2022年3月29日 星期二

友達現金減資，還可以存股嗎？

 

 【 友達現金減資，還可以存股嗎？】


之前寫過一篇「面板雙虎可以存股嗎？」的文章，昨天下午友達宣布股利政策，今年每股將配發「1元現金股息」 外加辦理「2元的現金減資」，每張股票合計可以領到3000元的現金股息，不過手中股票將會打8折（一張會變成800股），不少粉絲看到這個訊息之後，有點不知所措地急忙問我該怎麼辦？可以繼續存股嗎？


 我先講我的答案，如果是以中長期投資為主，當然可以繼續「另類存股」！


大家看到昨天宣布的股利後，有不少位粉絲認為彭董食言了，沒有做到當初講的配息會在獲利的4成到7成（2.576元～4.508元）之間，公司沒有誠信也不夠誠意，相信市場上一定也有很多的投資朋友會有這樣的想法。

在昨天公司的聲明稿中有說明這麼做的「理由」，只是大家各自有不同的解讀。

比較值得我們中長期投資人關注的是：「2023年及2024年股東報酬若以新台幣269.5億元按2022年減資後發行股份總數計算，預計兩年每股發放現金合計新台幣3.5元」這段聲明。

PS.昨天中央社「友達」的相關報導：https://www.cna.com.tw/news/afe/202203280343.aspx

其實不論是配息或現金減資多少，如果股價沒有回升到除息除權前的價格，那配到的股息都是領到自己的本金而已，而能不能回升到除息除權前的價位又取決於公司未來的獲利能否「穩定或是成長」，我想這才是重點中的重點。

我們簡單來計算一下，之前寫文章當時友達股價大約在21元左右，在公司宣布這樣的股利政策後，之後若領到未來三年的股息，我們的成本會從21降為多少？

21 - 1 = 20（現金股息1元）

（20- 2） / 0.8 = 22.5（現金減資2元）

22.5 - 3.5 = 19（明後兩年股息3.5元）

當時我們的佈局原則是採取逢低分批買進的操作策略，所以如果抱長期領到三次股息後，我們的成本會比上面計算出來的19元更低一些。


之前文章有提過：市場上總是把「景氣循環股」的枷鎖套在「面板雙虎」上，說它們是賺一年兩年之後可能又要大賠好幾年，其實從它們近幾年的轉型觀察，隨著車用、醫療、工業、商業策略聯盟、綠能、元宇宙⋯⋯等各項應用愈來愈廣，公司已從單純銷售面板轉成高附加價值具know-how的產品、逐步優化獲利、且雙虎皆已壯大成「集團」，未來的獲利將會愈來愈穏健，或許仍會受到景氣變化所影響，但再度發生大幅慘賠的機率應該不會很高，除非景氣真的很差很差，許多產業也都會有景氣循環的問題，硬是把「景氣循環股」這個枷鎖灌在「面板雙虎」上，我的想法是這個枷鎖該解開了！

以上的看法至今並沒有任何改變，況且市場上有很多公司的股價比友達高出許多，但是它們的獲利比友達還差、成長性也不見得比友達更加穩定，近三年的股息也不會有6.5元那麼多，或許大家也會覺得很不合理，但是股票市場就是充滿這種「不合理、難預測」才顯得有趣，在股票市場我喜歡「逆向思考、人棄我取、人要我給」，當大多數人都不看好的時候，在相對低檔時分批買進存起來，把投資當成長期事業經營，不必隨市場短期間的任何訊息起舞，心情自然能放輕鬆些。

如果我們長期投資它們，也相信面板雙虎兩家公司高層所說的，面板在未來的應用範圍會越來越廣泛、生活中將無所不在，公司審慎樂觀看待後市將倒吃甘蔗、漸入佳境，難道對目前20元左右的友達還那麼沒信心？仍擔心不已嗎？

友達的「股利政策」出爐後，今天有多家外資陸續調降未來目標價，從14元～18.5元的都有，他們看壞其股價是情有可原的，畢竟他們在面板雙虎的「借券賣出餘額」都超過70萬張以上。

若沒記錯，根據法規，公司辦理減資的話，借券賣出則須「補回」，外資是要把手中的現股拿來還券，還是有可能從市場上買進還掉呢？如果要從市場買回的話，多放一些「利空」訊息，補回的價格自然就可能更低一些，所以我才說他們把目標價調低是情有可原！


另外也有比較保守的粉絲提到銀行開始升息，問我如果把之前買進目前仍有小賺的友達賣掉，然後把錢放到銀行單純領利息是不是好的選擇，我們來計算一下同樣100萬元放在銀行定存領利息三年和21元買進友達配息三次的差異：

假設未來銀行逐步調升利率，由目前不到1%調升到2.5%，連續放三年，我們用簡單一點的「平均2%」來計算：

1,000,000 * 2% * 3年 = 60,000元

以昨天友達宣布的「股利政策」，持有2年多到3年左右的期間可領到的股息：

1,000,000 / 21 = 47,619股（100萬可以買到的股數）

47,619股 * 3元 = 142,857元（2022年今年可以領到的股息）

之後股票會被打八折，股數將變成：47,619 * 0.8 = 38,095股

38,095股 * 3.5元 = 133,332元（2023、2024明後年至少可以領到的股息）

142,857 + 133,332 = 276,189元

三次股息合計是276,189元，比銀行利息60,000元多了216,189元！

把錢放在銀行領利息雖是安全卻難以對抗通貨膨脹，我自己在股票市場交易經驗已超過30年，也歷經各式各樣的「黑天鵝事件」股災洗禮，所以對我個人而言，以友達目前20元左右的價格，我是會繼續「另類存股」，並耐心等待開花結果的到來，而不會選擇把錢放在銀行領取微薄的利息，當然如果還是相當害怕股價會因為昨日的股利政策而下跌，那直接把錢轉存到銀行也是一個不錯的方式，至少可以讓你感到安心。

最後也來談談群創，之前群創老董曾表示公司將實施「股利維穩」政策，它還沒正式發佈股息前，友達昨天下午宣布今年股利「1+2」元，明後年加起來「至少3.5」元，是不是已搶先一步跟進群創的「股利維穏」政策了？目前群創的資本額比友達更大，未來會不會也跟進友達辦理現金減資呢？如果不跟進的話，它的資本額將會比友達多出約285億元左右。若群創如法炮製友達的「股利政策」，大家也可以用上述的方法計算，再衡量自己能否心安繼續「另類存股」，以上觀點給粉絲們參考。


投資股票本來就是一件很複雜的工程，我們盡量把它簡單化，簡單的事重複做，就會越來越接近專業，而我自己就是一直重複運用「GOWIN投資模式」另類存股，至於股價的漲跌並非我們所能決定，能否如我們預期上漲只能交給市場「日後」告訴我們答案，在股市征戰，祝大家資產都能持續穏健增值，一起加油！



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2022年3月27日 星期日

在股市，客戶教我比賺錢更重要的事！

 【 在股市，客戶教我比賺錢更重要的事！ 】


我的職涯中有百分之九十五的時間皆與股市相關，離開職場之後在部落格分享文章、受邀到保險公司和校園演講、出書、以及媒體的邀訪⋯⋯等，也都跟股市有著密不可分的關聯，一般人想到股市，應該都是跟想賺錢作連結，在這趟尚未完結的股市旅程，來談談幾位客戶的故事，和他們教我「在股市，比賺錢更重要的事」！


回憶以前上班的歲月，當了超過20年的證券營業員，見過形形色色各種不同類型的客戶，有的客戶人非常好超級Nice，有些則是讓人不敢恭維，在我的股市人生1.0中，從與客戶的互動，我體悟了不少事，我想，不管你從事的是什麼性質的工作，時間（年紀）到了，你應該也會跟我有一樣的體會！


從大展投顧研究員轉為營業員的幾年後，有一位比我年長大約20歲左右的客戶，他是一位董事長，公司跟我們大展證券在同一棟大樓，人很客氣講話不會有那種趾高氣揚有錢人的架子，聊天時聽他說到他年輕的時候就開了公司，代理不少歐美日品牌的商品銷售，也賺了不少錢，不過經常都得到醫院報到，因為年輕時都在拼事業，漸漸年長後身體的毛病一個一個接踵出現。我想他的資產等級至少是10億元起跳，投資方面他都是透過銀行理專的介紹買一些國內外基金，本身在股市這方面並不熟所以相當保守，從交易頻率和交易的金額來看，他排不上我的前二十大客戶，不過股市比較熱絡時特別會找我聊股票，曾表示身邊一些朋友在飯局中時常談到買什麼股票賺了多少錢，認為在股市賺錢應該不難，我當時想到的是他飯局的朋友不是董事長就是總經理級，或許礙於面子，賺錢的股票會拿出來講，而賠錢的股票可能選擇避而不談。

有次行情很熱絡的時候找我到他公司長聊，聊了許久也透露出想從股市賺錢的想法，說我能不能幫他操作，我跟他說，我們營業員不能跟客戶有任何股票和金錢的往來，而我自己操作股票也沒那麼厲害，股票市場波動起伏相當大，十個人當中可能將近八、九個會賠錢，想要在股市賺到大錢其實沒那麼容易，大多數的人看到股市火熱的新聞都以為在股市淘金應該很簡單，沒做股票相關功課就衝進來大買股票，最後都得繳學費給主力，以我自己和資深同事接單的經驗，股市熱絡的時候賠錢的人還是比賺錢的人多⋯⋯，不過從他當下臉上的表情看得出來似乎不怎麼相信我的話。

之後，過了好一段時間，又有一次聊天時他問我說你們大展有幫人家代操嗎？我回答說我們投顧有，他問我操作的績效如何？我表示前陣子操作績效好像比較好而這陣子算是普普通通，他接著說有保證獲利嗎？我回答說沒有這種不賠錢的保證。又過了幾個月後的一次聊天，他說透過朋友的介紹找到一位「資深股市老手」代操，操作期間以半年半年算，賺錢七三分並保證不賠錢（PS.至少可拿回本金），問我有沒有聽過這樣的事，我表示非正常投顧代操的私下交易模式我不大淸楚，這種穩賺不賠的保證聽起來很不錯，但是我想對方應該有其他的企圖吧，長期在股市的資深老手不可能不知道股市瞬息萬變，大賠也可能發生在一夕間⋯⋯，您最好再三仔細考量。

大約一年左右之後，他跟我說他真的把資金拿去給人代操，每天都會有已實現和未實現盈虧報表的傳真通知，剛開始的時候有賺錢，但是一整年下來的賺賠累計，最後還是虧損⋯⋯，才相信我之前說過的，想賺股票錢真的沒那麼容易，我追問他最後本金有全部拿回來嗎？他表示有，我回說那還算不錯，應該是他們用代操的資金每天大量短線沖銷交易拿券商的退佣補給您的吧！

雖然這位客戶在我這邊下單的金額並不多，但我最記得在他還沒找人代操前跟他聊天時他說過的這些話：「我年輕的時候用身體去換錢，現在有錢了，想用錢換回健康卻買不回來」，當時我還很年輕，並沒有什麼特別的感覺，但在經歴多次股市狂風暴雨式的黑天鵝事件洗禮後，加上自己資金逐漸累積，在近五十歲的前幾年，發覺那些話應該在許久許久前就已深深烙印在我的腦海中！


再來說另外一位客戶，這位客戶年紀大我約30歲，股市資歷相當資深，身價少說也有好幾億元，是我的VIP客戶，跟我們一樣準時到公司VIP室上股市開盤收盤的班，每天大進大出搶賺價差，交易相當頻繁，是佔我業績比重相當大的大客戶，以前我們VIP客戶都會用錄音機錄音起來，萬一有爭議的時候可以用來釐清是營業員聽錯寫錯還是客戶喊錯單，這位大客戶當時的錄音帶我還留著當作紀念，幾年前曾拿出來「重溫舊夢」聽一下，整個人的情緒還是會熱血沸騰。對我們營業員來說，VIP客戶的電話鈴聲一響就是在跟時間賽跑分秒必爭，喔不對，不是分秒必爭，而是秒秒必爭，拿起話筒聽客戶喊什麼股票、價位、張數、買進或賣出⋯⋯，再寫單給後面的keyin小姐打單，所有動作幾乎是在5～10秒內完成，現在回想起來還真的很神奇，不過也因為這樣，大家身心長期處在緊張高壓的氛圍下，也累積了不少對身體不安的因子。

他和老婆每個禮拜固定都會一起去晨泳好幾天，長年保持運動的習慣，有一天他沒來公司VIP室「上班」，打電話到他家，才知道他住院了！

隔幾天到醫院探視他，看到喉嚨還插著管，此次生病算是嚴重。

後來回家休養，打電話關心時聽客戶老婆說，應該是每天來VIP室操作股票交易，已經坐了一整個上午，下午回去又參加大樓管理委員會開會⋯⋯，長久累積下來才生病，雖然當時我覺得這個應該不會是最主要的病因，不過我也沒有再繼續追問下去，或許客戶他們也沒有想要講得很清楚，幸好客戶有長年運動習慣打好根基，恢復狀況算是快速。

身體康復後還是繼續來公司VIP室上班交易，由於當初插管（或有做氣切手術），聲音已大不如前，他分分秒秒盯盤搶差價必須跟時間賽跑，覺得有機可乘理想價格出現時直接用對講機喊單，喊股票名稱、價格、買或賣、張數的時候仍是又急又快，有時候根本聽不清楚，確認一下價格、張數會被責備，我可以體諒客戶是在跟時間賽跑，光是一秒的詢問便會影響到他預計搶到的價位，甚至有的時候是剛掛上對講機後立即又響起，幾乎來不及寫單，由於單子又是一百張兩百張以上的大筆單，且必須瞬間執行連續好幾筆的下單，完全不能延誤（PS.一有延誤，不只會被唸、錯帳金額還必須自己全額負擔）⋯⋯⋯⋯，現在回想起來當時自己也不知道是怎麼度過連續好幾年這樣的「戰鬥模式」，他比我資深許多，持續超過20年這樣的緊急搶價格喊單模式，我想那次重病或許跟「它（這種緊急喊單交易模式、內心持續處於壓力狀態）」有著很大的關聯性，透過客戶的生病、手術、復原、持續搶價喊單⋯⋯⋯等，「適時放慢腳步」的這個觀念應該早深耕在我心中，只是當時年輕氣盛正在打拼的自己並未察覺。


還有一對客戶（夫妻），年紀約大我10歲左右，比我更早接觸股票，資產雖比不上前面2位客戶，但人都超級Nice、篤信佛教相當虔誠，他們有時間的話就會安排去做志工，投資股票方面都是先生打電話給我下單，皆以有獲利的公司作為選股標準，而且是中長期投資為主，股票不超過10檔建立投資組合，買股票的時候大都是一張兩張慢慢買進累積，佈局一段時間後每檔股票也都是好幾百張或上千張，有些股票放長期後投資報酬率相當不錯，有些公司的獲利不如他預期時便會採取換股操作，也曾發生被換掉的股票反而開始大漲，因此也少賺不少，電話中也感受得到他的心情難免小小鬱卒，不過對換股後的股票仍深具信心，遇到股災時，手中有股票的人，市值幾乎都是大幅縮水，尤其他們夫妻的股票那麼多，縮水幅度超過一、兩千萬，客戶也知道我的股票市值也蒸發不少，我們都會彼此互相打氣勉勵，他總是跟我說股災是真正的賺錢機會，可惜我們大部分的錢都已經買股票了，不過沒關係，怎麼跌下去以後也會怎麼漲上來⋯⋯⋯要沈住氣繼續抱著等它上來。

多年下來的相處，我印象較深刻的是他們給我的觀念～「錢不跟我們的時候也勉強不來，賺股票錢不必太急於一時，股市賺錢的機會很多，呷緊反而容易弄破碗，錢夠用就好，身體健康平平安安才重要」。


第一位客戶教我，「年輕拼賺錢，等錢賺到了，錢再多卻買不回健康」。


第二位客戶教我，「長年保持運動很重要，但健康，仍須從心出發」。


另一對夫妻客戶他們教我，「錢夠用就好，健康平安才是福」。


這幾位客戶共同教我的事～「人生，健康比賺大錢更為重要」！


這些年來，自己在資產穩健增值的過程中，也沒忘記保持運動的習慣、避免大魚大肉大吃大喝、沒事多曬太陽多喝水、每日至少五蔬果⋯⋯⋯，隨時隨地提醒自己注意身體、做好養生，這或許都是源自和客戶他們相處時無形中教我「健康」的重要性！自己雖然持續保持運動的習慣、禮拜天也固定會和好友們一起打籃球，不過在離開兆豐證券後，想說連續上了超過25年的班，尤其是這25年的股市職涯都沒請過特休假，持續在這麼高壓的環境工作和股海征戰，先好好放鬆休息一下，不知道是否離開職場的決定太過於突然 沒有事先做好規劃，生活似乎頓失重心，渾身開始覺得不舒服，看了幾位醫生檢查過後說很可能是自律神經失調，吃藥吃了大半年，深受其擾了好些時日。仔細回頭想，前面第二位客戶早在十多年前就曾教我，心不安就難以擁有健康，離開20多年的職場之後，像是一顆持續充滿氣且充得過飽的氣球瞬間消了氣，心境上調適不過來因而陷入自律神經失調之苦，後來新光醫院家醫科陳仲達主任告訴我「每天」走路運動至少要30分鐘以上，便能對自律神經的自行平衡產生效果，教我不要間斷要持之以恆每天外出走路30分鐘以上，快走的話效果更佳，有時間就常做深呼吸（腹式呼吸），再加上這對夫婦客戶告訴我心安身安的觀念，鼓勵我先讓心安定下來，可以嘗試冥想，如果不會也沒關係，靜坐也可以，⋯⋯，後來總算擺脫藥物，相當感謝他們。每個人在職場工作的時候，無論是跟客戶間的互動或是和身邊資深長輩同事的相處，其實他們都在教我們許多事，只是我們在打拼的當下沒有太多時間去覺察。


大家在股市努力往財務自由目標邁進，除了要有正確的投資觀念，能越早開始越好，保有「健康」也是一樣，越早養身淨心存老本越好！看到鏡子內逐漸增多的白頭髮，原來自己不知不覺已踏入「銀髮、熟齡」階段，職涯打拼時每天戰戰兢兢嚴以律己，「銀髮、熟齡」也該是好好善待自己享受「幸福人生」的開始，將這篇文章獻給每一位已踏入和正在職場打拼未來也將踏入「熟齡」的朋友還有自己，一起成為一個「幸福熟齡」和「真正財富自由」的人。


PS.「真正的財富自由」：https://gowin12682.blogspot.com/2017/10/blog-post_19.html#comment-form





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按原有節奏前行

                                               

  • 03/27 股市週記：

《 按原有節奏前行！ 》


美國Nasdaq指數，收盤14169點；台股，收盤17676點！

上週：上市加權指數+220點（+1.26%）日均量減；OTC+3.11（+1.46%）日均量增。

外資動向：現股買超約137.7億；期貨淨空單 -4700多口，目前持淨空單12000多口。

資券籌碼變化：融資（+25.3億），整體融資餘額為3362億 ; 融券（-6.18萬張），目前31.6萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：


日KD（短）：分別是90.5，81.1

週KD（中）：分別是39.9，41.4

月KD（長）：分別是69.7，76.0（2月底是73.7，79.1），之前高檔鈍化後交叉往下，整理後，12月交叉往上。

*之前提醒：月KD處90以上高檔區，須小心。果然出現拉回！整理幾個月後12月份月KD交叉往上。


來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：


大盤指數17676：正乖離296點，幅度約1.70%，目前年線在17380。

OTC指數216.34：正乖離約2.49點，幅度1.16%，目前年線在213.85。

*之前:乖離率皆已超過20%，小心！5/16當週果然大跌拉回，08/09-08/20這2週也下跌1184點。



也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：


道瓊工業指數：正乖離約6點，幅0.02%。

Nasdaq指數：負乖離約387點，幅度約2.66%。

S&P 500指數：正乖離約113.84點，幅度約2.57%。

費城半導體指數：正乖離約109點，幅度約3.19%。

PS.2021年全年漲幅：道瓊工業工業 +18.7%、Nasdaq +21.4%、S&P 500 +26.9%、費半 +41.2%

*之前小提醒:指數處於歷史高檔附近 正乖離也大，仍須小心拉回！之前拉回幅度不小，上週反彈。




108年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，109年漲2735點，漲幅22.8%，110年再漲3486點，漲幅23.7%；OTC108年上漲25.82點，漲幅20.9%，109年漲34.74點，漲幅23.26%，110年再漲53.45點，漲幅29.0%。今年目前大盤 -541點，幅度2.97%；OTC目前 -21.21點，幅度8.93%。

外資108年在現股方面買超約2781億，109年賣超5305億（PS.11月和12月轉為買超1810億），110年賣超5027億（PS.11月和12月轉為買超885億），今年目前是賣超4928億。

新台幣上週貶值，目前是28.613換1美元。PS.109年全年升值1.598元，升幅5.6%，110年全年升幅2.95%。

外資:上週現股買超約137.7億，期貨淨空單-4700多口，現股買超，期貨淨空單減少，目前有12000多口，上週偏多操作。

台股內資仍相當熱，110年整年度2個市場融資大幅增加1141億元，農曆過年休市天數較長，1月份減少約365億，過完年後2月至03/04週又增加了約196億，03/11週、 03/18週融資減了約130億，03/25週融資增了約25.3億，2個市場的融資餘額3362億元，之前一再強調「籌碼面必須非常小心，從長期投資角度觀察，融資大增，其中或許有市場主力的借力使力拉抬作用，但散戶積極投入 ，就過往經驗，把時間拉長來看，使用融資的散戶還是難逃主力養套殺的命運」，不得不謹慎些，就像110年05/10-05/21這2週盤勢震撼教育 融資大幅減肥572億，市場還出現違約交割，08/09-08/20這2週下跌1184點，融資也大減372.5億。過年前指數拉回，3週融資也減了約234億。

PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億元」，「108年又增加了303.8億元」，「109年發生新冠肺炎股災先大減之後又轉為大增505.4億元」，「110年融大幅增加了約1141億元」，今年目前為止約減少274億元。


美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週上漲，台股大盤上漲，OTC上漲。

《市場觀察》：上市大盤109年全年成交金額創下49.18兆元歷史天量，110年再創歷史天量，成交金額約為95.51兆，110年期間05/14當週的日平均成交金額高達6195億元，其中05/12當日創7828億元歷史天量且高低震盪加劇，05/14該週成交量再創3.1兆元歷史大量，當沖比重超過4成，05/20還來到5成左右，7月份成交金額達12.38兆元再創歷史的當月天量，OTC也是一樣熱絡，市場交易資金相當充沛。
我們從長期投資穩健增值觀點來看，高檔爆出天量代表市場短期（當時）火熱，但從另一角度觀察，投資人不斷積極投入及當沖交易，也表示籌碼面並不安定，千萬不要盲目追高讓自己的財富被主力分配走，須步步為營。
PS.110年8月底9月份成交金額開始出現「萎縮」現象～低於3000億元！未來或有再戰高點可能，*元月份01/05果真再創18619歷史新高點。




*台股01/05創下歷史新高18619，之後隨著國內疫情升溫以及美股拉回和烏俄問題⋯⋯等「內憂外患」出現拉回，2022年大方向如何操作可以參考這篇「初步沙推」文章：

https://gowin12682.blogspot.com/2021/12/blog-post_25.html

美股四大指數上週上漲，台股也上漲，融資小增25.3億，俄烏戰事持續進行，但國際股市未再大幅動盪，似乎漸露曙光，外資今年以來持續在台股提款，不過台股並未出現恐慌性無量下殺，投信連續36日買超後稍作休息，本土內資有逐漸取代外資的態勢，這跟政府近年來持續鼓勵台商回台投資應有相關，台商回流資金已約1.5兆元，長期有利產業發展與升級，由近2年外資持續大幅賣超而台股卻是大漲來觀察，顯示國內資金不虞匱乏，加上台股又擁有高股息題材，俄烏戰爭對股市的影響相對屬於短期性（PS.除非戰事持續擴大拖長），對台股長期走勢來看只能算是一個過程而已，看遠一點，18619點應該不會是今年最高點，03/17在美國升息後我國央行也升息一碼，長期來看，對銀行業的利差擴大相對有利，但股價常是提早反映，金融股的部位可在股價拉回後增加一點，另外，升息對產業的利息負擔會加重，負債（借款）金額較高的公司可以適度減碼，整體來說，第一次的升息就經驗來看股市仍具正面效益，未來如果升息第三次、第四次⋯幅度漸大時，投資的風險意識就必須提高一些，目前看法不變，金虎年行情仍值得期待，但仍須提防「股市黑天鵝」無預期現蹤而造成市場出現大殺融資之可能性，現階段我們就是盯緊國際股市變化，尤其是美股走勢變化。


PS.之前資訊參考:報載近年來新開戶數大增超過100萬戶的股市小白，市場當日沖銷比重也高達40%以上，從「指數漲幅」和「融資增幅」過去經驗觀察，兩者差距越來越大，修正的可能性將大增，未來市場若再出現一波殺融資，對長期投資者而言會是不錯的選好股布局時機。


**參考，天龍第八部應用 : 01/14「指數漲幅」和「融資增幅」統計：


*封關前指數跌幅和融資減幅 統計 :


*現階段的操作：「央行升息正面看待，持續觀察美股走勢以及俄烏戰事變化，目前在操作上抱持長期投資心態，建立適合自己的投資組合，保持原有的投資節奏，面對盤勢變化平常心以對，等待開花結果到來，切忌持股滿檔使用融資all in」。





< 大盤融資維持率變化 >



*大盤指數與融資維持率變化狀況：

上週上漲220點，03/25指數17676，目前融資維持率大約是163.73%！


PS.109年「股市黑天鵝（新冠肺炎）」現蹤，3月份市場大殺融資斷頭，03/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下（理想的進場佈局時點）。
PS.110/02/19大盤融資維持率182.18%，來到偏高區位置，提醒小心出現拉回，02/26果然出現大跌498點，04/08又來到187.53%處於偏高區，果然05/14當週大跌1457點。
PS.07/04股市週記曾提醒07/02大盤融資維持率曾來到188.76%偏高區，7月份月KD出現交叉往下後，8月08/09-08/20這2週下跌1184點，融資也出現大減。





*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：


**理財性投資標的 :


「玉山金」：收盤31.8元，109年全年 EPS 1.43元，08/31除權息 現金股息0.61元和股票股利0.61元，已持有十多年，持續抱著，去年全年EPS 1.54元 ，今年擬配發現金股息0.67元和股票股利0.67元，前2月EPS 0.21元。

「國泰金」：收盤63.5元，109年全年 EPS 5.39元，07/26除息現金股利2.5元，去年全年EPS 10.32元，今年股息將高過去年的2.5元，前2月EPS 1.69元。

***02/20股市週記中已剔除「台新金」。

「新纖」：收盤21.2元，109年 EPS 1.79元，低價集團股，08/31除息配發現金股息1.1元，去年EPS 2.41元，今年擬配發現金股息1.4元。之前:已先實施零成本投資術，隨著股價上揚，零成本的16張也已先獲利賣出一趟，平均賣出價約19.92元，待拉回至17元以下再說。

「正新」：收盤34.85元，109年 EPS 1.85元，08/30除息現金股息1.2元，去年EPS 1.63元，前波外資買超股價大漲至59.1後開始拉回修正，近幾個月外資持續賣超，股價持續下跌，股價來到長期的低檔區，持續追蹤今年獲利是否恢復成長，抱持長期投資心態 逢低分批布局，以「最熟悉股投資法」來操作。

「福懋」：收盤28.2元，109年 EPS 1.25元，08/03除息現金股息1元，屬績優集團股，去年EPS 1.27元（淨值約37元），今年配發現金股息1元。距離新冠股災最低價26.5元不遠，成交量不大，融資餘額也不多，籌碼相對安定，使用「最熟悉股投資法」操作。


「友達」：收盤20.65元，109年 EPS 0.36元，110/06/24除息現金股息0.3元，股價曾大漲至35.55元後拉回幅度超過5成，去年EPS為6.44元（淨值應約25元左右），公司看法偏向審慎樂觀，預估今年股息將從2.576元起跳（PS.公司如未食言的話），分批逢低布局。

「群創」：收盤17.15元，109年 EPS 0.17元，110/07/27除息現金股息0.4元，股價大漲至32.55元後拉回修正超過5成，去年EPS 5.53元（淨值應約28.6元左右），公司看法，營運漸入佳境 倒吃甘蔗 偏向審慎樂觀，預估今年股息不會太差，分批逢低布局。

***面板雙虎相關操作，隨時更新於Part.2：

**符合的投資性投資標的（632法則） :

持續追蹤中



*全部上市上櫃公司110年全年EPS 須於03/31前公布，持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。


PS.金融股自結獲利111年前2月份EPS：





*簡單整理一下：


1.國內資金不虞匱乏。

2.保持原有投資節奏，步步為營！


PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在10567點左右（PS. 109/03/19指數最低來到8523點，當時跌破十年平均線），而現在17676點，兩者「距離」仍有7109點。



每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。


財務自由，我行你也行

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2022年3月20日 星期日

升息後，看法未變 ！

                                              

  • 03/20 股市週記：

《 升息後，看法未變！ 》


美國Nasdaq指數，收盤13893點；台股，收盤17456點！

上週：上市加權指數+191點（+1.11%）日均量小減；OTC+3.43點（+1.63%）日均量小增。

外資動向：現股賣超約340億；期貨淨空單 +6400多口，目前持淨空單16900多口。

資券籌碼變化：融資（-13.3億），整體融資餘額為3337億 ; 融券（-9.4萬張），目前37.7萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：


日KD（短）：分別是61.6，42.8

週KD（中）：分別是34.7，42.1

月KD（長）：分別是66.7，75.0（2月底是73.7，79.1），之前高檔鈍化後交叉往下，整理後，12月交叉往上。

*之前提醒：月KD處90以上高檔區，須小心。果然出現拉回！整理幾個月後12月份月KD交叉往上。


來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：


大盤指數17456：正乖離100點，幅度約0.58%，目前年線在17356。

OTC指數213.23：負乖離約0.4點，幅度0.19%，目前年線在213.63。

*之前:乖離率皆已超過20%，小心！5/16當週果然大跌拉回，08/09-08/20這2週也下跌1184點。



也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：


道瓊工業指數：負乖離約81點，幅0.23%。

Nasdaq指數：負乖離約660點，幅度約4.53%。

S&P 500指數：正乖離約41.4點，幅度約0.94%。

費城半導體指數：正乖離約20點，幅度約0.59%。

PS.2021年全年漲幅：道瓊工業工業 +18.7%、Nasdaq +21.4%、S&P 500 +26.9%、費半 +41.2%

*之前小提醒:指數處於歷史高檔附近 正乖離也大，仍須小心拉回！近期拉回幅度不小，上週反彈。




108年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，109年漲2735點，漲幅22.8%，110年再漲3486點，漲幅23.7%；OTC108年上漲25.82點，漲幅20.9%，109年漲34.74點，漲幅23.26%，110年再漲53.45點，漲幅29.0%。今年目前大盤 -762點，幅度4.18%；OTC目前 -24.32點，幅度10.2%。

外資108年在現股方面買超約2781億，109年賣超5305億（PS.11月和12月轉為買超1810億），110年賣超5027億（PS.11月和12月轉為買超885億），今年目前是賣超5066億。

新台幣上週貶值，目前是28.36換1美元。PS.109年全年升值1.598元，升幅5.6%，110年全年升幅2.95%。

外資:上週現股賣超約340億，期貨淨空單+6400多口，現股賣超，期貨淨空單增加，目前有16900多口，偏空操作。

台股內資仍相當熱，110年整年度2個市場融資大幅增加1141億元，農曆過年休市天數較長，1月份減少約365億，過完年後2月至03/04週又增加了約196億，03/11週、 03/18週融資減了約130億，2個市場的融資餘額3337億元，之前一再強調「籌碼面必須非常小心，從長期投資角度觀察，融資大增，其中或許有市場主力的借力使力拉抬作用，但散戶積極投入 ，就過往經驗，把時間拉長來看，使用融資的散戶還是難逃主力養套殺的命運」，不得不謹慎些，就像110年05/10-05/21這2週盤勢震撼教育 融資大幅減肥572億，市場還出現違約交割，08/09-08/20這2週下跌1184點，融資也大減372.5億。過年前指數拉回，3週融資也減了約234億。

PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億元」，「108年又增加了303.8億元」，「109年發生新冠肺炎股災先大減之後又轉為大增505.4億元」，「110年融大幅增加了約1141億元」，今年目前為止約減少299億元。


美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週上漲，台股大盤上漲，OTC上漲。

《市場觀察》：上市大盤109年全年成交金額創下49.18兆元歷史天量，110年再創歷史天量，成交金額約為95.51兆，110年期間05/14當週的日平均成交金額高達6195億元，其中05/12當日創7828億元歷史天量且高低震盪加劇，05/14該週成交量再創3.1兆元歷史大量，當沖比重超過4成，05/20還來到5成左右，7月份成交金額達12.38兆元再創歷史的當月天量，OTC也是一樣熱絡，市場交易資金相當充沛。
我們從長期投資穩健增值觀點來看，高檔爆出天量代表市場短期（當時）火熱，但從另一角度觀察，投資人不斷積極投入及當沖交易，也表示籌碼面並不安定，千萬不要盲目追高讓自己的財富被主力分配走，須步步為營。
PS.110年8月底9月份成交金額開始出現「萎縮」現象～低於3000億元！未來或有再戰高點可能，*元月份01/05果真再創18619歷史新高點。




*台股01/05創下歷史新高18619，之後隨著國內疫情升溫以及美股拉回和烏俄問題⋯⋯等「內憂外患」出現拉回，2022年大方向如何操作可以參考這篇「初步沙推」文章：

https://gowin12682.blogspot.com/2021/12/blog-post_25.html

美股四大指數上週上漲，台股也上漲，融資03/11週減少約117億，上週再減13億，俄烏戰事持續進行但似乎逐漸露出一些曙光，外資雖持續在台股提款，不過台股並未出現恐慌性無量下殺，投信已連續33日買超，本土內資有逐漸取代外資的態勢，這跟政府近年來持續鼓勵台商回台投資應有相關，台商回流資金已約1.5兆元，長期有利產業發展與升級，由近2年外資持續大幅賣超而台股卻是大漲來觀察，國內資金不虞匱乏，加上台股又擁有高股息題材，俄烏戰爭對股市的影響相對屬於短期性（PS.除非戰事持續擴大拖長），對台股長期走勢來看只能算是一個過程而已，看遠一點，18619點應該不會是今年最高點，03/17在美國升息後我國央行也升息一碼，長期來看，對銀行業的利差擴大相對有利，但股價常是提早反映，金融股的部位可在股價拉回後增加一點，另外，升息對產業的利息負擔會加重，負債（借款）金額較高的公司可以適度減碼，整體來說，第一次的升息就經驗來看股市仍具正面效益，未來如果升息第三次、第四次⋯，投資的風險意識就必須提高一些，目前看法不變，金虎年行情仍值得期待，但仍須提防「股市黑天鵝」無預期現蹤而造成市場出現大殺融資之可能性，現階段我們就是盯緊國際股市變化，尤其是美股走勢變化。


PS.之前資訊參考:報載近年來新開戶數大增超過100萬戶的股市小白，市場當日沖銷比重也高達40%以上，從「指數漲幅」和「融資增幅」過去經驗觀察，兩者差距越來越大，修正的可能性將大增，未來市場若再出現一波殺融資，對長期投資者而言會是不錯的選好股布局時機。


**參考，天龍第八部應用 : 01/14「指數漲幅」和「融資增幅」統計：


*封關前指數跌幅和融資減幅 統計 :


*現階段的操作：「央行升息正面看待，持續觀察美股走勢以及俄烏戰事變化，融資連2週減少是好現象，目前在操作上抱持長期投資心態，建立適合自己的投資組合，保持原有的投資節奏，面對盤勢變化平常心以對，等待開花結果到來，切忌持股滿檔使用融資all in」。





< 大盤融資維持率變化 >



*大盤指數與融資維持率變化狀況：

上週上漲191點，03/18指數17456，目前融資維持率大約是163.88%！


PS.109年「股市黑天鵝（新冠肺炎）」現蹤，3月份市場大殺融資斷頭，03/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下（理想的進場佈局時點）。
PS.110/02/19大盤融資維持率182.18%，來到偏高區位置，提醒小心出現拉回，02/26果然出現大跌498點，04/08又來到187.53%處於偏高區，果然05/14當週大跌1457點。
PS.07/04股市週記曾提醒07/02大盤融資維持率曾來到188.76%偏高區，7月份月KD出現交叉往下後，8月08/09-08/20這2週下跌1184點，融資也出現大減。





*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：


**理財性投資標的 :


「玉山金」：收盤31.05元，109年全年 EPS 1.43元，08/31除權息 現金股息0.61元和股票股利0.61元，已持有十多年，持續抱著，去年全年EPS 1.54元 ，前2月EPS 0.21元。

「國泰金」：收盤63.3元，109年全年 EPS 5.39元，07/26除息現金股利2.5元，去年全年EPS 10.32元，前2月EPS 1.69元。

***02/20股市週記中已剔除「台新金」。

「新纖」：收盤21.2元，109年 EPS 1.79元，低價集團股，08/31除息配發現金股息1.1元，去年EPS 2.41元，擬配發現金股息1.4元。之前:已先實施零成本投資術，隨著股價上揚，零成本的16張也已先獲利賣出一趟，平均賣出價約19.92元，待拉回至17元以下再說。

「正新」：收盤35元，109年 EPS 1.85元，08/30除息現金股息1.2元，去年EPS 1.63元，前波外資買超，股價大漲至59.1後開始拉回修正，近幾個月外資持續賣超，股價持續下跌，股價來到長期的低檔區，持續追蹤今年獲利是否恢復成長，抱持長期投資心態 逢低分批布局，以「最熟悉股投資法」來操作。

「福懋」：收盤28.05元，109年 EPS 1.25元，08/03除息現金股息1元，屬績優集團股，去年EPS 1.27元（淨值約37元），配發現金股息1元。距離新冠股災最低價26.5元不遠，成交量不大，融資餘額也不多，籌碼相對安定，使用「最熟悉股投資法」操作。


「友達」：收盤21.05元，109年 EPS 0.36元，110/06/24除息現金股息0.3元，股價曾大漲至35.55元後拉回幅度超過5成，去年EPS為6.44元（淨值應約25元左右），公司看法偏向審慎樂觀，預估今年股息將從2.576元起跳（PS.公司如未食言的話），分批逢低布局。

「群創」：收盤17.3元，109年 EPS 0.17元，110/07/27除息現金股息0.4元，股價大漲至32.55元後拉回修正超過5成，去年EPS 5.53元（淨值應約28.6元左右），公司看法，營運漸入佳境 倒吃甘蔗 偏向審慎樂觀，預估今年股息不會太差，分批逢低布局。

***面板雙虎相關操作，隨時更新於Part.2：

**符合的投資性投資標的（632法則） :

持續追蹤中



*全部上市上櫃公司110年全年EPS 須於03/31前公布，持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。


PS.金融股自結獲利111年前2月份EPS：





*簡單整理一下：


1.內資有逐漸取代外資態勢。

2.保持原有投資節奏，步步為營！


PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在10545點左右（PS. 109/03/19指數最低來到8523點，當時跌破十年平均線），而現在17456點，兩者「距離」仍有6911點。



每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。


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