1027 指數漲幅和融資增幅

 

【 大盤漲幅 & 融資增幅 】

大盤從3/19的最低點8523上漲到7/28最高點13031，投資人情緒由先前武漢肺炎股災當時的恐慌情緒轉為近期的審慎樂觀！

大盤和OTC指數大漲後，融資餘額也跟著大增，目前指數仍盤踞在高檔，我們來應用一下『 GOWIN 投資模式 』書中的天龍第八部！

統計資料期間：3/19 ～ 10/27

《上市》

*「大盤指數」最低是在3/19的8523、最高點是7/28盤中的13031

指數漲幅：（13031 - 8523）/ 8523 * 100% =  52.89%

今天（10/27）指數：12875

指數漲幅：（12875 - 8523）/ 8523 * 100% =  51.06%


*3/26當天的融資餘額最低是900.7億元，10/27融資餘額增至1576.4億元

融資增幅：（1576.4 - 900.7）/ 900.7 * 100% = 75.02%

融資增幅 75.02%  >  大盤漲幅 51.06%，也大於13031（最高點）時的漲幅 52.89%

*融資增幅已經超過大盤漲幅許多，籌碼面漸紊亂，須小心隨時出現拉回之可能！

《OTC》

*OTC指數最低是在3/19的102.27、最高點是7/09盤中的177.29

指數漲幅：（177.29 - 102.27）/ 102.27 * 100% =  73.35%

今天（10/27）指數：164.98

指數漲幅：（164.98 - 102.27）/ 102.27 * 100% =  61.32%


*3/23當天融資餘額最低是311.2億元，10/27融資餘額增至523.4億元

融資增幅：（523.4 - 311.2）/ 311.2 * 100% = 68.19%

融資增幅 68.19% 已超過指數漲幅 61.32%，距離最高點177.29的漲幅 73.35%亦不遠。

*3/19 ～ 10/27 這七個月期間，大盤（上市）融資大增675.7億、OTC也大增212.2億，兩個市場合計大幅增加約887.9億元，七個多月融資餘額快速大增，須小心謹慎步步為營！

總結：融資餘額逐漸增加，指數上漲後也一直盤踞在高檔，須明白「水能載舟 亦能覆舟」這個道理！尤其是融資增幅已超過指數漲幅，小心盤勢一旦發生反轉時，「融資追繳斷頭」的急速下跌威力，規劃好怎麼做才能順利避開「市值總額」大幅縮水，勿犯下書中提及過『 10 < 1  』的重傷害。

PS.請參考『GOWIN投資模式』書中天龍第三部中第83～85頁和天龍第八部中第236～242頁

財務自由 我行你也行

      

• 
  
• 10/25 股市週記：

《 類股輪動過速，步步為營！ 》

美國Nasdaq指數，收盤11548點；台股，收盤12898點！

上週：上市加權指數+148點（+1.16%）日均量縮；OTC+1.29點（+0.78%）日均量縮。

外資動向：現股+150億；期貨多單+100多口，目前持淨多單28800多口。

資券籌碼變化：融資（+27.7億），整體融資餘額為2082.3億 ; 融券（+4.1萬張），目前99.8萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：

日KD（短）：分別是63.4，66.5

週KD（中）：分別是71.3，65.8

月KD（長）：分別是88.3，81.2（9月底是83.9，77.6）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數12898:正乖離1233點，幅度約10.57%，目前年線在11665，年線之上。

OTC指數166.04:正乖離約16.66點，幅度約11.15%，目前年線在149.38，年線之上。

*高檔震盪，小心拉回 !

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約1763點，幅度約6.63%。

Nasdaq指數：正乖離約1935點，幅度約20.13%。

S&P 500指數：正乖離約330.2點，幅度約10.53%。

費城半導體指數：正乖離約447.19點，幅度約23.37%。

*Nasdaq & 費半 正乖離率高，小心。

<  如何操作  >

去年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，今年以來大盤到目前+901點，漲幅約7.52%；OTC去年上漲25.82點，漲幅20.9%，今年以來OTC到目前+16.68點，漲幅11.17%，外資去年在現股方面買超約2781億，今年目前為止賣超6581億。

新台幣上週升值，目前是28.917換1美元。

外資:上週現股買超150億，期貨多單小增100多口，現股買超，期貨多單小增，中性偏多操作。

美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週下跌，台股大盤上漲，OTC上漲。

從價量變化觀察，上週盤勢大盤呈價漲量縮，OTC價漲量縮，價量有些背離，融資餘額增加27.7億(PS.短線仍有過熱現象)，融券餘額增加4.1萬張，目前大約99.8萬張，在之前大殺融資斷頭後，2個市場的融資餘額目前又來到2082億元左右，籌碼面必須小心觀察。

現階段的看法沒有太大的改變：保持低持股比重，觀察武漢疫情後續之相關發展及歐美股市變化。全球單日確診人數仍持續大增，小心謹慎些。

之前提過 : 03/19大盤指數殺到8523，融資大減、大盤融資維持率回到136%以下，加上眾多公司陸續實施買回庫藏股，短期的急跌已符合我們『GOWIN投資模式』書中「天龍第七部和第八部」內容所述（PS.請參閱書中內容），跌破十年線後的持股比重可提高。PS.目前離十年線相當遠。

在資金狂潮帶動下，代表中小型股的OTC爆出大量後從177.29點出現拉回，未再創高，需提高戒心來看待這個盤勢，切勿落入外界都看好時你看得更好之投資陷阱，按照我們「GOWIN投資模式」紀律操作或許是不錯的選擇。
參考一下此文:https://gowin12682.blogspot.com/2020/06/blog-post.html

PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億左右，已超過106年所增加的610.2億元」！去年108年又增加了303.8億元。

*今年以來由大減轉為增加82.3億，籌碼面漸漸由原本的安定轉為不安定。

今年以來大盤和OTC兩個市場，三大法人大屠殺合計賣超7647億元(PS.持續追蹤)，三大法人若開始出現回補，其力道會相當值得期待，長期而言並不悲觀。

大盤從新冠肺炎（武漢肺炎）股災8523上漲至13031，漲了4508點，漲幅52.89%，OTC從最低102.27點漲到177.29點，漲幅73.355%，比大盤漲幅多出20%(符合中小型股敢漲敢跌的特性)，大盤創下歷史新高13031，但日週月KD值卻同時出現背離現象，加上7月份總成交金額達5.32兆出現歷史天量，籌碼面逐漸不安定，需加倍投資戒心，謹慎因應。

類股輪動頻繁，大盤指數盤踞高檔，盤面許多股票出現「賺指數賠了差價」現象，不少集團股股價修正，與大盤創高迴異，ex.台塑集團 統一集團 鴻海集團.....，甚至股王近期也跌破3月股災低價，加上國安基金10/12下午宣布退場，恐影響市場主力的炒作心態，未來仍須提防整個大盤指數正式回檔整理之可能性，步步為營。股王股價的變化亦須持續追蹤 。

https://gowin12682.blogspot.com/2020/09/0929.html#comment-form

我們偏重長期投資，應做好居高思危準備，溫故知新『GOWIN投資模式』書中天龍第一部所說的「股市本多與空、漲和跌的循環」，股票不會只漲不跌，現階段似乎是在12144～13031區間震盪整理，目前又處在歷史高點附近，溪淺恐無大魚，觀望或淺嘗即可。

今年以來新開戶數大增超過70多萬戶，市場當日沖銷比重高達30%以上，DR股爆量的非理性狂飆.......，市場的參與者太多就長線籌碼面來看並非好事，DR股果然出現飆漲後的拉回，目前看來整體的籌碼面仍不安定，我們低持股比重因應，大盤融資維持率目前大約170%，未來前低12144點仍可能再次測試，一旦失守，若修正速度加快，有可能發生融資追繳，到時候會是我們「人棄我取」挑選好股及理想價位的機會。

天龍第八部應用 https://gowin12682.blogspot.com/2020/09/0911.html

上週的操作：「延續前週五之換股進行，週一二趁鴻海趁股價拉高賣出一點，把資金換成補回價差超過2元的玉山金股兒子，低持股比重2成2左右，靜待布局機會到來」。

< 大盤融資維持率變化 >

前波 : 大殺融資斷頭，109年3/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下。109年07/09指數來到12273點，大盤融資維持率又來到183%附近。

*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

108年12/06（指數11609）約是169.44%（12/05），12/13（指數11927）約是170.68%（12/12），12/20（指數11959）約是172.22%（12/19），12/27（指數12091）約是172.74%（12/26），01/03（指數12110）約是175.85%（01/02），01/10（指數12024）約是170.57%（01/09），01/17（指數12090）約是173.76%（01/16），01/20（指數12118）約是174.49%（01/20），01/31（指數11495）約是161.45%（01/30），02/21（指數11686）約是167.91%（02/20），03/06（指數11321）約是164.52%（03/05），03/13（指數10128）約是148.3%（03/12），03/20（指數9234）約是135.79%（03/19），03/27（指數9698）約是156.75%（03/26），04/01（指數9663）約是157.87%（04/01），04/10（指數10157）約是166.16%（04/09），04/17（指數10597）約是170.58%（04/16），04/24（指數10347）約是168.93%（04/23），05/08（指數10901）約是176.81%（05/07），05/22（指數10811）約是173.49%（05/21），06/05（指數11479）約是178%（06/04），06/12（指數11429）約是174.57%（06/11），06/24（指數11660）約是177.77%（06/23），07/10（指數12073）約是182.31%（07/09），07/24（指數12304）約是173.45%，08/07（指數12828）約是175.62%，08/21（指數12607）約是168.83%，09/04（指數12637）約是172.42%，09/18（指數12875）約是172.2%，09/25（指數12232）約是160.85%，09/30（指數12515）約是165.59%，10/08（指數12887）約是170.41%，10/16（指數12750）約是167.44%，上週漲148點10/23（指數12898）約是170.6%！

*大盤融資維持率相關增減持股比重可參考我們「GOWIN投資模式」書中天龍第七部的第218 - 223頁。

<  繼續留意  >

*盤勢的看法週週具連貫性，該持續注意哪些？

1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。

*107年外資累計匯出103.4億美元，108年全年匯入156.96億美元，金管會2/5公佈整體外資元月份淨匯入金額為12.896億美元，金管會3/5公佈整體外資2月份淨匯出金額為38.967億美元，金管會4/7公佈整體外資3月份淨匯出金額為103.95億美元，金管會5/5公佈整體外資4月份淨匯出金額為4.284億美元，6/5公佈整體外資5月份匯出33.93億美元，7/6公佈整體外資6月份匯入41.34億美元，8/5公佈整體外資7月份匯入9.28億美元，9/4公佈整體外資8月份匯出39.64億美元，10/7公佈整體外資9月份匯出17.94億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。

2.「國際股市變化」：長期來看美股基期仍高。

*2月底出現急速拉回，3月先大跌大幅震盪後，4月5月6月7月8月出現反彈，9月小幅拉回修正！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於107年1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。

4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極操作，也越操作越短。

*市場出現融資斷頭多殺多現象後，籌碼轉趨安定，但目前似乎又漸不安定。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！美股2月底、3月的大幅震盪應與ETF具相關性。

6.美國貿易戰。

*持續追蹤後續相關發展。

*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

**理財性投資標的 :

「玉山金」：收盤24.75元，108年全年 EPS 1.73元，7/28除權息股票股利0.797元和現金股息0.791元，股利較去年配得更多，109年前9月 EPS 1.11元。短期間從20元漲到28以上，上漲幅度超過4成，之前將逢低加碼的部位獲利了結。填權息後表現不錯，之前27元左右已先出清股兒子。10/16價差約2元，於24.95元開始分批補回股兒子，10/19和10/20已全部補回。

「第一金」：收盤20.3元，108年 EPS 1.55元，8/07除權息股票股利0.3元和現金股息1.05元，109年前9月 EPS 1.01元。

「國泰金」：收盤38.6元，108年全年 EPS 4.76元，7/1除息現金股息2元，109年前9月 EPS 4.55元，短線急拉高至42.2以上已分批減碼，日後拉回時低再補回，採取來回操作。

「友達」「群創」：友達，收盤11.55元，108全年 EPS約 -2元，報載彭董事長107年加碼買進自家股票約430張，109年2月和3月公司高層合計增持4177張，109年H1 EPS -0.84元（淨值17.5元）；群創，收盤10.25元，108全年 EPS約 -1.77元，7/17除息現金股息0.1元，109年H1 EPS -1.04元（淨值22.75元），大股東奇美認賠出脫持股須留意，「考慮長期投資，以正金字塔型分批佈局」，兩家公司帳上現金部位高，已先採取獲利出清，拉回再考慮逢低佈局。

群創實施買回庫藏股追蹤:https://money.udn.com/money/story/5607/3946538

群創二度實施庫藏股:https://www.chinatimes.com/newspapers/20190821000265-260202?chdtv

群創二度庫藏股追蹤10/18:https://news.cnyes.com/news/id/4398122?utm_content=list&utm_medium=tw_stock&utm_source=cnyes_homepage

*第二度預計買回30萬張，執行買回:24.1萬張

友達實施買回庫藏股10/1:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%80%8B%E8%82%A1-%E5%8F%8B%E9%81%94-2409-%E6%B1%BA%E8%AD%B0%E5%8D%B3%E6%97%A5%E8%B5%B7%E8%87%B311-9%E8%B2%B7%E5%9B%9E12-230608729.html

友達庫藏股追蹤11/04:https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%85%AC%E5%91%8A-%E5%8F%8B%E9%81%94%E8%B2%B7%E5%9B%9E%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%B7%B2%E5%9F%B7%E8%A1%8C%E5%AE%8C%E7%95%A2-095537109.html

*預計買回12.5萬張，公告已全數買回。

*高層增持4177張 : https://money.udn.com/money/story/5710/4506149

*9月份董、總加碼之相關資訊：資訊https://news.cnyes.com/news/id/4533735

「鴻海」：收盤80.7元，108年 EPS 8.32元，7/23除息現金股息4.2元，109年H1 EPS 1.8元（淨值84.38元）。外資107年賣超，108年開始回頭買超67.7萬張，今年賣超約29.8萬張。*PS.報載郭董107年11月份逢低買進約2.7萬張（PS.11月份最高價是81.6元，最低價是68.9元），12月買進3000張，108年1月再買進3000張，2月再買進1500張，3月再加碼2000張，4月再加碼1790張，5月再加碼1600張，6月再加碼550張，109年3月和4月再度買進3830張，7月再加碼430張，大股東最了解公司實際狀況，看得也較為長遠，顯示看好未來後勢，不追高，拉回再來加碼。

「鴻準」：收盤51.7元，108年 EPS 5.04元，7/23除息現金股息2.5元，109年H1 EPS 1.39元（淨值67.36元），持續觀察。

「正新」：收盤36.75元，108年 EPS 1.07元，7/23除息現金股息1元，109年H1 EPS 0.08元（轉虧為盈），持續追蹤。

「福懋」：收盤31.35元，108年 EPS 3.08元，7/13除息現金股息2.5元，109 H1 EPS 0.97元（淨值33.61元）。 6/11拉高超過39.5元，短期間離低點26.5元上漲近五成，採實現獲利操作。

「東元」：收盤30.55元，108年全年 EPS 1.65元，6/11除息現金股息0.99元，109 H1  EPS 0.99元（淨值31.95元）。

「華新」：收盤17.45元，108年 EPS 0.95元，6/23除息現金股利0.5元，109 H1 EPS 0.9元（淨值22.55元）。之前5/28拉高超過15元，短期間離低點10.45元上漲約4成5，採實現獲利分批減碼操作。

「佳格」：收盤63.1元，108年 EPS 3.76元，7/16現金股息2.65元，H1 EPS 1.75元
PS.之前股價曾大漲至73.7元後出現拉回修正。

參考之前文章 :

http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2017.html

「敬鵬」：收盤32.25元，108年 EPS 1.66元，7/28除息現金股息1元，PS.107/4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸造成數位消防弟兄死亡，109年H1 EPS -0.2元（虧損）（淨值37.78元），股價上漲至32元以上分批往上先行獲利一趟。

「宏碁」：收盤24.7元，108年 EPS 0.87元，7/2除息現金股息0.77元，109 H1 EPS 0.58元，逢高減碼。

庫藏股相關資訊 : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%AE%8F%E7%A2%813-13%E8%B5%B7%E9%A0%90%E5%AE%9A%E8%B2%B7%E5%9B%9E23%E8%90%AC%E5%BC%B5-%E5%8D%80%E9%96%93%E5%83%B910-05-13-012000674.html
高層買股資訊 :
https://money.udn.com/money/story/5710/4707511

https://news.cnyes.com/news/id/4525412

https://money.udn.com/money/story/5710/4939283 

「仁寶」：收盤18.6元，108年  EPS 1.6元，7/17除息現金股息1.2元，109年H1 EPS 0.59元（淨值23.3元）。

「英業達」：收盤21.75元，108年  EPS 1.54元，7/15除息現金股息1.3元，109年H1 EPS 1.31元，拉高超過26元，短期間離低點18.75元上漲接近4成，採實現獲利分批減碼操作。

**之前符合的投資性投資標的(632法則) ，PS.目前已不符合，持續追蹤 :

「光寶」：收盤45.55元，108年 EPS 4.03元，6/23除息現金股息3.2元，109年H1 EPS 2.16元，*之前107.11.07符合632法則(價位38元左右)，108年最高來到51.5元。6/11拉高到51.6元還超過去年高價51.5元，急拉高採分批實現獲利操作，拉回再考慮回補。

「遠東新」：收盤26.2元，108年 EPS 2.15元，7/27除息現金股息1.5元，109年H1 EPS 0.74元（淨值36.91元）。 之前5/6拉高超過30元，短期間離低點20.25元上漲近五成，採實現獲利操作。

參考之前文章：

 http://gowin12682.blogspot.com/2018/08/632-140282337ps.html

「寶成」：收盤26.6元，108年 EPS 4.01元，7/29除息現金股息1.25元，109年H1 EPS 0.22元（淨值39.64元）。*108.2.12符合632法則(價位37元左右)，股價上漲到42.5元後拉回。此波受到疫情影響下跌。

*全部上市上櫃公司109年Q3 EPS將於11/14公布完畢，持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。上述有些股票的股價低於淨值不少，把109年H1財報公布後之淨值標示出來。

PS.金融股則是自行公佈109年前9月的EPS：

https://news.cnyes.com/news/id/4533030

*簡單整理一下：

1.做好資金管控。

2.低持股，靜待佈局契機。

PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9321點左右(PS. 03/19指數最低來到8523點，跌破十年平均線)，而現在12898點，兩者「距離」大約3577點。

每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

財務自由，我行你也行