0705股市週記

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• 07/05 股市週記：

《  指數越走越高，如何操作 》

美國Nasdaq指數，收盤10207點；台股，收盤11909點！

上週：上市加權指數+248點（+2.13%）日均量增；OTC+6.87點（+4.3%）日均量增。

外資動向：現股+87億；期貨多單+8000多口，目前持淨多41600多口。

資券籌碼變化：融資（+68.2億），整體融資餘額為1759億 ; 融券（+3.2萬張），目前89萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：

日KD（短）：分別是87.4，78.9

週KD（中）：分別是91.5，87.1（PS.高檔）

月KD（長）：分別是77.4，70.9（6月底是70.1，67.7）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數11909:正乖離825點，幅度約7.44%，目前年線在11083，年線之上。

OTC指數166.5:正乖離約25.01點，幅度約17.68%，目前年線在141.49，年線之上。

*乖離率漸高，OTC上週爆出大量，須小心可能出現拉回。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：負乖離約463點，幅度約1.76%。

Nasdaq指數：正乖離約1579點，幅度約18.3%。

S&P 500指數：正乖離約121.01點，幅度約4.02%。

費城半導體指數：正乖離約290.94點，幅度約17.09%。

*費半和Nasdaq指數，正乖離率漸高，須小心。

<  如何操作  >

去年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，今年以來大盤到目前-88點，跌幅約0.73%；OTC去年上漲25.82點，漲幅20.9%，今年以來OTC到目前+17.14點，漲幅11.48%，外資去年在現股方面買超約2781億，今年目前為止賣超5867億。

新台幣上週升值，目前是29.609換1美元。

外資:上週現股買超87億，期貨多單增加8000多口，現股買超，期貨多單增加，小幅偏多操作。

美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週上漲，台股上漲。

從價量變化觀察，上週盤勢大盤呈價漲量增，OTC價漲量增，融資餘額增加68.2億(PS.短線似乎有點過熱)，融券餘額增加3.2萬張，目前大約89萬張，在之前大殺融資斷頭後，2個市場的融資餘額目前1759億元左右，近期持續增加後，籌碼面必須小心觀察。

現階段的看法不變：觀察武漢疫情後續之相關發展及歐美股市能否持續反彈。

之前提過 : 03/19大盤指數殺到8523，融資大減、大盤融資維持率回到136%以下，加上眾多公司陸續實施買回庫藏股，短期的急跌已符合我們『GOWIN投資模式』書中「天龍第七部和第八部」內容所述（PS.請參閱書中內容），跌破十年線後的持股比重可提高。

在資金狂潮帶動下，盤勢繼續往上居高不下，上週融資持續增加68億，大盤融資維持率來到180%，OTC爆出大量，需提高戒心來看待這個盤勢，切勿落入好時看得更好之投資陷阱，按照我們「GOWIN投資模式」紀律操作或許是不錯的選擇。參考一下此文:https://gowin12682.blogspot.com/2020/06/blog-post.html

PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億左右，已超過106年所增加的610.2億元」！去年108年又增加了303.8億元。

*今年以來減少約241億，籌碼面漸漸由原本的安定轉為不安定中。

今年以來大盤和OTC兩個市場，三大法人大屠殺合計賣超6305億元(PS.持續追蹤)，三大法人若開始出現回補，其力道會相當值得期待。

不過大盤從8523上漲至11933，漲了3410點，漲幅40.01%，OTC從最低102.27點漲到167點，漲幅63.29%，比大盤漲幅多出23%，資金狂潮若不退，長期角度來看大盤應有機會再往上，不過大盤融資維持率已來到180%附近，心態上必須步步為營，短線再往上急漲便可能出現拉回，市場又出現一堆投顧老師 分析師 媒體......大聲疾呼在資金狂潮下會創歷史新高，但誰也不知道在現階段是先越過12197點，還是突如其來的「黑天鵝」先出現，較保守的操作應該是，不論能否突破12197或是突破12682點再創高，在居高不下的盤勢走揚時應該做好居高思危之準備，目前在「市值總額」已大幅回升下，趁拉高時分批降低持股比重會是比較好的選擇，畢竟離今年01/03的12197高點已不到300點，短線將面臨解套賣壓，一不小心恐出現800 - 1000點的拉回，故降重會比較安全些，記得投資組合標的仍以出高擇低為原則（以低基期的績優集團股作為持股重點，漲多的高基期股票隨時都可能出現拉回，逢高賣出為宜），在適當的降重後再觀察後勢變化應該是現階段比較理想的一種操作策略。

https://gowin12682.blogspot.com/2020/06/852311771-otcgowin-319-619.html

盤勢欲攻過12197和12682點仍以台股三王.......等績優集團股標的作為觀察重點！台積電 聯發科和股王大立光走勢若能持穩，加上股價在淨值以下的鴻海也能持續走揚，以及大型績優集團股 金融股能走穩，這樣才有利繼續往上攻。

上週的操作：「逢高再分批減碼，整體持股比重再降低」。

PS.在台商資金回台投資金額累積已超過兆元，長期來看未來股市動能仍偏多看待。

< 大盤融資維持率變化 >

前波 : 大殺融資斷頭，109年3/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下。109年07/03指數來到11933點，大盤融資維持率又來到180%。

*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

108年12/06（指數11609）約是169.44%（12/05），12/13（指數11927）約是170.68%（12/12），12/20（指數11959）約是172.22%（12/19），12/27（指數12091）約是172.74%（12/26），01/03（指數12110）約是175.85%（01/02），01/10（指數12024）約是170.57%（01/09），01/17（指數12090）約是173.76%（01/16），01/20（指數12118）約是174.49%（01/20），01/31（指數11495）約是161.45%（01/30），02/21（指數11686）約是167.91%（02/20），03/06（指數11321）約是164.52%（03/05），03/13（指數10128）約是148.3%（03/12），03/20（指數9234）約是135.79%（03/19），03/27（指數9698）約是156.75%（03/26），04/01（指數9663）約是157.87%（04/01），04/10（指數10157）約是166.16%（04/09），04/17（指數10597）約是170.58%（04/16），04/24（指數10347）約是168.93%（04/23），04/30（指數10992）約是174.99%（04/29），05/08（指數10901）約是176.81%（05/07），05/15（指數10814）約是171.06%（05/14），05/22（指數10811）約是173.49%（05/21），05/29（指數10942）約是171.88%（05/28），06/05（指數11479）約是178%（06/04），06/12（指數11429）約是174.57%（06/11），06/19（指數11549）約是176.36%（06/18），06/24（指數11660）約是177.77%（06/23），上週漲248點07/03（指數11909）約是180.2%（07/02）！

*大盤融資維持率相關增減持股比重可參考我們「GOWIN投資模式」書中天龍第七部的第218 - 223頁。

<  繼續留意  >

*盤勢的看法週週具連貫性，該持續注意哪些？

1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。

*107年外資累計匯出103.4億美元，108年全年匯入156.96億美元，金管會2/5公佈整體外資元月份淨匯入金額為12.896億美元，金管會3/5公佈整體外資2月份淨匯出金額為38.967億美元，金管會4/7公佈整體外資3月份淨匯出金額為103.95億美元，金管會5/5公佈整體外資4月份淨匯出金額為4.284億美元，6/5公佈整體外資5月份匯出33.93億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。

2.「國際股市變化」：之前一再提醒:長期來看美股基期仍高。

*2月底出現急速拉回，3月先大跌大幅震盪後，4月5月6月出現反彈！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於107年1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。

4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極操作，也越操作越短。

*市場出現融資斷頭多殺多現象後，籌碼漸轉趨安定。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！美股2月底、3月的大幅震盪應與ETF具相關性。

6.美國貿易戰。

*持續追蹤後續相關發展。

*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

**理財性投資標的 :

「玉山金」：收盤28.1元，108年全年 EPS 1.73元，股票股利0.797元和現金股息0.791元，股利較去年配得更多，109年前5月 EPS 0.68元。短期間從20元漲到28以上，上漲幅度超過4成，先將逢低加碼的部位獲利了結。

「第一金」：收盤22.95元，108年 EPS 1.55元，股票股利0.3元和現金股息1.05元，109年前5月 EPS 0.56元。

「國泰金」：收盤40.75元，108年全年 EPS 4.76元，7/1除息現金股息2元，109年前5月 EPS 2.5元，短線急拉高至42.2以上已分批減碼，日後拉回時低再補回，採取來回操作。

「友達」「群創」：友達，收盤9.48元，108全年 EPS約 -2元，報載彭董事長107年加碼買進自家股票約430張，109年2月和3月公司高層合計增持4177張，109年Q1 EPS -0.53元（淨值17.8元）；群創，收盤7.85元，108全年 EPS約 -1.77元，現金股息0.1元，109年Q1 EPS -0.55元（淨值23.39元），大股東奇美認賠出脫持股須留意，「考慮長期投資，以正金字塔型分批佈局」，兩家公司帳上現金部位高，急跌逢低佈局。

群創實施買回庫藏股追蹤:https://money.udn.com/money/story/5607/3946538

群創二度實施庫藏股:https://www.chinatimes.com/newspapers/20190821000265-260202?chdtv

群創二度庫藏股追蹤10/18:https://news.cnyes.com/news/id/4398122?utm_content=list&utm_medium=tw_stock&utm_source=cnyes_homepage

*第二度預計買回30萬張，執行買回:24.1萬張

友達實施買回庫藏股10/1:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%80%8B%E8%82%A1-%E5%8F%8B%E9%81%94-2409-%E6%B1%BA%E8%AD%B0%E5%8D%B3%E6%97%A5%E8%B5%B7%E8%87%B311-9%E8%B2%B7%E5%9B%9E12-230608729.html

友達庫藏股追蹤11/04:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%85%AC%E5%91%8A-%E5%8F%8B%E9%81%94%E8%B2%B7%E5%9B%9E%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%B7%B2%E5%9F%B7%E8%A1%8C%E5%AE%8C%E7%95%A2-095537109.html

*預計買回12.5萬張，公告已全數買回。

*高層增持4177張 : https://money.udn.com/money/story/5710/4506149

「鴻海」：收盤85.3元，108年 EPS 8.32元，7/23除息現金股息4.2元，109年Q1 EPS 0.15元（淨值87.45元），寫下近年來同期最差紀錄，股東會中董事長表示Q3比預期更佳，今年度的獲利仍值得期待。外資107年賣超，108年開始回頭買超67.7萬張，今年賣超約37.8萬張。*PS.報載郭董107年11月份逢低買進約2.7萬張（PS.11月份最高價是81.6元，最低價是68.9元），12月買進3000張，108年1月再買進3000張，2月再買進1500張，3月再加碼2000張，4月再加碼1790張，5月再加碼1600張，6月再加碼550張，109年3月和4月再度買進3830張，大股東最了解公司實際狀況，看得也較為長遠，顯示看好未來後勢。

「鴻準」：收盤57元，108年 EPS 5.04元，723除息現金股息2.5元，109年Q1 EPS 0.35元（淨值69.38元），持續觀察。

「正新」：收盤34.95元，108年 EPS 1.07元，現金股息1元，109年Q1 EPS -0.61元（虧損），持續追蹤。

「福懋」：收盤37.35元，108年 EPS 3.08元，7/13除息現金股息2.5元，109 Q1 EPS 0.21元（淨值34.02元）。 6/11拉高超過39.5元，短期間離低點26.5元上漲近五成，採實現獲利操作。

「東元」：收盤26.6元，108年全年 EPS 1.65元，現金股息0.99元，109 Q1 EPS 0.23元（淨值27.7元）。

「華新」：收盤14.3元，108年 EPS 0.95元，現金股利0.5元，109 Q1 EPS 0.03元（淨值21.86元）。之前5/28拉高超過15元，短期間離低點10.45元上漲約4成5，採實現獲利分批減碼操作。

「佳格」：收盤65.2元，108年 EPS 3.76元，7/16現金股息2.65元，PS.之前股價曾大漲至73.7元後出現拉回修正。

參考之前文章 :

http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2017.html

「敬鵬」：收盤26.5元，108年 EPS 1.66元，現金股息1元，PS.107/4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸造成數位消防弟兄死亡，109年Q1 EPS 0.06元（淨值39.33元），持續觀察股價變化。

「宏碁」：收盤17.4元，108年 EPS 0.87元，7/2除息現金股息0.77元，109 Q1 EPS 0.18元（淨值18.36元）。

庫藏股相關資訊 : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%AE%8F%E7%A2%813-13%E8%B5%B7%E9%A0%90%E5%AE%9A%E8%B2%B7%E5%9B%9E23%E8%90%AC%E5%BC%B5-%E5%8D%80%E9%96%93%E5%83%B910-05-13-012000674.html

「仁寶」：收盤19.8元，108年  EPS 1.6元，現金股息1.2元，109年Q1 EPS 0.14元（淨值23.13元）。

「英業達」：收盤27.5元，108年  EPS 1.54元，現金股息1.3元，109年Q1 EPS 0.85元，拉高超過26元，短期間離低點18.75元上漲接近4成，採實現獲利分批減碼操作。

PS.之前投資組合標的中的{南紡 緯創}漲幅大，採取分批獲利了結。

**之前符合的投資性投資標的(632法則) ，PS.目前已不符合，持續追蹤 :

「光寶」：收盤46.85元，108年 EPS 4.03元，6/23除息現金股息3.2元，109年Q1 EPS 0.68元，*之前107.11.07符合632法則(價位38元左右)，108年最高來到51.5元。6/11拉高到51.6元還超過去年高價51.5元，急拉高採分批實現獲利操作，拉回再考慮回補。

「遠東新」：收盤28.9元，108年 EPS 2.15元，現金股息1.5元，109年Q1 EPS 0.3元（淨值38.12元）。 之前5/6拉高超過30元，短期間離低點20.25元上漲近五成，採實現獲利操作。

參考之前文章：

 http://gowin12682.blogspot.com/2018/08/632-140282337ps.html

「寶成」：收盤29元，108年 EPS 4.01元，現金股息1.25元，109年Q1 EPS 0.4元（淨值34.32元）。*108.2.12符合632法則(價位37元左右)，股價上漲到42.5元後拉回。此波受到疫情影響下跌。

*全部上市上櫃公司109年Q1 EPS已於05/15公佈！持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。上述有些股票的股價低於淨值不少，把109年Q1財報公布後之淨值標示出來。

PS.金融股則是自行公佈109年前5月的EPS：

https://news.cnyes.com/news/id/4490656

*簡單整理一下：

1.持續降低持股比重。

2.居高思危，做好資金管控。

PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9189點左右(PS. 03/19指數最低來到8523點，跌破十年平均線)，而現在11909點，兩者「距離」大約2720點。

每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。