2018年8月26日 星期日

8/26 股市週記:

《 近期融資大減,步步為營! 》



美國Nasdaq指數,收盤7945點;台股,收盤10809點!


上週:上市加權指數+118點(+1.11%)日均量縮;OTC-2.16點(-1.53%)日均量縮。

外資動向:現股+83億;期貨多單-100多口,目前持淨多單31000多口。

資券籌碼變化:融資(-36.1億),整體融資餘額為2386.6億 ; 融券(+1.4萬張),目前50.2萬張。

持續追蹤一下,大盤(上市)目前的KD指標數值:


日KD(短):分別是58.1,43.2,交叉往上

週KD(中):分別是51.0,54.4,交叉往下

月KD(長):分別是64.8,67.3(7月份是68.5,68.6),交叉往下

來看一下目前大盤和OTC指數與年線(240日線)的乖離狀況:


大盤指數10809:正乖離約25點,幅度約+0.23%,目前年線在10784。

OTC指數139.44:負乖離約9.67點,幅度約-6.48%,目前年線在149.11,跌破年線。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線(240日線)的乖離狀況:


道瓊工業指數:正乖離約1328點,幅度約5.43%。

Nasdaq指數:正乖離約751點,幅度約10.44%。

S&P 500指數:正乖離約182.42點,幅度約6.78%。

費城半導體指數:正乖離約62.19點,幅度約4.73%。

*基期高,小心修正!




<  高出低進,來回操作  >


今年以來,大盤從前週+48點到目前+166點,漲幅約1.56%;OTC從前週-6.92點變成-9.08點,跌幅6.11%,外資今年在現股方面仍為賣超約2715億。

新台幣上週微幅升值,目前是30.783換1美元, PS.Q2呈貶值走勢,從29.12元到30.5元,貶值1.38元,貶值幅度大約4.52%。

近幾個月外資賣超超過2千億,上週轉為買超83億,期貨多單減少100多口,中性操作,觀察後續變化。

上週大盤指數出現反彈,OTC持續拉回,中小型股走勢較弱,之前曾提醒過高持股中小型股者須特別小心,持續走跌幅度1.53%,上週融資餘額再減36.1億,近期價量仍有些背離現象,但若拉回幅度較深時則有機會出現反彈,我自己的做法是按照「原來的節奏(持股比重控制在三成上下)」小幅來回操作。關於美中大戰議題就是採邊走邊看即可,如果中美之戰擦槍走火形成「股市黑天鵝事件」,手上保有七成資金進可攻退可守,資金保持高彈性。

上週我的操作重點:「 保持參加除權息,換股操作,賣出填息後上漲的標的」,參加除權息,對明年綜合所得稅的報稅相對有利,一般稅率不高的投資人股息若在94萬元以下可能還會有「減(退)稅效果」,操作如下方的筆記「GOWIN投資組合」說明。


*現階段操作策略不變,手上投資組合標的分批低補參加除權息,但若順利填權息之後又持續上漲則採分批高出操作,讓資金運用具更高彈性。



PS.現階段當沖仍熱,籌碼面埋藏隱憂,對長期投資者而言,目前的10809點是屬於相對高基期高位階的位置,持股比重不宜太高。我們之前分析了「上半年的指數漲幅和融資增幅」之變化,「上市大盤漲幅1.82%,融資增幅約9.3%;OTC指數漲幅3.37%,融資增幅2.14%,整體來看融資增幅大過指數漲幅不少,若有任何風吹草動,拉回將在所難免,千萬得保持一定戒心。

*果然融資在前週已大減108億後,上週再減36億,融資戶看來應該是受傷不輕,之前那些「熱門股」跌深或有反彈出現,仍須步步為營。





< 大盤融資維持率變化 >



來看看大盤融資維持率變化,去年9月指數10600左右時曾強調過,大盤融資維持率一直維持在175%上下附近,必須留意小心!6/7指數最高來到11261,始終無法越過175%,顯示出什麼現象?


*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況:

回顧去年10/5(收盤指數10518)大盤融資維持率是172.88%,11/2(指數10788)是171.55%,11/23(指數10854)是171.11%,12/07(指數10355)創低161.12%,12/28(指數10567)來到165.76%,今年1/25(指數11165)是169.37%2/8(指數10528)破160%來到157.59%,2/12(指數10421)是156.5%,2/23(指數10794)回升到165.1%,3/16(指數11027)是167.4%4/13(指數10965)是165.8%,4/27(指數10553)回到155.5%,5/11(指數10858)是163.5%,5/25(指數10942)是167.5%,6/8(指數11156)是172.7%6/22(指數10899)是164.8%7/6(指數10608)是160.8%,7/13(指數10864)回到165.7%,7/27(指數11075)回升到166.0%,8/10(指數10983)是159.8%,8/17(指數10690)落到154.9%,上週漲118點8/24(指數10809)回到156.2%


指數曾超越去年高點10882,大盤融資維持率卻無法越過之前9月時的175%,且8/24指數收在10809但維持率跌破160%,只有156.2%,顯示之前使用融資的投資人手上的股票目前大都是「套牢賠錢(市值縮水)」狀況!


2月份那波融資第一次追繳,部分投資人已先行自我了斷,融資餘額大減了200多億,這兩週融資餘額減少100多億,指數若再次出現一波較大幅度拉回時小心出現第二波的追繳,不可不慎!若跌破150%則需特別小心。



PS.兩個市場去年一整年「融資合計增加了610.2億元」,上週減少約36億,今年以來轉為減少了62億左右,小心出現多殺多現象,「籌碼面」觀察目前仍處於不安定狀態!



<  繼續留意  >


*盤勢看法週週具連貫性,該持續注意哪些?



1.「外資動態」:外資主導台股已久,目前仍以外資「動作」馬首是瞻,留意資金是否出現匯出現象。

*金管會5/4公佈4月份最新外資統計,匯出35.68億美元,6/5公佈整體外資5月淨匯出金額為10.86億美元,7/5公佈整體外資6月份淨匯出金額為18.84億美元,8/6公佈整體外資7月份淨匯出金額為25.34億美元,持續觀察新台幣升貶值變化。


2.「國際股市變化」:美股基期高。

*小心修正!


3.「新稅制後續發展」:企業營所稅由17%調高至20%,在稅增相對淨利減之下,預期未來可配發股利可能減少,另外股利所得稅分甲、乙案,對股市之影響。

*已於1/18晚上6點左右三讀通過新稅制(PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲),觀察後續影響性,目前評估對一般參加除權息投資人應是利大於弊,但仍須視每個人的不同狀況而定。


4.「籌碼面變化」:當沖金額佔總成交比重愈來愈高,一直在2成以上,顯示散戶不但勇於積極進場,也越操作越短,亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*盤勢若拉回,融資籌碼一旦鬆動,小心出現多殺多現象。


5.全球ETF資金水位持續走高,造成龍頭股吸睛(吸金)效應,市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主,完全漠視投資時該有的風險觀念,導致現階段全球股市漲時助漲效果,在可預見的將來,跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」,未來發生機率並不小,千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」!


6.美國貿易戰。

*正式開打,持續追蹤後續相關發展。




筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的:


除了之前的低價股投資標的(PS.可往前查看)持續追蹤外,加入一些「中價股」標的。


「玉山金」:收盤22.25元,今年前7月EPS 1.07元,「已於7/26除權除息,配現金股息0.6126元+股票股利0.6126元」,已參加除權息,逐步填權息

「華南金」:收盤17.85元,今年前7月EPS 0.83元,「已於8/16除權息,配現金股息0.5元+股票股利0.45元」,已參加除權息,逐步填權息,若拉回逢低考慮增加一點部位。

「友達」「群創」:友達,收盤12.9元,H1 EPS約 0.58元,「已於7/12除息,配現金股息1.5元」,已參加除息,完全填息後拉回;群創,收盤11.2元,H1 EPS約0.1元(Q2因提列未分配盈餘稅27億,造成稅後虧損19億元),「已於7/11除息,股息0.8元」,已參加除息,完全填息後拉回。「11~8元是自己考慮的長線佈局價位,以正金字塔型分批佈局」,兩者股價相差2元左右,獲利了結友達換成拉回幅度較深的群創,急跌伺機逢低佈局。

「金寶」:收盤10.25元,H1 EPS 0.18元,「已於7/4除息,配現金股息0.308元」,已參加除息,已完全填息

「南紡」:收盤13.8元,H1 EPS 0.43元,「已於8/9除息,股息0.36元」,已參加除息,完全填息後又上漲,已先獲利4%多一趟,急跌再考慮回補。

「光寶」:收盤35.35元,H1 EPS 1.2元,「已於8/10除息,現金股息2.92元」,持續觀察。

「鴻海」:收盤81.1元,H1 EPS 2.4元,「首度現金減資20%+現金股息2元」,已於7/25除息2元,已參加除息,完全填息後快速拉回(PS.其Q2 EPS不如市場預期),逢低考慮再加碼一點,操作如近期幾篇文章所述。

「鴻準」:收盤77.2元,H1 EPS 1.89元「已於7/25除息,配現金股息3.6元」,持續觀察

「正新」:收盤45.5元,H1 EPS 0.8元「已於7/13除息,配現金股息1.8元」,已參加除息,已完全填息,上週拉回,持續拉回再考慮分批佈局

「福懋」:收盤34.05元,H1 EPS 0.91元「已於7/18除息,股息1.9元」,先觀察不急著佈局。

「東元」:收盤21.85元,H1 EPS 0.83元,「已於7/5除息,股息0.86元」,已參加除息,上週出現反彈

「億光」:收盤31.5,H1 EPS 0.79元「已於8/1除息,配現金股息3元」,外資花旗環球證券調降未來目標價到18元,繼續觀察,急跌留意佈局時機

「敬鵬」:收盤37.65元,H1 EPS -1.2元,轉盈為虧,「已於7/31除息,配現金股息2.25元」,4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸,造成數位消防弟兄死亡,持續觀察其股價變化。

「新光金」:收盤11.8元,今年前7月EPS 1.93元(*6月單月轉虧、7月單月再轉盈),「9/20除權息交易日,配現金股息0.35元+股票股利0.15元」,若拉回考慮佈局參加除權息

「遠東新」:收盤36.0元,H1 EPS 1.48元,「已於7/19除息,配現金股息1.2元」,股價強勢走高,持續觀察不追高。

「瑞軒」:收盤12.6元,H1 EPS 0.07元,「今年不配發股息」,已轉虧為盈,之前拉高至14.7元,已獲利出場,急跌再考慮分批補回。


*之前追蹤的一檔標的,Q2 EPS大幅成長,再把它列出:

「統一實」:收盤13.5元,Q1 EPS 0.07元,H1 EPS 0.74元,Q2 EPS大幅成長,「已於7/9除息,現金股利0.5元」,已完全填息,持續觀察。


*加入一檔金融股:

「彰銀」:收盤18.55元,今年前7月EPS 0.81元,「9/4除權息交易日,配現金股息0.45元+股票股利0.4元」,若拉回時考慮佈局參加除權息。

*全部上市上櫃公司今年Q2的EPS將於8/14前公佈完畢!持續追蹤手中標的Q2 EPS是否符合預期,做為換股依據。PS.金融股則是已自行公佈今年前7月的EPS。





*簡單整理一下:


1.持股比重保持三成左右。

2.參加除權除息。



PS.對長線投資者而言,十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置,約在8476點左右,目前指數在10809點左右,兩者距離仍有些「遙遠」,故持股比重須嚴控。



*看到被動元件股(高基期股)目前的下跌,讓我再次溫故之前寫的這篇文章以知新未來盤勢變化


每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同,此盤勢觀點僅是自己投資記事用,並不做為任何人的投資判斷依據與建議,請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險,謝謝。



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