- 05/02 股市週記：
《 成交量愈大，愈須理性面對！》
美國Nasdaq指數，收盤13962點；台股，收盤17566點！
上週：上市加權指數+266點（+1.54%）日均量增；OTC+4.24點（+2.01%）日均量縮。
外資動向：現股+169億；期貨淨空單 +2500多口，目前持淨空單32000多口。
資券籌碼變化：融資（+153.7億），整體融資餘額為3495.1億 ; 融券（+8.7萬張），目前53.5萬張。
持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：
日KD（短）：分別是86.4，88.0，高檔
週KD（中）：分別是92.1，88.8，高檔
月KD（長）：分別是93.4，90.3（4月底是93.4，90.3），高檔區
*日、週、月KD皆處高檔區，小心！
來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：
大盤指數17566：正乖離3830點，幅度約27.88%，目前年線在13736，年線之上。
OTC指數215.08：正乖離約40.87點，幅度23.46%，目前年線在174.21，年線之上。
*乖離率皆已超過20%，小心！
也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：
道瓊工業指數：正乖離約4642點，幅度約15.88%。
Nasdaq指數：正乖離約2037點，幅度約17.08%。
S&P 500指數：正乖離約618.95點，幅度約17.38%。
費城半導體指數：正乖離約567.26點，幅度約22.32%。
*四大指數乖離不小，也開始逐漸縮小，小心出現拉回！
108年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，109年再漲2735點，漲幅22.8%；OTC108年上漲25.82點，漲幅20.9%，109年再漲34.74點，漲幅23.26%。今年目前大盤+2834點，幅度19.24%；OTC目前+30.98點，幅度16.83%。
外資108年在現股方面買超約2781億，109年賣超5305億（PS.11月和12月轉為買超1810億），今年已由先前買超轉為賣超2793億。
新台幣上週升值，目前是27.95換1美元。PS.去年全年升值1.598元，升幅5.6%。
外資:上週現股買超169億，期貨淨空單增加2500多口，現股買超，期貨淨空單增加，目前有32000多口，中性偏空操作。
美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週美股下跌，台股大盤上漲，OTC上漲。
台股內資仍相當熱，封關週融資餘額減少101億，封關後至今已大增約991億（PS.有過熱現象），上週融券餘額增加8.7萬張，目前大約53.5萬張。2個市場的融資餘額來到3495億元，籌碼面必須非常小心，從融資持續大增來看，散戶不間斷積極投入 ，就過往經驗來看，螞蟻雄兵的融資大軍撐住盤勢僅是短期性的，把時間拉長來看，一旦出現反轉，使用融資的散戶還是難逃輸家的命運。
《現階段看法》並無太大轉變：一、前兩年漲幅已大：台股大盤108和109年兩年合計已上漲5005點，漲幅高達51.45%，OTC兩年上漲60.56點，漲幅高達49.02%。二、市場資金狂熱：上市大盤的週、月KD值皆來到高檔位置，今年4月份總成交金額達8.52兆元是歷史的當月天量，04/29當週的日平均成交金額高達5083億元，去年全年成交金額也創下49.18兆元的歷史天量，今年04/22當日創6523億元歷史天量（OTC亦爆出1100多億）且高低震盪加劇，04/23該週成交量再創2.45兆元歷史大量，當沖比重超過3成，OTC也是一樣熱絡，市場交易資金相當充沛。
我們從長期投資穩健增值觀點來看前面兩點，高檔爆出天量代表市場短期（目前）火熱，但從另一角度觀察，投資人不斷積極投入及融資加碼買進，也表示籌碼面已越來越不安定，尤其是前兩年漲幅已達50%左右下，如何操作才能守住2021年獲利且持續創造穩健增值變得相當重要，現階段隨美股創高而居高不下，須留意乖離已大的美股是否出現拉回往下，若是，台股亦可能連動下修，金牛年將「2021三千萬」記在心中，千萬不要在未來可能的「回檔修正」過程中讓自己的財富被主力分配走。
PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億元」，「108年又增加了303.8億元」，「109年發生新冠肺炎股災先大減之後又轉為大增505.4億元」，今年目前為止增加約993億元。
市場資金多，加上股市小白們迅速大增，積極利用財務槓桿操作搶進，融資不斷增加「暫時」把目前的「股市泡沫」給撐住，04/29大盤指數再創新高17709，股市狂升，年輕族積極投入股市勇敢追價，市場極度狂熱，一天上漲的金額遠超過年輕人一天的工作薪水所得，將出現不少年輕人不再認真努力加強本職學能的專業能力⋯⋯等各種「股市副作用」，106年當時平均日成交量在1000億上下，為刺激股市成交量實施當沖降稅措施，至今當沖占比已高達30%以上，成交金額近期皆超過4000億（PS.04/29當週日平均成交金額高達5083億元），甚至04/22兩個市場加總爆出7600多億，看到新聞報導說主管機關金管會對當沖證交稅減半措施「建議延長5年」，看到這個訊息真的令人相當傻眼，是在鼓勵大家一起玩短線、當沖交易嗎？真搞不懂主管機關官員的思維模式，所幸決定權應該是在「財政部」手上，或許是兩個部會「合演」的一場戲，希望財政部官員能夠「英明」處理此事，不要讓股市變成「賭場」，其實股市愈來愈熱，未來會不會有相關的降溫措施並不清楚，仍須步步為營才能步步為贏，我們偏屬中長期投資及波段操作，台股目前居高不下的主要因素，一是融資持續大增，資金推升籌碼、二是美股仍創高 持續走強⋯⋯等兩大因素，從融資持續大增 成交量再創天量觀察，現階段投資人看法樂觀者眾，不過過度樂觀也容易出現反轉，且反轉常是一夕之間發生，如果去年新冠肺炎股災時許多股票是「賤下極則反貴、賤取如珠玉」，那現階段的漲倍股須小心已漸近「貴上極則反賤、貴出如糞土」，融資暴增從長期投資角度來看就像是一顆「定時炸彈」，在資金狂潮下何時引爆雖然難以預料，但散戶狂熱終有極限，引爆只是時間早晚的問題，大盤的日、週、月KD處高檔區且大盤指數位置與240日平均線正乖離率大，「漲多了，可能就是最大的拉回利空」，一旦出現大幅拉回修正，加上「未爆彈」引爆的威力，之前的歷史高點12682都不見得守得住，股市不會只往上漲而不拉回整理，目前外資期貨淨空單高達32000多口，我們長期投資者寧可保守一些，等待修正後再來從「低基期、獲利轉佳、配股配息不錯」標的中選股，就像我們之前選擇新纖的方式一樣，會是比較安全也是進可攻 退可守的擇股原則，如果積極點則是運用「632法則」篩股操作，並做好適合自己的適當持股現金比，忌持股滿檔且使用融資買進，才能避免犯下「10 < 1」重傷害。
PS.報載去年底至今新開戶數大增超過100萬戶的股市小白，市場當日沖銷比重也高達30%以上，我們不斷強調市場的參與者太多，就長線的籌碼面來看並非好事，雖然近期出現螞蟻搬象之現象，但能再持續多久呢 ，再從「指數漲幅」和「融資增幅」過去經驗觀察，兩者差距越來越大，修正的可能性將大增，千萬不要人家說什麼上看2萬點，就失去戒心立即把所有資金all in 融資操作，近2年已上漲了5千點，2萬點目標恐是未來式而不是現在進行式，未來市場若出現一波殺融資，對我們而言會是不錯的選好股布局時機。
天龍第八部應用：
現階段的操作：「以「相對低基期且股價拉回」的績優集團股票為主，慢慢分批布局守株待兔：『1409新纖』上週仍持續走高，之前已先把零成本的16張賣出一趟，股價若拉回至17元以下則思考是否分批往下補回、『1434福懋』股價若持續往下，將運用『最熟悉股投資法』分批佈局、另一檔外資持續買超、本業轉佳的『2105正新』，不追高、拉回整理再說，而市場不看好的『金融股』也漲了上來，下來再考慮佈局」。
< 大盤融資維持率變化 >
前波 : 大殺融資斷頭，109年3/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下。
*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：
109年01/03（指數12110）約是175.85%（01/02），01/20（指數12118）約是174.49%（01/20），01/31（指數11495）約是161.45%（01/30），02/21（指數11686）約是167.91%（02/20），03/06（指數11321）約是164.52%（03/05），03/13（指數10128）約是148.3%（03/12），03/20（指數9234）約是135.79%（03/19），04/01（指數9663）約是157.87%（04/01），04/17（指數10597）約是170.58%，05/08（指數10901）約是176.81%（05/07），06/05（指數11479）約是178%（06/04），07/10（指數12073）約是182.31%（07/09），07/24（指數12304）約是173.45%，08/21（指數12607）約是168.83%，09/18（指數12875）約是172.2%，10/16（指數12750）約是167.44%，11/20（指數13716）約是174.69%，12/31（指數14732）約是178.25%，110年01/08（指數15463）約是178.76%，01/15（指數15616）約是176.39%，01/22（指數16019）約是178.37%，01/29（指數15138）約是169.35%，02/05（指數15802）約是174.68%，02/19（指數16341）約是182.18%，02/26（指數15953）約是178.81%，03/05（指數15855）約是174.66%，03/12（指數16255）約是178.47%，03/19（指數16070）約是178.79%，03/26（指數16305）約是179.8%，04/09（指數16854）約是184.55%，04/23（指數17300）約是182.27%，上週漲266點04/29（指數17566）約是184.64%！
*前週02/19大盤融資維持率182.18%，來到偏高區位置，提醒小心出現拉回，02/26果然出現大跌498點，04/08又來到187.53%處於偏高區。
*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：
**理財性投資標的 :
「金融股」股價並未隨指數大漲而大漲，股價仍處相對低基期價位，今年配股配息或許縮水一些，但長期以來的獲利、配息皆不錯，仍繼續列入。
「玉山金」：收盤26.95元，109年全年 EPS 1.43元，將配發現金股息0.61元和股票股利0.61元，已持有十多年，持續抱著，今年前3月EPS 0.41元 ，若有大幅下跌準備再加碼一點。
「國泰金」：收盤52.3元，109年全年 EPS 5.39元，將配發現金股利2.5元，今年前3月EPS 4.32元，不追高，若出現大跌則考慮進場布局。
再來以「基期相對較低」的集團股作為選股考量：
「新纖」：收盤24.15元，109年 EPS 1.79元（淨值19.62元），低價集團股，將配發現金股息1.1元，短期獲利超過25%時實施零成本投資術，隨著股價上揚，零成本的16張也已先賣出一趟，平均賣出價約19.92元，待拉回至17元以下再說。
「正新」：收盤54.1元，109年 EPS 1.85元，將配發現金股息1.2元，本業持續成長、外資持續買超，股價大漲後出現拉回，暫不追高。
「福懋」：收盤33.1元，109年 EPS 1.25元（淨值36.54元），將配發現金股息1元，績優集團股、之前:股價領先拉回修正至30元以下，距離新冠股災最低價26.5不遠、外資雖持續賣超但成交量並不大，融資餘額也不多，表示籌碼相對安定，再往下跌靠近股災低價，準備使用「最熟悉股投資法」操作，目前暫觀望。
**符合的投資性投資標的（632法則） :
**符合的投資性投資標的（632法則） :
「實現獲利轉至低基期股票是現階段的操作策略和選股原則」，以下是所追蹤標的之前漲幅不小，皆已獲利了結，日後拉回整理過後再回來追蹤：
「鴻海」「鴻準」「友達」「群創」「東元」「華新」「敬鵬」「宏碁」「仁寶」「英業達」「遠東新」
*全部上市上櫃公司110年Q1 EPS 將於05/15前公布，持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。
PS.金融股自行公佈110年3月份的EPS：
*簡單整理一下：
1.「2021三千萬」放心中。
2.「量愈大，愈理性面對」！
PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9652點左右（PS. 109/03/19指數最低來到8523點，當時跌破十年平均線），而現在17566點，兩者「距離」仍有7914點。
每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。
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