2023年7月31日 星期一

面板雙虎該不該獲利了結

 

《 面板雙虎該不該獲利了結?


近期陸續有幾位粉絲表示,按照我們的「GOWIN投資模式」書中的觀念分批買進佈局「面板雙虎」,原本是住在套房裏面,如今的獲利已經超過15%以上,他們一致認同我們書中「套牢是未來的獲利之母」這句金句,也問到「雙虎漲了上來,該不該直接獲利了結?」


去年底 (12/31 )我寫了這篇 續談面板雙虎,迎接2023 給大家參考,從寫文章至今(07/31)它們的股價反彈幅度確實不小!

「友達」從15元漲到20.7元,漲幅約38%,計算如下:

(20.7 - 15)/ 15 * 100% = 38%

「群創」從11.05元漲到16.65元,漲幅約50.67%,計算如下:

(16.65 - 11.05)/ 11.05 * 100% = 50.67%


我們來看看雙虎的月營收、單季毛利率、營益(損)率、EPS的變化:

先來看「友達」近一年的月營收情形:



*隨著面板報價的上漲,近期的營收開始明顯回升。

再看看近幾年的單季毛利率、營益率和EPS:





*07/26法說會公布Q2財報,虧損幅度已減少至48.07億,毛利率由 -9.49%轉為 +3.15%、營益(損)率由 -21.76%提升為 -7%、EPS為 -0.63元,都已較Q1大幅好轉,透露出本業開始轉佳跡象,符合公司高層之前所述「一季比一季好」的看法。


「友達」週線走勢圖:



*股價從35.55元開始下修,打底完成後,現階段隨著本業獲利逐漸改善,股價相對持穩。


來看看「群創」近一年的營收情形:



*和友達一樣,隨著面板報價的上漲,近期的月營收也是逐步回升。


也來看一下近幾年的單季毛利率、營益率和EPS:





*和友達一樣在07/26公布Q2財報,虧損金額降至57.39億,毛利率也由 -7%轉為 +0.64%、營益(損)率由 -18.9%提升至 -9.7%、 EPS為 -0.6元,都已較Q1好轉,透露出本業轉佳跡象,也符合公司高層之前所估「一季比一季好」的看法。 


「群創」週線走勢圖:



*股價從32.55元開始下修,拉回幅度大,在打底完成後,隨著本業獲利改善,股價反彈上來。



幾項簡單分析:


一、符合預期:雙虎皆符合公司高層「一季比一季更好」的預期。

二、營收成長:之前寫的這篇面板雙虎Q3營收年成長率推估文章,雙虎Q3營收成長率應該都是雙位數的增長!

三、外資買超:外資3~5月賣超,但賣超逐月遞減(PS.友達5月賣超張數比4月多),6月買超、7月買超再加碼,6月份雙虎買超張數皆為4萬多張,7月份買超友達、群創的張數分別約8.05萬張、13.8萬張!

四、單季將由虧轉盈:Q3或Q4即有可能開始「轉虧為盈」。

五、資金集中度:近期AI狂潮下,資金集中在電子類股,其中不少的電子股(AI概念股)漲勢強勁、漲幅相當驚人,資金或有輪動至雙虎之可能性。

六、報價仍是往上:研調機構預估報價上揚或持穩,且明年面板的需求成長率將大於供給增長率,對它們未來的獲利將有相當助益。

*以上六點皆對股價具正面性,雖然這7個月以來股價的漲幅不小,也有可能會出現拉回整理,不過目前價位的基期並不算高,近期走勢呈現「低不破低、高仍過高」,整理過後應有機會再往上突破。

PS.109年新冠肺炎全球股災時,「友達」和「群創」最低曾跌到6.10元和4.85元,之後強勁反彈至35.55元、32.55元。


究竟該不該賣出雙虎呢?什麼時機賣出較為恰當?可以從下列幾個面向做為自身之考量:


一、持股比重:股價若往上急漲,導致持股比重快速上升,或是雙虎佔整體的比重太高時,參考我們書中「適當的持股現金比重的六項因素」,運用「倒金字塔型」方式操作,一步步往上分批賣出,把持股比重降低一些,實現獲利。

二、獲利滿足與否:假使目前的投資報酬率,已達到你自己所設定的滿足點,可以選擇開始分批賣出。

三、發現更好標的:如果有發現另一檔未來具有上漲潛力,預期投資報酬率會更佳的公司,這時你也可以採取分批獲利了結、換股操作策略。


PS.賣出的時機還有「已不符合投資初衷」、「利多消息眾多(必須逆向思考、人要我給)」⋯⋯⋯⋯等。


綜合上述觀點,就我個人目前的持股比重、獲利率、投資抗壓性(投資壓力承受度)⋯⋯等各面向來看,我仍選擇繼續另類存股,尚無賣出的打算。




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