接續前文

我們再來整理一下，台股歷經四次突破萬點，分別是12682（79年2月），10256（86年8月），10393（89年2月），10014（104年4月），雖然每次修正幅度皆不小，但仍然會反彈上來，我想表達的是「股市本來就是多空漲跌循環，資本市場不會消失，因為人性未曾改變」這個道理，而如何在空和跌的時候建立基本投資組合，多與漲的時候輕鬆賣出手中股票獲利使資產增值，必須有一套穩健的操作模式來有所依循，才能打敗市場成為贏家。

PS.台股的除息會扣減指數，例如佔權值最重的台積電105年6月27日配現金股息6元，指數就會蒸發50多點，國泰金丶富邦金各配現金股息2元也會蒸發5點左右，近年來隨著配息與市值的増加，每年蒸發點數在200點左右，像是今年（105年）指數就蒸發超過200點以上，所以經過26年（79年到105年）的除息，目前的9200多點（105年10月）其實如果還原把蒸發掉指數加上去，應該已突破12682歷史高點。

PS.根據台灣證券交易所的統計資料，民國78年時（當時交易相當熱絡）上市公司家數約181家左右，到104年底上市家數已超過870家（約874家），78年時整年度成交量大約25.4兆元，而到了104年總成交量卻只剩下20.19兆元，上市家數成長3倍多，總成交量卻反而縮水20%左右，至少反映了2個問題：1.有些股票的交易量大幅萎縮，甚至成了所謂的「殭屍股票」，每天成交量不到十張，隱藏著流動性之風險，整體市場周轉率下降，在選股上必須愈來愈嚴格篩選，以免想要變現時出現不易出脫現象 2.市場上投資人經過幾波的多空萬點漲跌循環，非但沒賺到錢反而賠錢心灰意冷離開市場或是陣亡的人應該為數不少，我們從另一統計資料可以看得更加清楚，國內自然人與國內法人及外國人（含法人和自然人）之數值變化如後：民國80年前大概是97％：3％，之後隨著資本市場的開放，89年時首次政黨輪替加網路泡沫，比值變成86％：14％，到了目前105年5月則變成了47.7%：52.3%，國內自然人比重從97％下降到47.7%，其中或許有些有能力的人因為稅制的問題由國內自然人化身為外資身份，但很明顯地，國內散戶已逐漸離開市場，此現象如果一直持續下去會對未來企業籌資產生影響，若無法順利完成籌資的話，進而將影響到整體企業對未來的再投資，長期而言這樣將不利國家整體之經濟發展，相信主管機關應該也注意到了此問題也期許不久將來會看到一些相關具體措施。

PS.106.07.03 補充 :

今年106年除息蒸發掉指數大約400點左右