2018年11月25日 星期日

11/25 股市週記:

《 選舉激情過後的看法與操作 》


美國Nasdaq指數,收盤6938點;台股,收盤9667點!


上週:上市加權指數-129點(-1.32%)日均量縮;OTC+0.36點(+0.03%)日均量增。

外資動向:現股+33億;期貨多單+3100多口,目前持淨多單40200多口。

資券籌碼變化:融資(+5.7億),整體融資餘額為1672.8億 ; 融券(+0.9萬張),目前78.2萬張。


持續追蹤一下,大盤(上市)目前的KD指標數值:


日KD(短):分別是35.2,43.2,交叉往下

週KD(中):分別是21.3,25.0,近低檔區

月KD(長):分別是42.3,58.2(10月份是56.3,66.2),交叉往下

來看一下目前大盤和OTC指數與年線(240日線)的乖離狀況:


大盤指數9667:負乖離約1035點,幅度約-9.67%,目前年線在10702,年線之下。

OTC指數119.19:負乖離約24.99點,幅度約-17.33%,目前年線在144.18,十年線之下。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線(240日線)的乖離狀況:


道瓊工業指數:負乖離約846點,幅度約-3.36%。

Nasdaq指數:負乖離約513.06點,幅度約-6.88%。

S&P 500指數:負乖離約124.46點,幅度約-4.51%。

費城半導體指數:負乖離約148.81點,幅度約-11.20%。

*持續拉回,觀察是否出現反彈。




<  融資暴減,籌碼漸趨安定  >


今年以來,大盤從前週-845點到目前-975點,跌幅約9.17%;OTC從前週-29.69點變成-29.33點,跌幅19.75%,外資今年在現股方面仍為賣超約3016億。

新台幣上週貶值,目前是30.902換1美元。
PS.Q2呈貶值走勢,從29.12元到30.5元,貶值1.38元,貶值幅度大約4.52%。

外資上週現股轉為買超,期貨多單也增加3100多口,略為轉多操作。

上週盤勢呈現拉回,融資餘額開始小增5億,從價量變化觀察,在融資斷頭之後,價量關係開始從背離轉趨正常現象,現階段自己的做法不變:「趁融資追繳斷頭萬箭齊發以及大盤融資維持率在145%以下,再將持股比重拉高接近五成。低接拉回之標的,若出現反彈拉高時則高出部分低接之持股,賺點零用錢實現獲利,維持3~5成間動態調整持股,來回操作」。而關於美國貿易戰議題採取邊走邊看原則,如果中美貿易戰擦槍走火形成「股市黑天鵝事件」,手上保有五到六成資金退可守進可攻,資金保持彈性。

上週的操作重點:「 趁上週盤勢回檔時再加碼投資組合中拉回之標的,如群創、鴻海、東元⋯,逐步趁股價拉回時買進,累積存股張數,主要是先把獲利的華新賣出一部分實現獲利換股操作」,市場中已經有很多績優集團股票目前的價都是回到指數七、八千點甚至更低的位階,尤其是融資大減融券逐漸增加下,用點心可以找到不少適合長期投資「相對便宜」的股票。

*參考此篇「投資人性」之文章:
http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2819-11000-ps.html


PS.之前曾經強調過 : 現階段當沖熱,籌碼面埋藏隱憂,對長期投資者而言,萬點以上是屬於相對高基期高位階的位置,持股比重不宜太高。也分析過「上半年的指數漲幅和融資增幅」之變化,「上市大盤漲幅1.82%,融資增幅約9.3%;OTC指數漲幅3.37%,融資增幅2.14%,整體來看融資增幅大過指數漲幅不少,若有任何風吹草動,拉回將在所難免,千萬得保持一定戒心。


*果然融資大減800多億,融資斷頭萬箭齊發狀況持續發生,有不少朋友提到群組中祭出「畢業文(持股比重高,甚至使用融資操作,此波下跌受傷相當慘重)」似乎愈來愈多,資金慘賠幾近歸零只能含淚提早離開股市。


我們再看看從6月底到10/26的「指數漲跌幅度和融資增減幅度」之變化,「上市大盤約跌1347點,跌幅12.44%(如果是以最低9400點計算,則是下跌了1436點、跌幅約13.25%),融資減少606億元,減幅約32.08%;OTC指數跌43.6點,跌幅28.40%(若是以最低109.56點計算,是下跌43.97點、跌幅約28.64%),融資減少293.6億元,減幅39.74%。


整體融資減幅大過指數跌幅不少,短期籌碼經過這段時間的清洗,就過去經驗來看,在籌碼逐漸轉趨安定,加上與年線的負乖離已大,若再往下跌,應該有機會出現反彈。


*上週跌深的OTC中小型股強過大型權值股,中小型股若能走穩,將有領頭作用。


如何操作 : 在選舉的激情過後,有人說執政黨大敗盤勢恐不妙,或許可以換個角度來思考,不確定因素去除後反而會回歸正常軌道,未來密切留意2大方向,1.國際股匯市的變化。2.外資的買賣超動作。


在操作上持股比重較低者,往下時可採取分批加碼策略,以低基期績優集團股為標的,低進高出來回操作,現階段保持動態調整持股在3~5成之間;如果持股早就處於高持股比重9成以上者,若遇反彈拉高時,宜降低持股比重保留一些現金,以防萬一國際股市出現大震盪,台股受到牽連再次發生融資多殺多。



這波台股融資戶受傷慘重,許多投資人犯下「10 < 1 」的致命傷害,資金呈現大幅縮水,股市研究生提早畢業的一大堆,真是慘不忍睹。所幸我們「GOWIN投資模式」之前的操作持股比重一直保持在3~4成間,雖然也是暫住套房中,但下跌的股價反而讓我們的存股成本降低,相對存股張數可變多,明年預期可領到的股息將增多。法並無大幅修正,此波的下跌在融資斷頭籌碼大換手後,國際股市若能走穩反彈,應有機會在整理之後逐步走穩,對我們長期投資者而言,記住「短暫的套牢為未來獲利之母」,股票市場本來就是一場多空漲跌循環,趁大跌下來時好好找出自己較熟悉的好股票切入分批佈局,耐心等待籌碼換手後的反彈來臨。





< 大盤融資維持率變化 >



來看看大盤融資維持率變化,去年9月指數10600左右時曾強調過,大盤融資維持率一直維持在175%上下附近,必須留意小心!今年6/7指數最高來到11261,始終無法越過175%,顯示出什麼現象?


*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況:

回顧去年10/5(收盤指數10518)大盤融資維持率是172.88%,11/2(指數10788)是171.55%,11/23(指數10854)是171.11%,12/28(指數10567)來到165.76%,今年1/25(指數11165)是169.37%2/8(指數10528)破160%來到157.59%,2/23(指數10794)回升到165.1%,3/16(指數11027)是167.4%4/13(指數10965)是165.8%,4/27(指數10553)回到155.5%,5/11(指數10858)是163.5%,5/25(指數10942)是167.5%,6/8(指數11156)是172.7%6/22(指數10899)是164.8%7/6(指數10608)是160.8%,7/13(指數10864)回到165.7%,7/27(指數11075)回升到166.0%,8/10(指數10983)是159.8%,8/24(指數10809)回到156.2%,8/31(指數11063)是161.1%,9/14(指數10868)來到155.0%,9/28(指數11006)來到156.3%,10/5(指數10517)來到150.3%,10/11(指數跌破萬點來到9806)是142.56%(直接詢問營業員用精業資訊查詢),跌破145%,10/19(指數9919)回到148.6%,10/26(指數9489)跌到141.8%,11/9(指數9830)是150.4%,11/16(指數9797)是151.9%,上週跌129點11/23(指數9667)是149.5%


我們回顧一下過去的論點,應證了小心駛得萬年船這個道理:

指數曾超越去年高點10882,大盤融資維持率卻無法越過之前9月時的175%,且8/31指數收在11063但維持率僅回到161.1%,顯示之前使用融資的投資人手上的股票目前大都是「套牢賠錢(市值縮水)」狀況!2月份那波融資第一次追繳,部分投資人已先行自我了斷,融資餘額大減了200多億,近幾月間融資餘額又減少300多億,9/10是大盤融資維持率近來第一次跌破150%來到149.8%,接著出現反彈,一再提醒小心跌破150%的後續效應,須控管好整體持股比重。

參考我們「GOWIN投資模式」天龍八部中第七部-2 :

http://gowin12682.blogspot.com/2016/11/7th_30.html


PS.兩個市場去年一整年「融資合計增加了610.2億元」,上週開始小增5億,今年以來轉為減少了774億左右,已超過去年所增加的610.2億元,就「籌碼面」來觀察,在融資斷頭過後,目前的籌碼已漸漸由之前的不安定轉趨為較安定狀態(PS.籌碼可能逐漸從一般散戶手中流向一些大股東的手上)!



<  繼續留意  >


*盤勢看法週週具連貫性,該持續注意哪些?


1.「外資動態」:外資主導台股已久,目前仍以外資「動作」馬首是瞻,留意資金是否出現匯出現象。

*金管會5/4公佈4月份最新外資統計,匯出35.68億美元,6/5公佈整體外資5月淨匯出金額為10.86億美元,7/5公佈整體外資6月份淨匯出金額為18.84億美元,8/6公佈整體外資7月份淨匯出金額為25.34億美元,9/5公佈整體外資8月份淨匯出金額為6.25億美元,10/5公佈整體外資9月份淨匯入金額為2.78億美元,11/5公佈整體外資10月份淨匯出金額為47.19億美元,今年累計已匯出108.74億美元,持續觀察新台幣升貶值變化。


2.「國際股市變化」:美股基期高。

*出現修正!


3.「新稅制後續發展」:企業營所稅由17%調高至20%,在稅增相對淨利減之下,預期未來可配發股利可能減少,另外股利所得稅分甲、乙案,對股市之影響。

*已於1/18晚上6點左右三讀通過新稅制(PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲),觀察後續影響性,目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊,但仍須視每個人的不同狀況而定。


4.「籌碼面變化」:當沖金額佔總成交比重愈來愈高,一直在2成以上,顯示散戶不但勇於積極操作,也越操作越短。

*盤勢拉回,融資籌碼鬆動,市場出現融資斷頭多殺多現象後,籌碼漸轉趨安定。

5.全球ETF資金水位持續走高,造成龍頭股吸睛(吸金)效應,市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主,完全漠視投資時該有的風險觀念,導致現階段全球股市漲時助漲效果,在可預見的將來,跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」,未來發生機率並不小,千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」!


6.美國貿易戰。

*正式開打,持續追蹤後續相關發展。




*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的:


除了之前的低價股投資標的(PS.可往前查看)持續追蹤外,加入一些「中價股」標的。


「玉山金」:收盤20.75元,今年前10月EPS 1.35元,「已於7/26除權除息,配現金股息0.6126元+股票股利0.6126元」,之前9月初賣出的股子,已補回,獲利約7%,之前20.6元補回的股子和20.35到19.65元逢低買進的部位,已於前週四21.2及21.25元先出一趟,獲利約4.2%。拉回再考慮逢低承接回來。

「華南金」:收盤17.6元,今年前10月EPS 1.11元,「已於8/16除權息,配現金股息0.5元+股票股利0.45元」,若拉回逢低考慮增加一點部位。

「友達」「群創」:友達,收盤12.5元,前3季 EPS約 1.03元,「已於7/12除息,配現金股息1.5元」,報載彭董事長近2個月買進自家股票約430張;群創,收盤9.96元,前3季 EPS約0.29元(Q3 轉虧為盈),「已於7/11除息,股息0.8元」。「11~8元是自己考慮的長線佈局價位,以正金字塔型分批佈局」,急跌伺機逢低佈局,群創下跌已持續分批加碼存股起來。

「金寶」:收盤9.41元,前3季 EPS 0.32元,「已於7/4除息,配現金股息0.308元」之前股價急拉爆出較大的成交量,加上融資增加,股價來到11元以上,獲利約8%已先出一趟。

「南紡」:收盤12.4元,前3季 EPS 0.69元,「已於8/9除息,股息0.36元」,之前完全填息後又上漲,已先獲利4%賣出一趟。

「光寶」:收盤38.0元,前3季 EPS 2.34元,「已於8/10除息,現金股息2.92元」,持續觀察。

「鴻海」:收盤70元(PS.淨值約83元),前3季 EPS 3.95元(應該是以現金減資前之股本計),「首度現金減資20%+現金股息2元」,上週五外資轉為買超,若能持續買超,將有機會逐步探底成功,上週壞消息多,股價拉回時採取逢低加碼累積存股起來。

「鴻準」:收盤60.9元,前3季 EPS 3.82元「已於7/25除息,配現金股息3.6元」,持續觀察

「正新」:收盤39.95元,前3季 EPS 0.93元「已於7/13除息,配現金股息1.8元」,已參加除息,之前完全填息後持續上漲時已先獲利一趟,Q3獲利不佳,拉回才考慮分批佈局

「福懋」:收盤34.0,前3季 EPS 2.72元「已於7/18除息,股息1.9元」,先觀察不急著佈局。

「東元」:收盤16.95元,前3季 EPS 1.24元,「已於7/5除息,股息0.86元」,拉回逢低持續買進存股起來。

「億光」:收盤28.85元,前3季 EPS 1.48元「已於8/1除息,配現金股息3元」,外資花旗環球證券調降未來目標價到18元,繼續觀察,外資常是反指標,急跌留意佈局時機

「敬鵬」:收盤37.4元,前3季 EPS 0元,Q3轉虧為盈,「已於7/31除息,配現金股息2.25元」,4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸,造成數位消防弟兄死亡,持續觀察其股價變化。

「新光金」:收盤10.1元,今年前10月EPS 1.46元(*9月10月單月轉虧),「已於9/20除權息,配現金股息0.336元+股票股利0.144元」,10月仍是虧損,觀察股價變化

「遠東新」:收盤28.45元,前3季 EPS 2.17元,「已於7/19除息,配現金股息1.2元」,股價拉回,持續觀察。
參考之前文章:
 http://gowin12682.blogspot.com/2018/08/632-140282337ps.html

「瑞軒」:收盤11.7元,前3季 EPS 0.04元,「今年沒配發股息」,已轉虧為盈,之前拉高至14.7元,已獲利出場一趟。

「統一實」:收盤12.2元,前3季 EPS 0.8元,「已於7/9除息,現金股利0.5元」,持續觀察。

「彰銀」:收盤17.85元,今年前10月EPS 1.11元,「已於9/4除權息,配現金股息0.45元+股票股利0.4元」,拉回再考慮。

*之前曾操作過的一檔標的,股價從5月份那時的27元大幅回檔下來,再把它列出:

「華新」:收盤16.8元,前3季 EPS 3.16元,持股成本約15.2元,目前獲利13%多,上週持續將一部分獲利落袋一趟,資金換到其他股票上。

「佳格」:收盤49.7元,前3季 EPS 2.4元,「已於7/31除息,配現金股息2元」,上週持續上漲,觀察中。
參考之前文章 :
http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2017.html


*全部上市上櫃公司今年Q3的EPS已於11/14公佈完畢!持續追蹤手中標的Q3 EPS是否符合預期,做為換股依據。PS.金融股則是已自行公佈今年前10月的EPS。



*PS. 第1141期的今周刊「贏家這樣挑跌過頭的股票」,其中P.100~P.106有介紹我們GOWIN投資模式中「投資組合標的選股法:632法則範例和Excel投資檢核表篩股法」,透過專業記者淺顯易懂的文筆,可以更易於瞭解我們的另類存股術,有興趣者可購買參考一下花費多年鑽研出來的簡單選股方法,尤其是此波融資追繳萬箭齊發下,可運用Excel投資檢核表法相對比較選股。





*簡單整理一下:


1.觀察國際股匯市變化。

2.外資動作馬首是瞻。

3.持股比重三~五成間動態調整。



PS.對長線投資者而言,十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置,目前大約在8628點左右,而指數現在9667點,兩者仍有些「距離」,持股比重仍須嚴控,不宜持股過高。


每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同,此盤勢觀點僅是自己投資記事用,並不做為任何人的投資判斷依據與建議,請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險,謝謝。


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