10/29 股市週記：

《多頭強弩之末？》

美國Nasdaq指數，收盤6701點！台股，收盤10709點！

上週，上市加權指數-19.77點（-0.18%）日均量減；OTC-1.13點（-0.78%）日均量小增。

外資動向：現股+25億；期貨多單-4900多口，目前持淨多單53000多口。

資券籌碼變化：融資（-4.3億），整體融資餘額為2347.2億 ; 融券（+1.0萬張），目前68.2萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是47.1，62.7，交叉往下

週KD（中）：分別是80.5，75.8，尚未交叉往下

月KD（長）：分別是90.6，90.9，高檔區交叉往下（PS.9月份分別是89.3，91.1，高檔鈍化已久後交叉往下，留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10709:正乖離約748點，幅度約7.51%，目前年線在9960。

OTC指數143.64:正乖離約10.11點，幅度約7.57%，目前年線在133.53。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約2392點，幅度約11.37%。

Nasdaq指數：正乖離約677點，幅度約11.24%。

S&P 500指數：正乖離約190點，幅度約7.96%。

費城半導體指數：正乖離約231點，幅度約22.36%。

*美股創高，但基期高，乖離率大，小心修正！

<  再次創27年高後拉回  >

上週外資「中性偏空」操作，現股買超25億，期貨方面多單減少4900多口（目前淨多單53000多口）。在其中性偏空操作下，大盤指數再創27年新高後拉回，盤勢似乎已出現彈不上去跡象，尤其是代表內資的OTC市場收了一根長黑K棒，且成交量放大到473億，已為後勢帶來隱憂。

外資今年來雖已買超約2572億元，但9月份持續匯出23.07億美元，更在10/2單日匯出8.9億美元，留意後續動作。

新台幣小貶，目前是30.277兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1455點，漲幅是15.73%，OTC上漲18.46點，漲幅是14.75%，兩個市場的「融資合計增加了503.2億元」，「籌碼面」愈來愈不安定！

之前強調大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*在台積電、聯發科等權值股墊高指數，反彈創新高之後，10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，10/12（指數10711）降到172.61%，10/19（指數10760）再降到172.11，上週四10/26小增至173.06%，代表指數雖創高，但投資人手中股票大都是「賠錢（市值縮水）」！前一週說過週KD已出現背離現象、日KD從高檔交叉往下，短線拉回整理機率不小。

<  多頭強弩之末，還差這2步  >

大盤月K線在「連九紅」後，月KD盤旋高檔區鈍化已久，上月份（9月份）KD值確定交叉往下，10月份雖未結束但目前KD仍是往下（PS.剩下2個交易日，如果這2天大盤沒漲，10月KD值便持續交叉往下，這是第一步）。在全球主要股市皆呈多頭態勢下，台股亦盤旋在高檔，不過全球主要股市基期皆已高，尤其是對台股影響較為直接的美股，與年線的正乖離已大，隨時都有可能出現反轉，這波多頭強弩之末，接著還差「國際股市回檔修正」這一步，嚴防行情總在充滿希望中突然讓人措手不及的破滅，出現一波中期拉回走勢！目前已有些股票跌勢慘烈，ex. 3406玉晶光，9/4最高596元，10/27跌到311.5元，不到2個月時間，跌了284.5元、跌幅47.73%，追高玉晶光的投資人再次犯下「10 < 1 重傷害」，損失相當慘重。

<  目前該留意什麼？  >

1.「外資動態」：目前仍以外資「動作」馬首是瞻，觀察期現貨是否轉為偏空操作以及資金是否持續匯出。

*從7月起開始出現匯出動作，小心。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期相當高，須留意黑天鵝出現！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*國民黨版本出爐，後續尚待觀察，行政院傾向乙案。

4.「籌碼面變化」：近期融資大幅增加超過180億，且當沖金額佔總成交比重愈來愈高，超過27%，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，當沖者尾盤必須殺出，將產生助跌效應。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南總裁亦作示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小。

6.美國Fed確定10月份將開始縮表，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*目前雖仍創高，須保持高度警覺，黑天鵝一直都存在。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*不可預測變數大！

8.新人新政未知變數大，市場主力是否因顧主委新方針而「變心（PS.提高市場投機戒心，邊拉高邊跑貨抽回資金）」，檢調搜索股票代號2402毅嘉公司，查內線交易案。

*後續尚待觀察。

9.慶富聯貸案，一銀主辦，其他官股銀行協辦，報載可能損失125到200億元，傳出一銀私貸30億元給慶富，董座蔡慶年已遭「出境留置」！

*持續觀察，金融股股價是否受其影響而下殺，出現低檔承接契機。

*提醒自己加倍投資戒心，一開始是碰到月線即反彈，接著是到季線後反彈，這次是回檔到半年線才出現反彈，一旦美股出現拉回，加上大盤9月份「月KD值」已正式交叉往下，10月份若仍往下，指數再次跌破月線（10622）後、破季線（10525）半年線，挑戰年線（9960）可能性不小！

*一旦美股開始回跌，台股回檔修正到年線亦是正常合理；若是美股大幅下跌，更必須小心謹慎些，留意跌破年線後可能繼續往下探底！

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.35元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前9月EPS 1.18元

「華南金」：收盤16.55元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前9月EPS 0.88元，旗下華南銀行紐約分行驚傳違反美國洗錢防制相關規定，之前「兆豐案」歷歷在目，股價短期若大幅受到影響，可採取「分批」佈局策略，「小跌暫觀望，大跌分批買進」，長期投資應該不會吃虧。

「友達」「群創」：友達，收盤12.35元，現金股息0.56元，已於7/3除息，Q3 EPS是0.92元，較Q2衰退，前三季 EPS約 2.93元；群創，收盤13.5元，現金股息0.10元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.88元，較Q2衰退，前三季 EPS約 3.29元。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易於佈局。

「金寶」：收盤10.40元，現金股息0.30元，已於8/8除息，H1 EPS 0.32元

「南紡」：收盤13.65元，現金股息0.32元，已於8/9除息，H1 EPS 0.23元

「統一實」：收盤13.75元，現金股息0.38元，已於7/11除息，H1 EPS 0.19元

「元大金」：收盤13.35元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前9月EPS1.07元

「遠百」：收盤15.0元，現金股息0.70元，已於7/19除息，H1 EPS 0.26元

「開發金」：收盤9.27元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前9月EPS 0.61元

「國產」：收盤9.03元，出售土地，H1 EPS 2.04元

「和益」：收盤18.35元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，H1 EPS 0.83元

「遠東新」：收盤25.95元，現金股息0.80元，已於7/20除息，H1 EPS 0.57元

「台玻」：收盤15.45元，Q1轉虧為盈，H1 EPS 0.14元

「宏碁」：收盤15.75元，現金股息0.50元，已於7/13除息，H1 EPS 0.10元，報載董事長持續買進。

「聯電」：收盤15.45元，現金股息0.50元，已於7/11除息，H1 EPS 0.36元

「永光」：收盤19.25元，現金股息0.50元，已於6/29除息，H1 EPS 0.27元


*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」。

*金融股已自行公佈前9月EPS，面板雙虎也於法說會公佈，留意一下手中標的前三季EPS是否成長或符合預期，做為換股依據，全部上市上櫃公司必須於11/14（含）前公佈Q3 EPS完畢！

簡單整理一下：

1.機會正一步步接近，耐心等待拉回。

2.靠近年線，逐步分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

《一本投資理財書》

對投資理財有興趣者，值得一讀！

書名：「錢難賺，退休金別亂擺」，李雪雯 著

大致分為七個章節：

Chapter（1）台灣已陷入「下流老人」危機⋯⋯

Chapter（2）錢難賺，退休金真的好難存夠！

Chapter（3）這些風險會讓你跟錢「過不去」！

Chapter（4）預存退休存摺，避免成為「下流老人」！

Chapter（5）預存健康存摺！

Chapter（6）老了住哪裡？不論單身或有子女，只要身體還健康，都該想好退休「住哪裡」。

Chapter（7）突然倒下了怎麼辦？如何做好事前預防、事後補救。

作者用心收集相當多的有效數據，用客觀的角度鉅細靡遺地點出台灣社會「退休」所面臨的可能困境，為每一位想要「做對退休理財規劃」這件事的人，提供一個可行的方向。

退休規劃既要「趁早」，更要「做好」。

真心推薦本書，相信閱讀之後，必定有番不同領悟！

《兩位小資族，不同的台股建議》

「相同點」：

同樣是屬於30歲以內的年輕小資族社會新鮮人，目前手上可投入資金並不多。

平日喜歡閱讀財經相關雜誌，對投資理財具濃厚興趣，已閲讀完畢目前88篇「GOWIN投資模式」相關文章，至少一遍。

兩位同樣認為現在銀行的利息太低，如果只是純粹把錢存放在銀行裡面，可能連通貨膨脹都沒有辦法打敗，日子久了錢反而變薄。

「相異處」：

一位是對股票投資顯得有些擔心害怕，但又想打敗定存超越儲蓄險利息，不過不想花太多時間在上面，投資屬性是屬於較為保守型；另一位則是對股票投資具有相當的熱情，也願意投入較多時間鑽研，努力想要得到更多的股票相關知識，勇於嘗試交易買賣，屬於相當積極型的投資者。


PS.今年3/29有寫過一篇「社會新鮮人、小資族 VS. GOWIN投資模式」中有提到必須同時進行的四項關鍵要素，「投資」是其中一項，請再溫故知新一下。

「如何善用我們GOWIN投資模式」？

因為同樣是屬於30歲以內的年輕新鮮人，可承受的風險相對也比較高，反而可以利用年輕的時候練好投資股票的武功，畢竟現階段所能投資的金額較為有限，就算在投資上小小失敗，也可以換得非常好的寶貴經驗，為成為未來的股市贏家作準備。

第一步，必須分析清楚自己的投資屬性與偏好！

再來，第二步是找出適合自己的操作模式與策略！

< 不同的建議作法 >

*先來說說「保守型投資人」的策略及做法：

1.利用「理財性投資標的」其中的一種選股方法建立投資組合（PS.偏好且熟悉的類股或公司，以Excel投資檢核表算出預期投報率）。

2.等待標的股價下跌時分批買進，目前指數萬點以上位階高，策略上可以採用「不跌不買、小跌小買、大跌時積極分批加碼」來操作。

3.採「正金字塔型」分批買進佈局。

*再來說說熱情的「積極投資者」做法：

1.可以自身熟悉的公司，符合「632法則」（PS.於去年11/21連續PO出的文章及範例）的標的作為選股建立投資組合。

2.長期間沉浸波段操作練功，可以增強本身對股票的敏銳度和投資判斷功力。

3.如果是屬於對股票投資超級熱情積極型的参與者，可以先以符合「6 和 3」兩項即出手練武功，假以時日對台股必定具有更高投資視野，也能為成為未來股市高手做好準備。

PS.融資餘額逐漸增加，對「短期波段的股價」來說有時候會是一種「助力」，所以投資屬性若是屬於相當積極者或是對股票交易充滿熱情的人，以同時符合「6 和 3」即開始留意，以小量（一、二張）嘗試，在操作上應該會較有樂趣，日積月累後也可以增強投資功力。

PS.如果投資屬性是介於這兩位的中間，可以再做一些適當的調整。像我本身是以「七成理財性投資標的（核心持股）和三成符合632法則的投資性投資標的（衞星持股）做為整個投資組合」。舉個例來說，若是你的投資屬性比我還積極許多，也可以把「理財性投資標的和投資性投資標的」兩者的投資比重互相加以調整，此二者可以視自己的狀況調整搭配。

《等超久的》

前陣子，有幾位股齡不算深的年輕朋友同時問到，年初以來的操作策略是「逢高分批降低持股、先將獲利放進口袋、持股比重三成以下⋯⋯」，至今已十月份了，想要增加持股，盤勢卻又不回檔，真是等超久的。

真的有等很久嗎？

我初進股市屬於生手階段，那時候年紀較輕，也是急功近利、汲汲於「短線賺快錢、想迅速累積第一桶金」，以「短線心態」看待「長期存在的股市」，一個禮拜沒進出就覺得好久好久，也是經過很多年之後才有了不同的體悟。

< 換個角度看 >

我們在做投資理財最原始的目的，簡單來說就是「退休前準備好退休後的所有可能支出」。

計算一下離退休的年齡還有幾年？還有多久時間？

「不到一年時間」沒有加碼佈局投資，真的有很久嗎？

其實，只要算一算「這一年」是佔了「現在到退休年齡」的幾分之一，換個角度來看，應該就不會覺得很久了。

例如，現在30歲，預計60歲退休

60 - 30 = 30

可以累積到退休的時間還有30年，等待的「這一年」也只佔了30分之一而已，應該不算久。

我想，有了一套可以遵循也適合自己的投資模式，再加上一些「耐心」，或許比較容易達成累積退休金、達到財務自由的目標。

我的觀察，這段等待的期間，有一些適合我們「GOWIN投資模式」的投資組合標的，「理想價位」正一步步靠近中。

真的不久，將來你會發現一切都很值得！

10/22 股市週記：

《指數再創高，準備拉回？》

美國Nasdaq指數，收盤6629點！台股，收盤10728點！

上週，上市加權指數+4.79點（+0.04%）日均量減；OTC+0.53點（+0.37%）日均量減。

外資動向：現股+216億；期貨多單+100多口，目前持淨多單58000多口。

資券籌碼變化：融資（+4.4億），整體融資餘額為2353.2億 ; 融券（-0.1萬張），目前67.2萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是82.8，84.5，高檔交叉往下

週KD（中）：分別是79.4，73.4，交叉往上

月KD（長）：分別是91.2，91.1，高檔區（PS.9月份分別是89.3，91.1，高檔鈍化已久交叉往下，留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10728:正乖離約801點，幅度約8.07%，目前年線在9927。

OTC指數144.77:正乖離約11.71點，幅度約8.80%，目前年線在133.06。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約2384點，幅度約11.38%。

Nasdaq指數：正乖離約631點，幅度約10.53%。

S&P 500指數：正乖離約193點，幅度約8.08%。

費城半導體指數：正乖離約207點，幅度約20.26%。

*美股雖創高，基期已高，乖離率大，小心修正！

<  指數再創高，危機顯現？  >

上週外資持續「偏多」操作，現股買超216億，期貨方面多單小幅增加100多口（目前淨多單58000多口）。在其偏多操作下，指數創27年新高，但盤勢似乎已出現彈不上去跡象。

外資今年來雖已買超約2549億元，但9月份持續匯出23.07億美元，更在10/2單日匯出8.9億美元，留意後續動作。

新台幣轉貶，目前是30.241兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1475點，漲幅是15.94%，OTC上漲19.59點，漲幅是15.65%，兩個市場的「融資合計增加了507.5億元」，「籌碼面」愈來愈不安定！

之前強調大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*連續反彈後，10/5來到172.88%，10/12降到172.61%，上週四10/19反而下降到172.11，代表指數雖創高，但投資人手中股票大都是「賠錢（市值縮水）」！週KD出現背離現象、日KD從高檔交叉往下，短線拉回整理機率不小。

大盤月K線在「連九紅」後，月KD盤旋高檔區鈍化已久，上月份（9月份）KD值確定交叉往下，這次跌到半年線之後反彈再創新高，大盤雖隨美股創高而盤旋在高檔，但全球主要股市基期皆高，與年線正乖離也大，嚴防行情總在充滿希望中突然讓人措手不及的破滅，出現一波中期拉回整理。

<  目前該留意什麼？  >

1.「外資動態」：目前仍以外資「動作」馬首是瞻，觀察期現貨是否轉為賣超以及資金是否持續匯出。

*從7月起開始出現匯出動作，小心。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期高，須留意黑天鵝出現！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*行政院傾向乙案，後續尚待觀察。

4.「籌碼面變化」：近期融資大幅增加超過180億，且當沖金額佔總成交比重愈來愈高，來到26.73%，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，當沖者尾盤殺出，將產生助跌效應。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，導致現階段漲時助漲效應，但跌時也將形成多殺多的助跌效果。

*彭淮南總裁亦作示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小。

6.美國Fed確定10月份將開始縮表，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*目前雖仍創高，須保持高度警覺，黑天鵝一直都存在。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*不可預測變數大！

8.新人新政未知變數大，市場主力是否因顧主委新方針而「變心（PS.提高市場投機戒心，邊拉高邊跑貨抽回資金）」。

*後續尚待觀察。

*提醒自己加倍投資戒心，一開始是碰到月線即反彈，接著是到季線後反彈，這次是回檔到半年線才出現反彈，一旦美股出現拉回，加上大盤9月份「月KD值」已正式交叉往下，若指數再次跌破月線（10536）、破季線（10502），挑戰年線（9927）亦屬正常合理！

*如同昨日10/21文章所言：「漲跌不是操之在你我，時間到了，市場自然就會告訴我們答案」。

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.40元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前9月EPS 1.18元

「華南金」：收盤16.65元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前9月EPS 0.88元，旗下華南銀行紐約分行驚傳違反美國洗錢防制相關規定，之前「兆豐案」歷歷在目，股價短期若大幅受到影響，可採取「分批」佈局策略，「小跌暫觀望，大跌分批買進」，長期投資應該不會吃虧。

「友達」「群創」：友達，收盤12.60元，現金股息0.56元，已於7/3除息，H1 EPS 2.01元；群創，收盤14.10元，現金股息0.10元，已於7/11除息，H1 EPS 2.41元，「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易於佈局。

「金寶」：收盤10.15元，現金股息0.30元，已於8/8除息，H1 EPS 0.32元

「遠東新」：收盤24.80元，現金股息0.80元，已於7/20除息，H1 EPS 0.57元

「統一實」：收盤13.95元，現金股息0.38元，已於7/11除息，H1 EPS 0.19元

「元大金」：收盤13.20元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前9月EPS1.07元

「遠百」：收盤14.80元，現金股息0.70元，已於7/19除息，H1 EPS 0.26元

「開發金」：收盤9.30元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前9月EPS 0.61元

「國產」：收盤9.0元，出售土地，H1 EPS 2.04元

「和益」：收盤17.95元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，H1 EPS 0.83元

「南紡」：收盤14.25元，現金股息0.32元，已於8/9除息，H1 EPS 0.23元

「台玻」：收盤15.70元，Q1轉虧為盈，H1 EPS 0.14元

「宏碁」：收盤15.85元，現金股息0.50元，已於7/13除息，H1 EPS 0.10元，報載董事長持續買進。

「聯電」：收盤15.55元，現金股息0.50元，已於7/11除息，H1 EPS 0.36元

「永光」：收盤19.60元，現金股息0.50元，已於6/29除息，H1 EPS 0.27元


*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」。

*金融股已自行公佈前9月EPS，留意一下手中標的前三季EPS是否成長或符合預期，做為換股依據，全部上市上櫃公司必須於11/14（含）前公佈Q3 EPS完畢！

簡單整理一下：

1.時間，長期投資者最好的朋友。

2.接近年線，逐步分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

《時間到了，會有答案》

有朋友問到，這波我的操作是「逢高減碼，持股保持在三成以下，等到接近年線附近再回補到三成」，可是行情一直下不來，而且還逐步創新高，這兩天報紙上也寫說有很多的大型金融行庫準備了好幾百億的銀彈要進場佈局，買進一些高現金殖利率的公司，問我怎麼看？

我的看法其實很簡單，因為根本無法判斷這個訊息是否正確，我們只能持續觀察。

但是如果你問我這個訊息的正確性大不大，我是這樣來推判：大盤指數6000、7000點的時候，這些「保守、聰明」的大型行庫不宣布加碼佈局（PS.或許已「偷偷的」買進，只做不說），反而是現在10,000點以上媒體放出準備幾百億要加碼的訊息，用過去的經驗來看，我會先站在比較「不相信」的角度來看這則訊息，接著觀察一些績優集團股的股價變化，並不會立即改變自己原有的投資策略與操作節奏，以免陷入主力和媒體「合作」藉著放利多消息而間接出貨的股市陷阱當中。

就歷史經驗來看，目前10,000點以上是處於相對高位階位置，也許有人覺得只要選對股票就好，管它指數10000點還是12000點，這種「選股不選市」的邏輯（市場語言），我曾在之前的文章中說明過，可再次往前溫故一下。

另外，市場上有很多人說這波「資金行情」走完之後，接著就是走「景氣行情」，股市會繼續攀升，其實這次是因為貨幣寬鬆效應，國際資金湧入國內，導致大盤直奔萬點以上，全球主要股市持續走強也是如此，幾乎都是「資金堆疊」出來的行情，我們再從景氣復甦較佳的美國來看，這波九年多的大多頭行情，就是貨幣寬鬆製造出來的資金行情，它的景氣復甦狀況並沒有想像中那麼明顯，更何況是我們台灣未來的景氣了，所以未來會有一波所謂的「景氣行情」嗎？令人存疑。

從2008年全球金融海嘯持續漲到現在，我在之前GOWIN投資模式文章第一篇中說過，股市不可能天天一直往上漲，它是有多空漲跌循環的，而且總在大家齊聲樂觀慶賀中反轉，現階段「保持戒心與耐心」或許失去一些獲取「短線利潤」的機會，但遠勝過「大幅加碼佈局」可能造成的「 10 < 1 」風險！

身為一個「長期投資 + 波段操作」的投資人，風險永遠站在第一優先考量，歷史數據告訴我們，此時此刻投資風險確實偏高，一旦盤勢反轉，那些積極投入者只能自求多福，不知道又要住在高檔的總統級套房多久。

對或錯，目前無法確定，漲跌亦非操之在你我，時間到了，市場自然就會告訴我們答案。

《 真正的財富自由 》

周邊一些相當有錢的朋友，明明早就享有外界所謂的「財富自由」，卻仍不快樂。

為什麼呢？

擁有了很多錢，只能算是半個財富自由！

又是怎麼說呢？

< 財務自由不等於財富自由 >

財富，至少可以簡單區分為兩種：一種是生活物質的金錢財富、另一種則是精神心靈的財富。

有些富人不快樂的原因，我想是因為擁有生活物質享受的金錢財富，又不停地繼續追逐更多的錢，並沒有養成精神心靈的財富，以致無法獲得真正的快樂，不快樂就不能算是真正的財富自由

如果你只擁有生活物質的財富（財務自由），卻沒有精神心靈的財富；或是只有精神心靈的財富，而沒有物質享受的財富，都不會擁有真正的快樂，只能算是達到「財富半自由（半個財富自由）」而已。

同時具備這兩種不同的財富，再加上一副健康的身體以及一顆樂於助人的心，「快樂」自然天天擁抱你，才是所謂「真正財富自由」的真諦，我想！

《Smart智富月刊理財健診文章》

之前幫忙Smart智富月刊讀者理財健診的文章內容，感謝中華電信Hami書城PO出此文：

網址如後：

https://blog.hamibook.com.tw/商管理財/不生小孩、不買房、不買車！如何規畫資產才能提/

PS.一、可直接複製「上面網址」，輸入後即可連結。二、或是點進Hami書城「商管理財」，即可找到此篇文章內容。三、也可以直接Google 「不生小孩不買房不買車如何規劃資產才能提早退休」。

10/15 股市週記：

《指數再創高，該見獵心喜？還是見好就收？》

美國Nasdaq指數，收盤6605點！台股，收盤10724點！

上週，上市加權指數+191點（+1.82%）日均量增；OTC+1.27點（+0.89%）日均量增。

外資動向：現股+207億；期貨多單+4800多口，目前持淨多單57800多口。

資券籌碼變化：融資（+10.1億），整體融資餘額為2349.8億 ; 融券（+0.6萬張），目前67.3萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是90.6，76.3，持續交叉往上，高檔區

週KD（中）：分別是75.5，70.5，交叉往上

月KD（長）：分別是92.9，91.7，高檔區（PS.9月份分別是89.3，91.1，高檔鈍化已久交叉往下，留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10724:正乖離約826點，幅度約8.34%，目前年線在9898。

OTC指數144.24:正乖離約11.54點，幅度約8.69%，目前年線在132.70。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約2034點，幅度約9.76%。

Nasdaq指數：正乖離約637點，幅度約10.68%。

S&P 500指數：正乖離約179點，幅度約7.55%。

費城半導體指數：正乖離約204點，幅度約20.08%。

*美股雖創高，基期已高，乖離率大，小心修正！

<  指數創高，見獵心喜？  >

上週外資持續「偏多」操作，現股買超207億，期貨方面多單增加4800多口（目前淨多單57800多口）。在其偏多操作下，盤勢持續反彈向上，指數創27年新高。

外資今年來雖已買超約2333億元，但9月份持續匯出23.07億美元，更在10/2單日匯出8.9億美元，留意後續動作。

新台幣轉升，目前是30.185兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1470點，漲幅是15.89%，OTC上漲19.06點，漲幅是15.23%，兩個市場的「融資合計增加了503億元」，「籌碼面」愈來愈不安定！

之前強調大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*連續反彈後，前週四10/5來到172.88%，上週四10/12反而下降一點來到172.61%！代表指數雖創高，但投資人手中股票反而是「賠錢（市值縮水）」，因為上漲的權值股，手上有的散戶並不多，籌碼是集中在外資和特定人手上。

大盤月K線在「連九紅」後，月KD盤旋高檔區鈍化已久，上月份（9月份）KD值確定交叉往下，這次跌到半年線之後反彈再創新高，看似一片萬里無雲，該繼續見獵心喜追高搶差價？除非是「天天短線交易者」，事先預設好停損機制且能嚴格執行，否則盤勢一旦反轉，很可能會陷入「腳麻去」窘境，到時候因捨不得認賠賣出，反而套牢得更加慘重， 20多年來的營業員生涯觀察，這種狀況一直都存在也一再反覆上演；而「中長期投資者」，逢高減碼見好就收，適時收回一些資金，等待下次佈局機會到來，會是現階段較為安全的操作策略，大盤雖創高，但基期高乖離大，嚴防行情總在充滿希望中破滅，出現一波中期拉回整理。

目前該留意什麼？

1.「外資動態」：目前仍以外資「動作」馬首是瞻，觀察資金是否持續大量匯出。

*從7月起開始出現匯出動作，小心。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期高，須留意出現拉回走勢。

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*行政院傾向乙案，後續尚待觀察。

4.「籌碼面變化」：近期融資大幅增加超過180億，加上當沖金額佔總成交比重愈來愈高，顯示散戶勇於進場，籌碼面是愈來愈凌亂。

*盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，將產生助跌效應。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，導致現階段漲時助漲效應，但跌時也將形成多殺多的助跌效果。

*彭淮南總裁亦作示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小。

6.美國Fed確定10月份將開始縮表，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*目前雖仍創高，須保持高度警覺。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*本週相關訊息雖少，但不可預測變數仍大！

8.新人新政未知變數大，市場主力是否因顧主委新方針而「變心（PS.提高市場投機戒心，邊拉邊跑抽回資金）」。

9.遠銀遭駭事件，留意「金融股」股價變化。

*上週金融股股價似乎並未造成任何影響。

*提醒自己提防上述因素，一開始是碰到月線即反彈，接著是到季線後反彈，這次是回檔到半年線才出現反彈，一旦美股出現拉回，加上大盤9月份「月KD值」已正式交叉往下，若指數再次跌破月線（10494）、破季線（10479），挑戰年線（9898）亦屬正常合理！

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.40元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前9月EPS 1.18元

「華南金」：收盤16.75元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前9月EPS 0.88元

「友達」「群創」：友達，收盤12.20元，現金股息0.56元，已於7/3除息，H1 EPS 2.01元；群創，收盤13.95元，現金股息0.10元，已於7/11除息，H1 EPS 2.41元，「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易於佈局。

「金寶」：收盤10.40元，現金股息0.30元，已於8/8除息，H1 EPS 0.32元

「遠東新」：收盤24.75元，現金股息0.80元，已於7/20除息，H1 EPS 0.57元

「統一實」：收盤14.00元，現金股息0.38元，已於7/11除息，H1 EPS 0.19元

「元大金」：收盤13.40元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前9月EPS1.07元

「遠百」：收盤15.05元，現金股息0.70元，已於7/19除息，H1 EPS 0.26元

「開發金」：收盤9.25元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前9月EPS 0.61元

「國產」：收盤9.05元，出售土地，H1 EPS 2.04元

「和益」：收盤18.25元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，H1 EPS 0.83元

「南紡」：收盤13.90元，現金股息0.32元，已於8/9除息，H1 EPS 0.23元

「台玻」：收盤15.45元，Q1轉虧為盈，H1 EPS 0.14元

「永光」：收盤18.65元，現金股息0.50元，已於6/29除息，H1 EPS 0.27元

「宏碁」：收盤15.75元，現金股息0.50元，已於7/13除息，H1 EPS 0.10元，報載董事長持續買進。

「聯電」：收盤15.95元，現金股息0.50元，已於7/11除息，H1 EPS 0.36元


*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」。

*金融股已自行公佈前9月EPS，留意一下手中標的前三季EPS是否成長或符合預期，做為換股依據，全部上市上櫃公司必須於11/14前公佈Q3EPS完畢！

簡單整理一下：

1.時間是長期投資者最好的朋友。

2.耐心等待買點到來。

3.接近年線時，逐步分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

《董事長，謝謝您！》

10月2日這一天，台積電公司董事長張忠謀先生宣佈將於明年6月裸退，突然看到這個消息，心裏還是相當震撼，儘管這是件早有心理準備的事。

台積電這家晶圓代工公司，這麼多年以來一直到現在，在全球的半導體晶圓代工市場中幾乎是無人能敵，公司的業績與總市值逐年不斷成長，今年市值不但超過全球半導體巨擘Intel，又超越了家喻戶曉的知名企業可口可樂公司，現今總市值突破6兆元且位居全球上市公司的第38名（PS.這是根據彭博的企業市值排名。不過有些媒體報導是第25名，須再確認），這位半導體教父不外乎是公司中最主要的靈魂人物。

董事長的「豐功偉業」報章雜誌報導的相當多，真是族繁不及備載，我想，説個幾天幾夜也說不完吧。

< 巧遇 >

回想起大約在十八、九年前，有一次到高雄旅遊住在霖園飯店（PS.現在已經改名為寒軒國際大飯店），一次的早餐中巧遇張董事長，那時候我們僅互相微笑以對，當下覺得這位長者非常的慈祥，相當和藹可親，完全沒有一般大老闆的架子。

曾想走過去和他打個招呼，卻又不好意思，只好點頭微笑致意，當時自己真不像個營業員，竟然連走過去跟他講個話遞張名片都沒有，現在想起來仍覺得自己有點蠢。

< 台灣股市最佳典範 >

在股票市場投資，如果你是長期投資台積電這家公司，十幾二十年來的投資報酬率相當穩定，也相當可觀，當然最必須感謝的就是公司的靈魂人物張董事長，這位真正的企業家為我們台灣股票市場樹立了一個最佳典範。

「董事長，謝謝您」！

這是身為一個台灣散戶股民的我肺腑之言，由衷感激。

< 我的人生導師 >

對於看待生命，張董事長曾經說過：「我體認到，生命的缺口，彷若我們背上的一根刺，時時提醒著我們要謙卑，要懂的憐恤他人。我相信人生不要太圓滿，有個缺口讓福氣流向別人是很美的一件事」。

以前在學校讀書的時候，從小學開始的每個階段，總會有位導師帶領著我們前進。

張董事長，我的人生導師！

努力效法他，在我熱愛的股票市場繼續打拼，奉獻所學幫助更多更多有投資理財需要的朋友。

董事長說天下無不散的宴席！退休後的日子要多陪陪家人到處旅遊，完成自傳的下半部，再重拾他最喜歡的橋牌、橋藝賽，祝福他：「一切平安順心、身體永遠健康呷百二」。

< 挑戰才開始 >

明年7月開始，沒有「半導體教父張忠謀」的台積電，總市值能不能繼續保持「成長茁壯」再創佳績？套句市場上流行的話：「讓我們繼續看下去」！

或許，股價一再創歷史新高的台積電，新挑戰才正要開始！

10/10 股市週記：

《萬里無雲？還是暴風雨前的寧靜？》

美國Nasdaq指數，收盤6579點！台股，收盤10532點！

上週，上市加權指數+148點（+1.43%）日均量增；OTC+2.55點（+1.82%）日均量增。

外資動向：現股+30億；期貨多單+6900多口，目前持淨多單52900多口。

資券籌碼變化：融資（+25.4億），整體融資餘額為2339.5億 ; 融券（+1.1萬張），目前66.7萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是71.9，51.7，交叉往上

週KD（中）：分別是63.3，67.9，仍交叉往下

月KD（長）：分別是89.4，90.5，高檔區，交叉往下（PS.9月份分別是89.3，91.1，高檔區鈍化已久交叉往下，留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10532:正乖離約652點，幅度約6.60%，目前年線在9881。

OTC指數142.97:正乖離約10.47點，幅度約7.90%，目前年線在132.50。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離率約9.64%。

Nasdaq指數：正乖離率約10.71%。

S&P 500指數：正乖離率約7.54%。

費城半導體指數：正乖離率約18.94%。

*美股雖創高，基期高，乖離率大，小心修正！

<  萬里無雲？  >

上週外資轉為「小幅偏多」操作，現股買超30億，期貨方面多單增加6900口（目前淨多單52900多口）。

外資今年來已買超約2125億元，在上週轉為偏多操作下盤勢反彈，但9月份持續匯出23.07億美元，更在10/2單日匯出8.9億美元，近期新台幣趨貶，目前是30.376兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1279點，漲幅是13.83%，OTC上漲17.79點，漲幅是14.21%，兩個市場的「融資合計增加了492.9億元」，「籌碼面」相當不安定！

之前強調大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*連日反彈後，上週四又來到172.88%！

大盤月K線在「連九紅」後，月KD盤旋高檔區鈍化已久，上月份（9月份）KD值確定交叉往下，嚴防出現一波中期拉回整理，這次跌到半年線之後反彈再過月線，看似一片萬里無雲，會不會反而是暴風雨前的寧靜？

現階段該留意什麼？

1.「外資動態」：以外資動作馬首是瞻，觀察資金是否持續大量匯出。

*目前新台幣開始趨貶，步步小心。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期高，須留意出現拉回走勢。

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*行政院傾向乙案，後續尚待觀察。

4.「籌碼面變化」：近期融資大幅增加超過170億，顯示散戶勇於進場，籌碼面愈來愈凌亂。

*盤勢一旦拉回，融資籌碼鬆動將造成助跌。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，導致現階段漲時助漲效應，但跌時也將形成多殺多的助跌效果。

*彭淮南總裁亦作示警「小心ETF系統風險」。

6.美國Fed確定10月份將開始縮表，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*目前雖仍創高，保持警覺持續觀察追蹤。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*不可預測變數仍大！

8.新人新政未知變數大，市場主力是否因顧主委新方針而「變心（PS.提高市場投機戒心，邊拉邊跑抽回資金）」。

*前週提到顧主委應該已經注意到股票市場中的「某些」問題，後續值得持續觀察。

9.遠銀遭駭事件，留意「金融股」股價變化。

*若出現大跌，可留意分批佈局機會（用Excel表試算）。

提防上述因素，若再次跌破月線（10476）、破季線（10468），挑戰年線（9881）恐難以避免！

*重複提醒自己：最早的時候是碰月線即反彈，接著是到季線後反彈，這次是回檔到半年線才出現反彈，一旦美股出現拉回，加上大盤「月KD值」正式交叉往下，拉回整理「挑戰年線」亦屬合理！

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.35元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前8月EPS 1.06元

「華南金」：收盤16.60元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前8月EPS 0.79元

「友達」「群創」：友達，收盤12.35元，現金股息0.56元，已於7/3除息，H1 EPS 2.01元；群創，收盤14.25元，現金股息0.10元，已於7/11除息，H1 EPS 2.41元。靜待拉回整理後之買點，「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易於佈局。

「金寶」：收盤10.40元，現金股息0.30元，已於8/8除息，H1 EPS 0.32元

「遠東新」：收盤24.35元，現金股息0.80元，已於7/20除息，H1 EPS 0.57元

「統一實」：收盤13.85元，現金股息0.38元，已於7/11除息，H1 EPS 0.19元

「元大金」：收盤13.20元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前8月EPS0.92元

「遠百」：收盤15.05元，現金股息0.70元，已於7/19除息，H1 EPS 0.26元

「開發金」：收盤9.19元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前8月EPS 0.41元

「國產」：收盤9.06元，出售土地，H1 EPS 2.04元

「和益」：收盤17.95元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，H1 EPS 0.83元

「南紡」：收盤13.70元，現金股息0.32元，已於8/9除息，H1 EPS 0.23元

「台玻」：收盤15.30元，Q1轉虧為盈，H1 EPS 0.14元

「永光」：收盤18.80元，現金股息0.50元，已於6/29除息，H1 EPS 0.27元

「宏碁」：收盤15.30元，現金股息0.50元，已於7/13除息，H1 EPS 0.10元，報載董事長持續買進。

「聯電」：收盤15.55元，現金股息0.50元，已於7/11除息，H1 EPS 0.36元


*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」

簡單整理一下：

1.時間是長期投資者最好的朋友。

2.接近年線時，逐步分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

《閱讀，推薦》

最近看了這本書，很推薦，值得一看。

書名：「最後一次相遇，我們只談喜悅」

是兩位諾貝爾和平奬得主（第十四世達賴喇嘛、南非聖公會大主教戴斯蒙·屠圖）很不容易的五天相聚，解答一個永恆的問題，分享如何穿越苦痛，重啟喜悅的智慧，利用兩人對談的內容，來解構人生遠離苦痛，創造喜悅的見解。

快樂的根源就在我們心中，不在於金錢與權力，也不在於地位。權勢和財富並不能帶來內心的安寧，外在的成就無法為內心帶來真正的歡喜，我們必須向內心看。

追求任何目標或成就並無法帶來長久的喜悅，財富或名氣也不是喜悅的來源，喜悅只存在於人心深處。

每個人應該都有經驗，心情好的時候遇到麻煩，你會覺得還過得去，但心情極差的時候，就算是最好的朋友來找你，你也一樣覺得不開心。

我們的煩惱多半是自己造成的，相對應該也有能力創造更多的喜悅，這完全取決於我們處世的態度、看法和反應。想更快樂，有很多事我們自己就做得到。

快樂其實分成兩種，一種僅是感官的享受；另外一種則是心靈更深層面的快樂（透過愛、同情和寬容），這一類比較深層的快樂，它的特點是會讓你感到充實。感官的喜悅是一時的，心靈深處的喜悅卻能持續很久，那是真正的喜悅。

維持心靈祥和喜悅的方法，就是「慈悲心、同理心」，想想如何關懷別人和對別人好。

多多注重現實，才能在當下得到平靜，而不是成天追逐下一個期望和下一個抱負。一心只追求享樂，永遠不會滿足，快樂的根本來源，無非是一副健康的身體和一顆溫暖的心。

每個人都想過快樂的生活，但個人的生活要快樂，前提是人類社會也要快樂，我們要能想到所有人，於七十億人當中找到那種同為一體的感覺。

書中有太多太多的內容啟發人心，值得反覆閱讀，正好可以利用這幾天的國慶長假好好來場心靈Spa。

達賴喇嘛說過：「我增長智慧靠的是讀書和經驗」！

好書值得一讀再讀，一起開啟心靈喜悅之旅。

《Smart理財健診》

前些日子接到保險本舖創辦人來電，請我幫忙Smart智富月刊讀者的理財健診！

< 事前準備 >

看過相關資料之後，我們兩人分工合作，保險、退休、家庭財務需求⋯⋯等方面是由徐總經理負責分析調整，投資這部份則是交由我來規劃一套較適合讀者的投資組合和未來操作方向，資金如何配置則是我們兩人共同商討做一規劃。

< 見面訪談 >

這是和Smart智富月刊的副總主筆、記者兩位的初次見面，在談話過程中感受到她們的專業與敬業，而讀者是一位年齡35歲的專業人士，談著聽著也了解到她對投資理財具有濃厚興趣，非常喜愛閱讀財經相關書籍雜誌，也具有多年投資台股的經驗。

我們五個人談了大約兩個多小時，一開始先從保險、退休、資金運用⋯等各項理財相關事宜談起，是由徐總經理負責分析她原有的狀況，再把調整之後的建議做一報告，讓她具初步概念也清楚資金如何適當配置，至於年投資報酬率則必須達到6%，才能順利達成未來退休之後的「現金流」目標。

接著投資方面是由我來做一說明，過程中與她溝通，更加明瞭她的理財需求之後，用我們「GOWIN投資模式（財訊特刊中把它稱為：另類存股術）」規劃一套適合她的投資組合以及未來做法，以我自身投資多年「玉山金⋯⋯等金融股」投資報酬率之經驗，加上說明一年6%的年化報酬率把它換算成3年相當於20%的增值目標（PS.徐總經理試算年投資報酬率6%才能達成未來退休後目標，但想要在股票市場「每年一定」獲利6%，在操作上容易進退失據，所以我用每3年增值20%為目標，計算如後：1 * 1.06 * 1.06 * 1.06 = 1.191，每年6%的複利，3年後是19.1%，用20%既可達到原先預期目標，亦可在實際台股操作上提高成功率，這種做法在之前的部落格文章中已經提過），再用自己以每3年投資報酬率30%的實際做法作為範例，說明長期穩健達成每年複利6%之目標，大家相談愉悅，是一個心情極佳的下午！

和執筆記者姵呈小姐是第一次見面，我儘可能詳細說明我們完整的投資模式與操作建議，畢竟時間相當有限，加上是第一次聽到「GOWIN投資模式」，仍需一點時間「消化」一整套的做法，以利月刊書寫。

< 電話電郵溝通 >

接連幾天，直接利用電話及電郵多次溝通，我們針對未來出刊的「問題」，就相關內容「Q&A」，最後得以完成此次理財健診，此次合作相當愉快。

< 出刊 >

已出刊，看了相關報導的內容，不愧是深受廣大讀者歡迎的財經雜誌，或許限於篇幅頁數但透過其文筆仍能利用簡單的文字，將這位讀者的理財目標清楚表達出來，對投資理財有興趣的朋友，可以看看這本10月1日出刊第230期的Smart智富月刊。

PS.月刊中有一篇金曲歌后艾怡良的專訪，認真打拼從台前雖風光口袋卻空空，必須向爸媽伸手的窘境，到現在的發光發熱，她在最後一段文字中的結語「我希望80歲的艾怡良，會很感謝30歲的艾怡良，把自己當成才，努力長期投資，才有今天的安心」。在股票市場征戰，不也是一樣？跟我們「GOWIN投資模式」一再強調的利用長期投資進而穩健累積財富，是不是不謀而合？

月刊中還有一些理財相關文章，亦可閱讀一番。

祝大家：中秋佳節愉快！

10/1 股市週記：

《月KD正式交叉往下，小心！》

美國Nasdaq指數，收盤6495點！台股，收盤10383點！

上週，上市加權指數-65點（-0.63%）日均量縮；OTC-1.72點（-1.21%）日均量縮。

外資動向：現股-160億；期貨多單-4700多口，目前持淨多單45900多口。

資券籌碼變化：融資（-35.7億），整體融資餘額為2305.7億 ; 融券（-0.3萬張），目前65.6萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是22.1，19.7，交叉往上

週KD（中）：分別是59.9，70.3，交叉往下

月KD（長）：分別是89.3，91.1，高檔區，交叉往下（PS.8月份分別是93.8，91.9，高檔區鈍化已久，留意！留意！留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10383:正乖離約524點，幅度約5.32%，目前年線在9859。

OTC指數140.42:正乖離約8.19點，幅度約6.19%，目前年線在132.23。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離率約8.52%。

Nasdaq指數：正乖離率約9.92%。

S&P 500指數：正乖離率約6.92%。

費城半導體指數：正乖離率約17.22%。

*美股雖創高，基期高檔區，乖離率大，小心修正！

<  正式回檔整理？  >

上週外資「持續偏空」操作，現股賣超160億，期貨方面多單減少4700口（目前淨多單45900多口）。

外資今年來已買超約2095億元，但近期連續偏空操作，似乎已有看空跡象，且7月份已出現匯出9.4億美元，近期新台幣貶值，目前是30.305兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1130點，漲幅是12.22%，OTC上漲15.24點，漲幅是12.17%，兩個市場的「融資合計增加了467.6億元」，「籌碼面」相當不安定！

之前強調大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*上週五隨著回檔已降至167.68%！

大盤月K線已「連九紅」，月KD盤旋高檔區鈍化已久，嚴防出現交叉往下，形成一波拉回整理。

*目前「9月KD值」確定交叉往下，已中止連十紅。

現階段該留意什麼？

1.「外資動態」：以外資動作馬首是瞻，觀察資金是否有大量匯出，目前新台幣開始貶值，似乎有些這種味道。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期高，須留意是否出現一波拉回走勢。

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*尚待觀察。

4.「籌碼面變化」：近期融資大幅增加超過150億，顯示散戶勇於進場，籌碼面愈來愈凌亂。

*盤勢拉回，融資籌碼鬆動將造成助跌。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，導致現階段漲時助漲效應，但跌時也將形成多殺多的助跌效果。

*彭淮南總裁示警「小心ETF系統風險」，也呼應此看法。

6.美國Fed於9/20確定10月份將開始縮表，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*持續觀察追蹤。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*不可預測變數大，萬一擦槍走火盤勢難以評估！

8.新人新政未知變數大，市場主力是否因顧主委新方針而「變心（PS.提高市場投機戒心，邊拉邊跑抽回資金）」。

*前週提到顧主委應該已經注意到股票市場中的「某些」問題，後續值得持續觀察。

提防上述因素，若再次跌破月線（10492）、破季線（10464），挑戰年線（9859）恐難以避免！

*果如預期，距離年線已遠的「光學類股」開始出現回跌，在外資連續賣超權值股下，大盤指數也被帶了下來，現階段雖然仍有些個股「群魔亂舞」創高價，但在大盤「9月KD值」確定正式交叉往下後，一番整理恐難避免，追高短期的強勢股風險愈來愈高！大盤指數已破月線、再破季線，若是美股出現拉回，「挑戰年線」勢必在所難免！

偏愛短線追高搶差價的人或是當沖交易者，對近期飆漲股價距離年線正乖離愈大的個股，必須嚴設停損停利，千萬不要犯下「 10 < 1 」的重傷害。

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.15元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前8月EPS 1.06元

「華南金」：收盤16.50元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前8月EPS 0.79元

「友達」「群創」：友達，收盤12.15元，現金股息0.56元，已於7/3除息，H1 EPS 2.01元；群創，收盤14.15元，現金股息0.10元，已於7/11除息，H1 EPS 2.41元。靜待拉回整理後之買點，「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易佈局。

「金寶」：收盤10.25元，現金股息0.30元，已於8/8除息，H1 EPS 0.32元

「遠東新」：收盤24.10元，現金股息0.80元，已於7/20除息，H1 EPS 0.57元

「統一實」：收盤13.80元，現金股息0.38元，已於7/11除息，H1 EPS 0.19元

「元大金」：收盤13.10元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前8月EPS0.92元

「遠百」：收盤15.15元，現金股息0.70元，已於7/19除息，H1 EPS 0.26元

「開發金」：收盤9.11元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前8月EPS 0.41元

「國產」：收盤9.07元，出售土地，H1 EPS 2.04元

「和益」：收盤17.95元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，H1 EPS 0.83元

「南紡」：收盤13.45元，現金股息0.32元，已於8/9除息，H1 EPS 0.23元

「台玻」：收盤15.45元，Q1轉虧為盈，H1 EPS 0.14元

「永光」：收盤18.70元，現金股息0.50元，已於6/29除息，H1 EPS 0.27元

「宏碁」：收盤15.20元，現金股息0.50元，已於7/13除息，H1 EPS 0.10元，報載董事長持續買進。

「聯電」：收盤15.0元，現金股息0.50元，已於7/11除息，H1 EPS 0.36元


*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」

簡單整理一下：

1.耐心等待。

2.接近年線時，逐步分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。