對現階段35元「正新」的看法

   

 【 來談談：35元的正新 】

「正新」是一家績優集團公司，近幾年爆發了家族經營權之爭和業績衰退，市場投資人紛紛看衰它，股價持續徘徊在低檔區，目前35元的價位能不能買進存股？

*先來看看近幾個月的營收情形：

6月營收88.77億元、7月營收85.94億元、8月營收跳升至90.59億元，不過近幾個月反而呈現衰退現象，但從已經公布的11月營收來看，已稍有走穩跡象。

*再看看近幾季的EPS和營益率：

從最近五季的營益率來觀察，已透露出本業轉佳跡象，也符合公司高層之前所述，下半年的業績會比上半年更好的看法，留意Q4 EPS能否比Q3 成長。

*日線圖：

近期股價開始出現反彈。

*週線圖：

股價從59.1元開始下修，拉回幅度大，但隨著本業獲利轉佳，應有扭轉契機。

*應用我們書中的「EXCEL三向表」檢核：

從上面「三向表」來看，就算97年（2008年）時買到最高價64元，放到現在的35元，其「年化報酬率5.68%」也是高過目前銀行定存利率的好幾倍，就目前行情判斷，跌至26.25元的機率並不高，就算35元布局，萬一股價跌至26.25元，若經過多年配股配息後，仍有高過定存利率的報酬率。

【 整理分析 】：

一、近幾年來獲利下滑是事實，但年年有配息，且今年仍配發1.2元的現金股息。

二、近五季的營益率逐季成長！由4.68%成長到5.52%、6.78%，再上升至7.64%、7.84%。

三、從去年04/20最高點59.1元下修，跌至今年05/10低點32.85元，股價經過一年多的修正整理之後，日、週、月KD值在5月份時皆呈現交叉往上，隨著外資買超，一波上漲至39.85元（09/21），成交量也放大到34000多張，爾後，外資賣超，股價又拉回到31.8元（10/24），量縮後才止跌反彈。

四、今年Q1 EPS是0.42元、Q2衰退，EPS僅0.35元、Q3 EPS成長到0.47元，符合公司高層看好下半年業績較上半年佳之預期，累計前三季EPS為1.24元。

109年新冠肺炎全球股災時，最低曾跌到28.5元，後反彈至59.1元，而目前35元的價位處於相對低基期位階，回顧以前獲利相當優異的年代，如101～103年的EPS分別達5.64元、5.72元、4.94元，102年4月股價最高時曾來到103元！近幾年來股價大幅修正，籌碼面經過長期間整理後應已愈來愈安定，現階段股價剛從31.8元漲至35元，若Q4 營益率、EPS能再往上提升，股價往前波高點39.85元挑戰機率不小，外資應該也會回頭買超，另外，正新在炙手可熱的電動車巿場也沒缺席，未來股價仍相當值得期待。

*PS.日、週、月KD值在5月份時皆呈現交叉往上，下圖為月線圖，5月月KD在低檔區交叉往上：

我們屬於長期投資，「逢低分批買進，享受套牢是未來獲利之母，耐心等待開花結果到來」是必經的過程，目前35元的正新，若是採取分批布局，甚或以「正金字塔型方式」買進，時間拉長來看勝算高，當然可以「另類存股」。

PS.「金字塔型佈局法」，請參閱「GOWIN投資模式 增修版」書中第228、229頁。

PS.之前「正新雙印相關報導」和「文章」參考：https://ctee.com.tw/news/industry/654638.html

https://gowin12682.blogspot.com/2022/09/q.html?m=1