 ～ 7成，上週反彈一波上來從最低8523到9954(接近萬點)，迅速上漲了1431點，幅度達16.78%，適時分批實現獲利，把比重降為6成 ～ 6成5，若能[持續急漲上攻]則考慮再分批實現獲利，逐步把部位降至原本的5成左右」。

上週的操作：「趁迅速反彈逢高分批減碼一點點，續抱牢手中持股」。

持續小提醒:此波下殺又急又猛，用點心可以找到很多適合長期投資「相對便宜」的股票，逢低布局耐心等待未來收割。像國泰金、華南金、第一金、仁寶、遠東新、鴻海、中鋼、中鼎、宏碁、英業達.......等許多績優集團相關公司股票在盤勢大跌中又回到長期股價低檔區。
*有部分的公司股價出現迅速急彈，且幅度並不小。


如何操作 : 各國疫情頻傳，美國確診人數不斷增加，歐股和美股四大指數出現重挫後的反彈！目前觀察反彈之後仍以震盪整理可能性較大。上週外資在台股賣超開始縮小至178億，期貨淨多單減少4200多口，外資後續的操作值得觀察留意。這波全球股市大幅震盪大跌，應該跟以前所提到過的ETF水能載舟亦能覆舟有相當大的關連性，不過在短期間的大跌過後似乎已有趨緩現象，也開始出現反彈，疫情能否趨緩及油價變化將牽動未來走勢。

前陣子台股大盤和OTC大跌，跟國際股市重挫和海內外基金的贖回以及融資斷頭壓力具關聯性，跌破十年線後國安基金宣示準備進場，加上目前指數與240日年線的乖離率仍大，對我們這類長期投資者來說，正好是跟隨國安基金進場逢低分批布局契機（PS.但大多數人的投資人性總是無法做到逆向思考人棄我取，實在相當可惜，每次的股災其實都是一次財富重分配的契機，股市中比得是誰的氣夠長，氣夠長沈得住氣的人，成為最後贏家機率大，而國安基金標的大都以大型權值股 績優集團股 金融官股......為主可留意）。觀察今年以來大盤和OTC兩個市場，三大法人大屠殺合計賣超6241億元，經過此波大幅賣超後，疫情一旦減緩，未來之盤勢便有機會持續一步步往上，到時候三大法人若開始出現回補，其力道會相當值得期待，不過心態上仍須步步為營，現階段雖有國安基金進場護盤，暫時也不必期待出現所謂的V型反彈一路走高向上，初步先觀察是否能呈現大漲小跌格局站上萬點，若能站穩萬點再作之後的評估。



在台商資金回台投資金額累積已超過9000億元，長期來看未來股市動能仍偏多看待。


目前盤勢看法，在大跌後的回穩仍以台股三王和國安基金進場護盤標的做為觀察指標 ! 台積電和股王大立光走勢若能持穩，加上股價跌破淨值走勢相對弱勢的鴻海能逐步走揚，以及國安基金護盤標的大型績優股金融股能持續走穩，這樣對盤勢便能產生穩定作用，先求持穩再求往上。經過這波重跌拉回後，大盤融資維持率從174%已修正回到136%以下，融資餘額減少金額上週開始縮小，短期的籌碼已漸趨安定，且台股具有高配息題材，上週週線已出現一根紅K線，若能持續走穩再出現第二根紅K線，將可視為不再跌破8523點之訊號，也相當可能是反轉契機，當然必須持續觀察武漢疫情與國際股市的變化和三大法人的資金動向，作為未來之研判參考。


PS.參考3/9 - 3/20大盤跌幅和融資減幅的變化



相信此波武漢疫情對股市的影響將隨時間漸漸淡去，金鼠年一開始動盪大，但全年來看也不必過於悲觀，不過美股若是出現繼續大幅拉回或是油價持續狂瀉這種股市黑天鵝，當然就另當別論。


現階段仍有許多績優集團股急挫拉回，可跟著國安基金進場找自己較為熟悉的績優集團股票採[正金字塔型]逢低分批布局，對我們長期投資者而言是相對有利的，佈局後須留意該公司的全年獲利情形是否符合自己之預期，來加以調整部位。


外資108年全年匯入156.96億美元，近期雖有匯出，但就長期來看目前台股的籌碼漸趨安定，現階段持股比重適時調整在6成至6成5左右。






< 大盤融資維持率變化 >



來看看大盤融資維持率變化：溫故一下106年9月指數10600左右時曾強調過，大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，必須留意小心！107年6/7指數最高來到11261，始終無法越過175%，後來便出現融資追繳斷頭萬箭齊發，市場上的融資戶哀鴻遍野，10/26大盤指數跌至9400點，維持率也回到142%左右。

目前 : 持續殺融資，109年3/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下。

*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

回顧106年10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，107年2/8（指數10528）破160%來到157.59%，10/11（指數跌破萬點來到9806）是142.56%（直接詢問營業員用精業資訊查詢）首次跌破145%，12/14（指數9774）是154.4%，12/28（指數9727）是150.4%，108年01/04（指數9382）回到146.6%，01/18（指數9836）來到155.7%，01/30（指數9932）是157.7%，02/15（指數10064）是161.6%，02/22（指數10322）是165.3%，02/27（指數10389）是165.8%，3/15（指數10439）是166.6%，4/12（指數10805）是169.1%，4/19（指數10968）是171.1%，5/3（指數11096）是168.4%，5/10（指數10712）是159.7%，5/17（指數10384）是155.1%，5/24（指數10328）是154.2%，5/31（指數10498）是158.6%，6/6（指數10409）是155.7%，6/14（指數10524）是160%，6/28（指數10730）是164%，7/05（指數10785）是167.9%，7/19（指數10873）約是168.5%，8/2（指數10549）約是166.8%（8/1），8/16（指數10420）約是161.68%（8/15），9/6（指數10780）約是168.68%（9/5），9/20（指數10929）約是167.90%（9/19），10/4（指數10894）約是167.58%（10/3），10/18（指數11180）約是170.59%（10/17），10/25（指數11296）約是172.61%（10/24），11/08（指數11579）約是170.68%（11/07），11/15（指數11525）約是167.99%（11/14），11/22（指數11566）約是168.75%（11/21），11/29（指數11489）約是169.68%（11/28），12/06（指數11609）約是169.44%（12/05），12/13（指數11927）約是170.68%（12/12），12/20（指數11959）約是172.22%（12/19），12/27（指數12091）約是172.74%（12/26），01/03（指數12110）約是175.85%（01/02），01/10（指數12024）約是170.57%（01/09），01/17（指數12090）約是173.76%（01/16），01/20（指數12118）約是174.49%（01/20），01/31（指數11495）約是161.45%（01/30），02/21（指數11686）約是167.91%（02/20），03/06（指數11321）約是164.52%（03/05），03/13（指數10128）約是148.3%（03/12），03/20（指數9234）約是135.79%（03/19），上週大漲464點03/27（指數9698）約是156.75%（03/26）！


*參考我們「GOWIN投資模式」書中天龍第七部 第218 - 223頁。



PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億左右，已超過106年所增加的610.2億元」！去年108年又增加了303.8億元。

*今年以來減少約781億，籌碼面已漸趨安定。




<  繼續留意  >



*盤勢的看法週週具連貫性，該持續注意哪些？



1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。


*107年外資累計匯出103.4億美元，108年全年匯入156.96億美元，金管會2/5公佈整體外資元月份淨匯入金額為12.896億美元，金管會3/5公佈整體外資2月份淨匯出金額為38.967億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。


2.「國際股市變化」：之前一再提醒:長期來看美股基期仍高。

*2月底出現急速拉回，3月先大跌大幅震盪後出現反彈！


3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於107年1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），觀察後續影響性，目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。


4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極操作，也越操作越短。

*市場出現融資斷頭多殺多現象後，籌碼漸轉趨安定。


5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！美股2月底、3月的大幅震盪應與ETF具相關性。


6.美國貿易戰。

*持續追蹤後續相關發展。





*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：


**理財性投資標的 :

「玉山金」：收盤24.2元，107年 EPS 1.58元，7/25除權息，股票股利0.711元和現金股息0.71元，108年全年 EPS 1.73元，股票股利0.797元和現金股息0.791元，109年前2月 EPS 0.28元，逢低布局。

「華南金」：收盤18.1元，107年 EPS 1.26元，8/15除權息，股票股利0.545元和現金股息0.545元，108年全年 EPS 1.31元，109年前2月 EPS 0.18元，逢低布局。

「國泰金」：收盤35.8元，107年 EPS 3.95元，7/1除息現金股息1.5元，108年全年 EPS 4.76元，109年前2月 EPS 1.38元，逢低布局。

「友達」「群創」：友達，收盤6.77元，全年 EPS約 -2元，報載彭董事長107年加碼買進自家股票約430張，前一年7/11除息現金股息0.5元；群創，收盤5.44元，全年 EPS約 -1.77元，前一年7/12除息現金股息0.06元，大股東奇美認賠出脫持股須留意，「考慮長期投資，以正金字塔型分批佈局」，急跌逢低佈局。

群創實施買回庫藏股追蹤:https://money.udn.com/money/story/5607/3946538
群創二度實施庫藏股:https://www.chinatimes.com/newspapers/20190821000265-260202?chdtv
群創二度庫藏股追蹤10/18:https://news.cnyes.com/news/id/4398122?utm_content=list&utm_medium=tw_stock&utm_source=cnyes_homepage

*第二度預計買回30萬張，執行買回:24.1萬張

友達實施買回庫藏股10/1:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%80%8B%E8%82%A1-%E5%8F%8B%E9%81%94-2409-%E6%B1%BA%E8%AD%B0%E5%8D%B3%E6%97%A5%E8%B5%B7%E8%87%B311-9%E8%B2%B7%E5%9B%9E12-230608729.html
友達庫藏股追蹤11/04:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%85%AC%E5%91%8A-%E5%8F%8B%E9%81%94%E8%B2%B7%E5%9B%9E%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%B7%B2%E5%9F%B7%E8%A1%8C%E5%AE%8C%E7%95%A2-095537109.html

*預計買回12.5萬張，公告已全數買回。


「鴻海」：收盤70.1元，107年 EPS 8.03元，，7/25除息現金股息4元，108年前三季 EPS 4.87元。外資107年賣超，108年開始回頭買超67.7萬張，目前淨值大約87元。*PS.報載郭董107年11月份逢低買進約2.7萬張（PS.11月份最高價是81.6元，最低價是68.9元），12月買進3000張，108年1月再買進3000張，2月再買進1500張，3月再加碼2000張，4月再加碼1790張，5月再加碼1600張，6月再加碼550張，大股東看得較為長遠，顯示看好未來後勢。

「鴻準」：收盤49.55元，107年 EPS 6.47元，7/25除息現金股息3.2元，108年前三季 EPS 3.77元，持續觀察，急跌考慮布局。


「正新」：收盤31元，108年前三季 EPS 0.93元，現金股息1元，拉回考慮分批佈局。

「福懋」：收盤30.75元，107年 EPS 2.82元，7/17除息現金股息2.1元，108年前三季 EPS 1.93元，逢低佈局。



「華新」：收盤11.35元，108年 EPS 0.95元，現金股利0.5元，獲利較107年衰退。

「佳格」：收盤58.4元，107年 EPS 3.25元，7/18除息現金股息2.5元，108年前三季 EPS 2.69元，股價大漲至73.7元後出現拉回修正。
參考之前文章 :

「敬鵬」：收盤20.8元，107年 EPS 0.41元，配現金股息0.5元，108年前三季 EPS 1.2元，107/4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸造成數位消防弟兄死亡，持續觀察股價變化。

「宏碁」：收盤14.75元，108年 EPS 0.87元，預計7/2除息現金股息0.77元，急跌考慮分批佈局。
庫藏股相關資訊 : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%AE%8F%E7%A2%813-13%E8%B5%B7%E9%A0%90%E5%AE%9A%E8%B2%B7%E5%9B%9E23%E8%90%AC%E5%BC%B5-%E5%8D%80%E9%96%93%E5%83%B910-05-13-012000674.html

「仁寶」：收盤17.4元，108年 前三季 EPS 1.13元，股價急跌後反彈，拉回考慮分批佈局。

 「康舒」：收盤18.2元，108年 EPS 2.87元，觀察追蹤。




**投資性投資標的(632法則) ，持續追蹤 :

「光寶」：收盤40.95元，108年 EPS 4.03元，預計現金股息3.2元，之前107.11.07符合632法則。

「遠東新」：收盤22.65元，107年 EPS 2.41元，7/19除息現金股息1.8元，108年前三季 EPS 1.69元，持續觀察。
參考之前文章：

「寶成」：收盤26.5元，107年 EPS 3.63元，7/8除息現金股息1.5元，108.2.12符合632法則，108年前三季 EPS 3.85元，股價上漲到42.5元後拉回，急跌考慮布局。

*全部上市上櫃公司108年全年的EPS將於03/31公佈完畢(疫情影響可延後)！持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。PS.金融股則是自行公佈109年前2月的EPS。




*簡單整理一下：


1.融資持續下降，籌碼漸趨安定。

2.金鼠年不悲觀，做好資金管控。


PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9106點左右。3/19指數最低來到8523點已跌破十年平均線，而現在9698點，兩者「距離」大約592點，持股比重可以如前所述適時調整。





每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。








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