<16K到財務自由，我的投資理財之旅>

我的投資歷程（十）

95年5月出清國泰金獲利了結之後，也見識過「明牌」的魅力，6月決定轉進代號2352的明基（PS.已改名為佳世達）這檔股票，當時看好它，就從21元附近一路買進，但股價走勢並不如自己原先預期，仍繼續「往下買進攤平」愈買愈多愈攤愈平，又變成了「拼孤支」，完全沒有停損機制，又從長期存股投資變成拼孤支的投機，甚至可以說是「賭博」更為貼切，當時只覺得這家公司應該不是亂搞的公司，雖受到負面消息影響而下跌，也不至於出現倒閉（變成壁紙）風險，就一路買到96年9月參與公司減資，期間股價最低來到12塊多。

慘！當時的市值縮水不少！把之前的部分獲利再次套牢在明基這檔股票的未實現虧損上。

10月15日，減資後重新掛牌，連漲數根停板，我又再次「反敗為勝」，分別在36.7元、37.5元、40.1元（PS.那波最高來到46.4元）分批賣出，獲利再次豐收，雖然大賺了3到4年左右的薪水收入，但現在回想起來，似乎是運氣好佔了大半成分。

這種獲利，其實很不真實，而且像是在鋼索上行走。

一個不小心，有可能會摔斷手腳粉身碎骨，告訴自己，類似這種鋼索上的獲利日後必須避免，以免一失足成千古恨！

而同期間也買了一些其他的績優集團股東元、中鋼、台泥，獲利也不差，因為當時大盤一波上漲到9807點（96年7月），由於在股票上的操作得心應手，再加上近幾年業績蒸蒸日上，公司領的薪資獎金也倍增許多，在全球金融海嘯前，我的市值總額大約已經來到了20年左右的薪水收入。

PS.這時候我從一對認識多年我非常尊敬的年長夫婦（男：銀行退休、女：小學老師退休）長期投資一檔股票得到一些啟發，因為他們長期投資玉山銀行（現在的玉山金控）這檔股票，每年配股配息算一算超過銀行利息的好幾倍，我們經常一起用餐及「討論」股票行情，最後變成無話不談的好朋友。我也開始著手研究所謂的「GOWIN投資模式」，希望能從長期投資中創造出更為穏定的投資績效，但一開始我似乎沒有什麼頭緒，不過經過一天又一天的鑽研，整個投資模式總算開始有些眉目，也更加明白創造穩健的資產增值，比拼孤支（想一步登天、一夕致富）的風險低上許多，而且更能在投資這條路上走得更久、走得更遠，他們夫婦也是我證券人生中的「貴人」。

※PS.93年8月大盤從5255點漲到96年10月9859點才正式回檔，接下來經歷全球金融海嘯，最低回跌到3955點

<16K到財務自由，我的投資理財之旅>

我的投資歷程（九）

93年5月當時整體投資氛圍相當不錯，身為營業員和股票市場的距離實在靠得太近，來自四面八方的消息又特別多，加上在操作上得心應手，在手中資金膨脹不少之下，又忘了自己是誰了，一不小心又「迷失」在搶差價的高出低進行列！

心中雖帶有戒心，但又在國泰金56元時，「忍不住」開始買進，一張一張慢慢加碼，有進到53元也有64元（印象中平均價大約是60元多一些），期間也操作了一些其他股票，試圖低進高出賺差價，但效果不彰，似乎沒賺到什麼錢。

雖然盤勢看好，但搶差價賺的還不如「存股（中長期持有）國泰金」來得多，在95年4月還是95年5月時，國泰金從63元開始陸續分批賣出，也有出到76元的價位（平均賣價約在70元左右），再次獲利出場，但卻遠不及「明牌」（後面PS說明）的倍數投資報酬。

PS.在93年底時，一位好朋友報了一支「明牌」給我，這支（6243迅杰），股本小，當時12元左右，並沒什麼成交量，加上多年前曾在泰瑞、達永受到教訓，不敢貿然投入，只敢從旁觀察其價量變化，直到隔年94年3月時成交量出現放大跡象，加上技術指標KD、MACD…等出現轉強訊號，本想出手小買一些，但心想並不是自己熟悉的標的，結果一波拉到41元，非常懊悔竟然沒出手買進，而朋友他們是在70元左右才出場，更讓我見識到「明牌」的魅力，遠勝過自己長期投資的報酬率，讓自己又再度陷入投資存股和投機賺快錢的迷惘中！

《老屋裝潢》

其實，朋友都說我是一個龜毛性格，又不怎麼會善待自己的人，我會在大家聚餐時出錢請大家吃飯，而我們家從前卻一直沒有裝設冷氣（PS.有一次一位牙醫師朋友來找我，當天天氣很熱，他說能不能開一下冷氣，我回答沒有冷氣，把他嚇了一跳！後來他家換新的冷氣機，就把原本的那台送給我，才開始「享受」冷氣）。直到有一天，受不了這位好朋友為我好的一再「囉哩八嗦和情義相挺」，94年時決定犒賞一下自己，提撥出一部分的獲利，把士林自住的老舊公寓裝潢裝潢，改善居住品質（PS.這是一件讓我心中非常感恩的事，其實是這位好朋友他們夫婦一再說服我，還主動提出願意把一間位在士林的閒置房子借我住，之後我才決定重新裝潢的，或許這就是常常在電影中看到，超夠義氣的好兄弟，隨時隨地都在關心你，有需要時適時幫助你，值得深交的好朋友！），裝潢好之後，住家煥然一新，真的比較像個有溫度的家，以前幾乎都把大部分時間花在研究股票上，不曾花時間整理，家裡亂七八糟像個垃圾窩，住在「新家」後，或許腦筋思緒更加清晰，在股市操作上持續累積獲利，整個人的感覺真的有些不同。

3/5 股市週記：

《台股準備拉回？》

美國道瓊工業指數，上週再創21115高點，收盤21005點！台股，持續整理！

上週僅交易三天，上市加權指數-102點（-1.05%）日均量平；OTC-0.57點（-0.42%）日均量縮。

外資動向：現股賣超53億；期貨多單-11000多口，目前持淨多單50000多口。

資券籌碼變化：融資持續增加（+17億），整體融資餘額為2017億 ; 融券（-0.1萬張），目前58.8萬張。

我們持續追蹤一下，上市大盤目前的KD指標數值:

日KD：分別是21.4，35.4（交叉往下，仍未改變）
週KD：分別是79.8，83.2（開始交叉往下）
月KD：分別是88.8，88.5（提防月底，若指數繼續下跌，交叉往下之可能性）

我們再來關心一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約12.6%
Nasdaq指數：正乖離約12.76%
S&P 500指數：正乖離約9.89%
費城半導體指數：正乖離約22.28%

*乖離已大，嚴防美股拉回修正而影響到台股！

上週提到台幣快速升值來到30.65兌換一美元左右，但大盤指數卻出現裹足不前跡象！而目前台幣已回貶至31兌換一美元附近！

我自己對盤勢看法是連貫性的，在沒有出現太大轉變前，將保持原有的看法，我們來看看近日一些現象：

（1）外資現貨丶期貨同步偏空操作
（2）借券賣出餘額近日增加至709.5萬張
（3）融資餘額近期持續增加，籌碼漸亂留意發生鬆動情形
（4）台幣若繼續回貶，資金行情可能暫歇
（5）投機行情代表股「絶代雙驕」玉晶光和大同這2檔，股價持續走弱
（6）大盤成交量比農曆年後大量1479億萎縮幅度不小
（7）美股雖創高，台股早已無法跟上再創高
（8）市場漸少人談及「黑天鵝」，投資人戒心漸失
（9）週KD開始交叉往下，需謹慎！如果連處於高檔區一段時間的月KD都開始交叉往下，有可能就是「波段整理」的訊號

從長線角度來看，現在9600點以上位置，位階仍相對偏高，我會告訴自己耐心等待機會到來，「以時間換取未來獲利空間，無須躁進」！

翻開報章雜誌，愈來愈多的「股市投資專家」說「台股萬點關前整理很正常，把握最後機會趕緊選股上車，賺這波萬點財」，目前我的操作策略很簡單，就是「逆向思考、人棄我取丶人要我給」，一般股民相信那些「股市專家」搶賺萬點財搶著進場買股，我就輕鬆減碼持續降低持股水位，理性投資人不會等到跌下來時人擠人才想離場！

我的操作模式，是以「GOWIN投資模式」中說過的「標的範圍」（PS.可回頭再看一次理財性投資標的範圍和632選股法則）建立一個適合自己的「GOWIN投資組合」，但現階段我認為最重要的還是做好「適當的持股現金比」，因為台灣股市幾十年的歷史走勢來看，9600點以上的位階並非相對低點，「降低持股比重才會相對安全」！

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

<16K到財務自由，我的投資理財之旅>

我的投資歷程（八）

《好股價是等出來的》

91年2月時，國泰金控拉回到50元附近，有了上次獲利經驗，算算手上的市值總額（現金加上股票的市值）總共可以買進超過90張，比之前多出20張以上。

就決定買回來，一張一張放慢速度慢慢買進，到了92年3月，累積數十張，加上還是有一些小試身手少量的其他股票，試驗一些技術分析書籍中的理論。

但核心持股的國泰金就是用存股心態存起來長期投資，運氣不錯，年底開始往上漲，拉升一波到68.5元（93年3月），自己是93年2月時60元附近和上次賣出的時候相同價位時分批賣出。

PS.國泰人壽這檔股票，印象中操作過好幾次，來來回回「上下其手」，曾經持有過它的期間算是久的，也讓我的資產增值不少，來回操作多次僅就記憶中的操作過程加以記錄下來。

同時，手上有一些多年前陸續以10幾元認購的「公司股票（大展證券股票）」累積了也有80張左右，92年初上櫃掛牌，也在此時93年2月~3月一波急漲，畢竟自己是在大展證券上班領公司薪水，手上又抱著不少公司股票，當時認為這樣的風險有些偏高。

加上公司當時在證券同業中規模不算大，而且之前它的成交量並不多，比較可能出現日後想用錢時卻不易脫手的流動性風險可能性，況且它本來就不是屬於自己長期投資的股票，決定趁此次市場拉高股價機會分批走人，全數都在27.5~29.9之間出清。

此時現金+股票市值合計的總額，大約來到10年左右的薪水收入（當然其中有些部分是來自薪水收入，有時候業績好的時候，獎金就領得比較多一些），更加體會把手中的錢換成股票，逢高把股票換成更多的錢，這個投資賺錢道理 ！「錢→股票→錢→股票→更多的錢」！

<16K到財務自由，我的投資理財之旅>

我的投資歷程（七）

《賣房後，下一步》

想說國泰人壽（PS.已改為國泰金控）78年時最高價曾經來到1975元，而當時才118.5元，看過它以往配股配息都還不錯，開始一張一張買進存股。

省吃儉用後的薪水，也陸續投入存股行列，有多少錢就買多少零股，慢慢累積股數及張數，但其股價往下跌愈來愈低，買到的股數反而變多，到了90年時總共大概存了60多張，同年8月最低跌到了29元，股票市值大幅縮水，加上手上的一些現金，市值合計約200多萬左右，就仔細思考一些在投資上的問題，以前短進短出投機股不對，轉為長期存股市值也是縮水，似乎仍有些問題需要改善與調整才行。

認真思索該怎麼做才會是較佳的操作策略，如何才能反敗為勝，手上售屋的錢可是不能夠愈變愈少，變少了還談什麼未來想在士林把房子買回來呢？

當時雖然市值是縮水沒錯，但投資績優的公司在心裡上卻踏實許多，心理的壓力也比較沒那樣大。

不過如果只是持續一直買進存股，沒有加上適當的操作，資金要變大似乎仍相當不容易，可能必須花上很久很久的時間去等待才可能，難以達成日後在士林買回房子的想法，告訴自己必須要有一套適合自己，而且能夠應對市場盤勢變化的操作哲學才行。

90年底，它的股價一波急拉到接近60元，決定在操作上採取較為靈活的策略，把手上的存股，當時大約有70張左右賣出，加上手上的現金部位，市值合計大約來到450萬元，這次獲利更加強化自己應該以長期投資心態，選擇較績優的集團股買進。

過程中雖然會套牢，但時間拉長來看，最後獲利機率仍然很高，如果能夠更有耐心，等到較為低價時再進場買進，獲利應該可以提高許多。

不應該像以前一樣的操作方式，手上有錢就一路買進存股，有錢就馬上買進這種方式，對一般的投資人或許是個不錯的存股方式，但對於自己這種每天投入大量時間，比一般投資人更為專業的人來說，可能不是最佳的方法，專業的人應該利用本身的專業判斷，在買進時儘可能降低買進成本，賣出時能賣到比一般人更高的價格才對。

<16K到財務自由，我的投資理財之旅>

我的投資歷程（六）

《重要決定---賣房》

隔年（88年），幾番考慮，在大展證券上班相當穩定，加上自己對股市充滿熱情，工作地點應該離不開台北，確定自己不可能去淡水住。

因為光是從那裏（PS.離捷運站有好遠的一段距離，必須搭車才行）要到台北上班，交通上至少得花一個半小時，一天來回的時間就必須花到三個小時以上，加上手上也沒什麼多餘的現金投資股票，一直把一間自己用不到的房子擺在那邊，日後房子一定會舊得更快，到時候這邊修那邊修反而更加麻煩，所以做了一個決定。

決定把淡水房子賣掉！

附近鄰居得知我有售屋想法，就和我議價之後成交，雙方簽約後我便順利取得300萬左右的現金。

心中告訴自己，也跟天上的媽媽承諾，未來我一定會在我們士林買一間回來！

售屋所得加上手上現金合計300多萬，一直告訴自己不能像以前一樣，都是以股性投機的股票為主，那樣風險太高，心態變得更為小心，操作上逐漸轉為長期投資存股存退休金概念的模式。

<16K到財務自由，我的投資理財之旅>

我的投資歷程（五）

當時心中有個想法 !

自己工作地點是在台北市，搬到淡水去住的可能性應該不大，士林的房子要想辦法使其完整（PS.把原來的土地持份買回），日後才會有價值，只有房屋沒有土地，可能連銀行都不願意貸款。

87年時，請教當時處理住家這邊的相關土地代書，將士林公寓的土地持份買回來的相關問題及所需費用大概是多少錢。

剛開始代書跟我說過戶很麻煩，地主必須另外給建商一些土地持份，地主恐怕不會願意（PS.以前蓋房子建商跟地主似乎很多類似問題），代書就說乾脆賣給她好了，雖然沒有土地沒關係，她願意以250萬元跟我買。

我還記得，當下我聽到她這麼說，還蠻生氣的回她，大聲跟她說我是找你辦土地過戶的事，要讓你賺代書費，而不是想把房子賣給你，請你先把這件事搞清楚。代書明白我不可能賣給她，幫我查詢相關事宜之後回報我，心中大概有個相關費用的底，後來就找地主（叔公）談。

我直接跟叔公說您年紀也大了，這樣每年一直繳地價稅，我也很不好意思，我找代書來辦一辦過戶，您一毛錢都不用出，辦理過戶完成後的尾款（PS.多年前的買價大約是六十萬元，尾款十多萬元尚未付清）我另外再加兩倍給您，不過您一輩子只能用一次自用的土地增值稅率要讓我用，這樣我的錢才夠，也能省下一些費用，當時叔公年事已高，考量之後認為以後再賣房（PS.只剩一間，要留給小孩自住使用）的可能性幾乎是微乎其微。

就這樣，在相談甚歡下完成房子過戶的工作，之後，我身上的現金也所剩不多。

但這是從小住到大的家，而且是媽媽留下來給我的，就算花了手中大部分資金，我也一定要讓它產權完完整整、清清楚楚，唯有這樣做房子日後才會有價值，當時我的另一觀念是：如果我不早日把房子問題處理好，未來萬一必須和叔公的小孩處理，或許問題會變得更加複雜許多，所需付出的金額在時間拖更久後，可能還會更高（PS.有土斯有財的觀念，土地放愈久愈增值）。