- 05/16 股市週記：
《 融資大減，減夠了嗎？ 》
美國Nasdaq指數，收盤13429點；台股，收盤15827點！
上週：上市加權指數-1457點（-8.43%）日均量增；OTC-17.34點（-8.48%）日均量增。
外資動向：現股-961億；期貨淨空單 -20500多口，目前持淨空單15500多口。
資券籌碼變化：融資（-429.5億），整體融資餘額為2905.5億 ; 融券（-7.7萬張），目前47.9萬張。
持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：
日KD（短）：分別是29.8，35
週KD（中）：分別是67.2，81.4，從高檔交叉往下
月KD（長）：分別是84.3，88.3（4月底是93.4，90.3），高檔交叉往下
*之前:週、月KD皆處高檔區，小心！
來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：
大盤指數15827：正乖離1850點，幅度約13.24%，目前年線在13977，年線之上。
OTC指數187.05：正乖離約10.55點，幅度5.98%，目前年線在176.5，年線之上。
*之前:乖離率皆已超過20%，小心！果然大跌拉回。
也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：
道瓊工業指數：正乖離約4764點，幅度約16.08%。
Nasdaq指數：正乖離約1334點，幅度約11.03%。
S&P 500指數：正乖離約563.24點，幅度約15.60%。
費城半導體指數：正乖離約390.83點，幅度約15.09%。
*之前:四大指數乖離不小，小心出現拉回！乖離率已開始縮小。
108年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，109年再漲2735點，漲幅22.8%；OTC108年上漲25.82點，漲幅20.9%，109年再漲34.74點，漲幅23.26%。今年目前大盤+1094點，幅度7.43%；OTC目前+2.95點，幅度1.6%。
外資108年在現股方面買超約2781億，109年賣超5305億（PS.11月和12月轉為買超1810億），今年已由先前買超轉為賣超3872億。
新台幣上週貶值，目前是28.012換1美元。PS.去年全年升值1.598元，升幅5.6%。
外資:上週現股賣超961億，期貨淨空單減少20500多口，現股大賣超，期貨淨空單大回補，目前剩下15500多口，偏空操作。
美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週美股下跌，台股大盤大跌，OTC大跌。
台股內資仍相當熱，封關週融資餘額減少101億後一路持續增加，上週（05/14週）大減429億，但封關後至今仍大增約401億（PS.仍有過熱現象），上週融券餘額減少7.7萬張，目前大約47.9萬張。2個市場的融資餘額來到2905億元，先前說過：「籌碼面必須非常小心，從融資持續大增來看，散戶不間斷積極投入 ，就過往經驗把時間拉長來看，一旦出現反轉，使用融資的散戶還是難逃輸家的命運」，上週盤勢震撼教育融資大減肥，市場還出現違約交割。
《現階段看法》並無太大轉變：一、前兩年漲幅已大：台股大盤108和109年兩年合計已上漲5005點，漲幅高達51.45%，OTC兩年上漲60.56點，漲幅高達49.02%。二、市場資金狂熱：上市大盤的週、月KD值皆處於高檔位置，今年4月份總成交金額達8.52兆元是歷史的當月天量，05/14當週的日平均成交金額高達6195億元，去年全年成交金額也創下49.18兆元的歷史天量，今年05/12當日創7828億元歷史天量且高低震盪加劇，05/14該週成交量再創3.1兆元歷史大量，當沖比重超過4成，OTC也是一樣熱絡，市場交易資金相當充沛。
我們從長期投資穩健增值觀點來看前面兩點，高檔爆出天量代表市場短期（目前）火熱，但從另一角度觀察，投資人不斷積極投入及融資加碼買進，也表示籌碼面已越來越不安定，尤其是前兩年漲幅已達50%左右下，如何操作才能守住2021年獲利且持續創造穩健增值變得相當重要。未來須留意居高不下的美股是否出現拉回，以及國內疫情後續變化，金牛年將「2021三千萬」記在心中，千萬不要在可能的「回檔修正」過程中讓自己的財富被主力分配走。
PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億元」，「108年又增加了303.8億元」，「109年發生新冠肺炎股災先大減之後又轉為大增505.4億元」，今年目前為止增加約404億元。
04/29大盤指數再創新高17709，從8523以來已上漲一倍，股市狂升，年輕族積極投入股市勇敢追價，市場極度狂熱，05/07和05/14當周當沖占比超過4成，我們偏屬中長期投資及波段操作，仍須步步為營。之前表示過，台股居高不下的主要因素，一是融資持續大增，資金推升籌碼、二是美股仍創高 持續走強⋯⋯等兩大因素，不過上週開始打破第一點了，盤勢震盪大跌，融資開始大減肥，融資這顆未爆彈終於引爆，大盤的週、月KD處高檔區開始交叉往下，且大盤指數位置與240日平均線正乖離率過大也開始修正，如我們所言「漲多了，就是最大的拉回利空」，上週開始出現大跌且價量背離，市場再次上演「殺融資」戲碼，上週六國內確診人數一日暴增至180人，這兩天許多「投資專家」大都表示05/12的15165低點應該不致於再次跌破，真的如此？我看也未必，因為市場的「恐慌」程度不是這些「投資專家」說了算，我們先做更壞的打算，萬一投資人大恐慌而跌破15165，「融資大逃殺」的下個關卡可能會落在14200附近位置，當然也不排除更低的支撐位置⋯⋯，我們先做好心理準備。若投資組合中之標的大幅下跌，可從「股價已修正且處相對低基期、獲利不錯、配股配息佳.......」等績優集團股中選股，就像我們之前選擇「新纖」的方式一樣，會是比較安全也是進可攻 退可守的擇股原則，但亦須做好適合自己的適當持股現金比，忌持股滿檔且使用融資買進，才不會像這波下跌一堆股市小白們一樣去犯下「10 < 1」重傷害。
PS.前述:報載近年來新開戶數大增超過100萬戶的股市小白，市場當日沖銷比重也高達40%以上，我們不斷強調市場的參與者太多，就長線的籌碼面來看並非好事，雖然近期出現螞蟻搬象之現象，但能再持續多久呢 ，再從「指數漲幅」和「融資增幅」過去經驗觀察，兩者差距越來越大，修正的可能性將大增，千萬不要人家說什麼上看2萬點，就失去戒心立即把所有資金all in 融資操作，近2年已上漲了5千點，2萬點目標恐是未來式而不是現在進行式，未來市場若出現一波殺融資，對我們而言會是不錯的選好股布局時機。
天龍第八部應用：
現階段的操作：「05/15單日本土確診人數大增至180人，並不在投資人所預期當中，週一、二市場出現恐慌應該在所難免，從上面『天龍第八部應用』來看，融資減肥似乎仍不大夠，若能持續再大減一波，市場中將出現許多物美價廉的好股，便可準備選股擇優分批布局」。
< 大盤融資維持率變化 >
前波 : 大殺融資斷頭，109年3/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下。
*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：
109年01/03（指數12110）約是175.85%（01/02），01/20（指數12118）約是174.49%（01/20），01/31（指數11495）約是161.45%（01/30），02/21（指數11686）約是167.91%（02/20），03/06（指數11321）約是164.52%（03/05），03/13（指數10128）約是148.3%（03/12），03/20（指數9234）約是135.79%（03/19），04/01（指數9663）約是157.87%（04/01），04/17（指數10597）約是170.58%，05/08（指數10901）約是176.81%（05/07），06/05（指數11479）約是178%（06/04），07/10（指數12073）約是182.31%（07/09），07/24（指數12304）約是173.45%，08/21（指數12607）約是168.83%，09/18（指數12875）約是172.2%，10/16（指數12750）約是167.44%，11/20（指數13716）約是174.69%，12/31（指數14732）約是178.25%，110年01/08（指數15463）約是178.76%，01/15（指數15616）約是176.39%，01/22（指數16019）約是178.37%，01/29（指數15138）約是169.35%，02/05（指數15802）約是174.68%，02/19（指數16341）約是182.18%，02/26（指數15953）約是178.81%，03/05（指數15855）約是174.66%，03/12（指數16255）約是178.47%，03/19（指數16070）約是178.79%，03/26（指數16305）約是179.8%，04/09（指數16854）約是184.55%，04/23（指數17300）約是182.27%，上週漲266點04/29（指數17566）約是184.64%，05/07（指數17285）約是176.57%，上週跌1457點05/14（指數15827）約是157.77%！
*前週02/19大盤融資維持率182.18%，來到偏高區位置，提醒小心出現拉回，02/26果然出現大跌498點，04/08又來到187.53%處於偏高區，果然05/14當週大跌1457點。
*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：
**理財性投資標的 :
「金融股」股價並未隨指數大漲而大漲，股價仍處相對低基期價位，今年配股配息或許縮水一些，但長期以來的獲利、配息皆不錯，仍繼續列入。
「玉山金」：收盤25.55元，109年全年 EPS 1.43元，將配發現金股息0.61元和股票股利0.61元，已持有十多年，持續抱著，今年前4月EPS 0.56元 ，若有大幅下跌準備再加碼一點。
「國泰金」：收盤51.5元，109年全年 EPS 5.39元，將配發現金股利2.5元，今年前3月EPS 4.32元，之前40元附近分批買進的，漲幅已超過35%，逢高分批賣出。股價上週開始拉回，觀察是否回到45左右，準備分批補回。
「台新金」：收盤14.2元，109年全年 EPS 1.17元，將配發現金股息0.555元和股票股利0.454元，今年前4月EPS 0.52元 ，若有下跌考慮布局。
再來以「基期相對較低」的集團股作為選股考量：
「新纖」：收盤19.15元，109年 EPS 1.79元（淨值19.62元），低價集團股，將配發現金股息1.1元，之前:已先實施零成本投資術，隨著股價上揚，零成本的16張也已先獲利賣出一趟，平均賣出價約19.92元，待拉回至17元以下再說。股價續漲後已開始出現拉回。
「正新」：收盤44.35元，109年 EPS 1.85元，將配發現金股息1.2元，本業持續成長、外資持續買超，股價大漲後出現拉回，連續急跌則考慮分批布局。
「福懋」：收盤30.15元，109年 EPS 1.25元（淨值36.54元），將配發現金股息1元，也是績優集團股。之前:股價領先拉回修正至30元以下，距離新冠股災最低價26.5不遠、外資雖持續賣超但成交量並不大，融資餘額也不多，表示籌碼相對安定，再往下跌靠近股災低價，準備使用「最熟悉股投資法」操作。
**符合的投資性投資標的（632法則） :
**符合的投資性投資標的（632法則） :
「實現獲利轉至低基期股票是現階段的操作策略和選股原則」，以下是所追蹤標的之前漲幅不小，皆已獲利了結，日後拉回整理過後再回來追蹤：
「鴻海」「鴻準」「友達」「群創」「東元」「華新」「敬鵬」「宏碁」「仁寶」「英業達」「遠東新」
**上述的標的中已有不少標的出現大幅拉回，若持續大跌，也將它們列入佈局考慮名單。
*全部上市上櫃公司110年Q1 EPS 已於05/15公布，持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。
PS.金融股自行公佈110年4月份的EPS：
*簡單整理一下：
1.「2021三千萬」放心中。
2.「融資再大減，擇優分批布局」！
PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9686點左右（PS. 109/03/19指數最低來到8523點，當時跌破十年平均線），而現在15827點，兩者「距離」仍有6141點。
每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。
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