《講座分享》

12月份將到「保險本舖」，分享2場台股投資講座。

主要內容：「應用GOWIN投資模式，長期穏健累積獲利」。

不論是社會新鮮人、小資族、具股票興趣或是長年投資股票卻累積不到財富者，歡迎一起過來保險本舖共襄盛舉。

< 第1場 >

日期：12/09（六）
時間：下午2:00～3:30
地點：竹北
電話：03-657-1559

< 第2場 >

日期：12/22（五）
時間：晚上7:00～8:30
地點：台北
電話：02-2531-6986

報名網址：http://goo.gl/qvZCBe

或是

「保險本舖FB」

*名額有限，欲參加的朋友們請儘速完成報名*

《指數漲幅和融資增幅》

本來是想把這段統計記載於11/26的股市週記內，但後來決定還是另外寫一篇，這樣會比較清楚一點。

我們來統計一下，看看兩者的變化：

期間：去年底～2017.11.24

上市大盤：指數+1600點、漲幅+17.3%；融資大約+400.1億、增幅約30.23%

上櫃OTC：指數+25.01點、漲幅+19.98%；融資大約+193.0億、增幅約35.96%

今年以來「融資增幅」大幅超過「指數漲幅」！

現階段是該加碼增加持股比重？或是減碼降低持股比重？

我想，答案已不證自明！

對於長線投資者而言，它又醞釀著什麼機會？

溫故一下 2016.12.06 < 投資小眉角 > 的這篇文章，必定能夠舉一反三有所體會。

11/26 股市週記：

《 金融股表態，指數創高！ 》

美國Nasdaq指數，收盤6889點！台股，收盤10854點！

上週，上市加權指數+152點（+1.42%）日均量增；OTC+2.21點（+1.49%）日均量增。

外資動向：現股+123億；期貨多單-300多口，目前持淨多單46000多口。

資券籌碼變化：融資（+65.8億），整體融資餘額為2453.2億 ; 融券（+2.4萬張），目前79.9萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是74.5，57.7，交叉往上

週KD（中）：分別是85.0，81.7，交叉往上

月KD（長）：分別是93.8，92.1，交叉往上（PS.9月份分別是89.3，91.1，高檔鈍化已久後交叉往下，10月份雖是91.8，91.3交叉往上，但出現背離現象，留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10854:正乖離約755點，幅度約7.48%，目前年線在10098。

OTC指數150.19:正乖離約14.50點，幅度約10.69%，目前年線在135.69。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約2178點，幅度約10.19%。

Nasdaq指數：正乖離約755點，幅度約12.30%。

S&P 500指數：正乖離約183點，幅度約7.57%。

費城半導體指數：正乖離約275點，幅度約25.78%。

*美股創高，基期高，乖離率大，小心修正！

<  金融領軍創高  >

前波三劍客帶領下指數衝高，目前只剩台積電一枝獨秀，鴻海、大立光離高檔位置已有些差距，此波指數回檔後，上週在金融股落後補漲領軍表態，又將指數往上拉升創高。

上週外資屬「中性偏多」操作，現股買超123億，期貨方面多單小減300多口（目前淨多單剩46000多口，已跌破5萬口！）。在其偏多操作金融股下，大盤指數再創27年新高。

外資今年來雖已買超約2588億元，但9月份持續匯出23.07億美元，更在10/2單日匯出8.9億美元，留意後續動作。

新台幣上週升值，目前是30.01兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1600點，漲幅是17.30%，OTC上漲25.01點，漲幅是19.98%。兩個市場的「融資合計增加了606億元」，短期雖有助漲效果，但「籌碼面」愈來愈不安定！

9月份時強調過大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*追蹤指數續創新高之後的融資維持率變化狀況：回顧10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，10/12（指數10711）降到172.61%，10/19（指數10760）再降到172.11，10/26（指數10734）小增至173.06%，11/2（指數10788）再跌到171.55%，11/9（指數10743）再跌到168.35%，11/16（指數10625）再跌到167.04%，上週四11/23（指數10854）回升到171.11%。

代表指數雖再創高，大盤融資維持率卻無法過之前9月時的175%，顯示投資人手中的股票大都是處於「套牢賠錢（市值縮水情形愈來愈嚴重）」狀況！之前說過週KD已出現背離，目前月KD也有背離狀況，除非繼續上漲才能化解背離現象，目前仍尚未化解。

<  此波多頭強弩之末，差一步  >

謹記大盤月K線在「連九紅」後，月KD盤旋高檔區鈍化已久，9月份KD值確定交叉往下，10月份KD值雖微幅往上拉升而交叉往上，卻出現背離現象，似乎也已埋下回檔伏筆。

許多年前曾出現過「拉金融股出電子股、產業股，此疑慮目前似乎仍有隱憂存在」！

在國際主要股市皆呈多頭態勢下，台股亦處於高檔盤旋，不過全球主要股市基期皆高，尤其是對台股影響較為直接的美股，雖持續創高，但與年線的正乖離大，隨時可能出現拉回，這波台股多頭強弩之末，仍差「國際股市回檔修正」這重要一步，嚴防行情總在充滿希望中突然讓人措手不及的破滅，11、12月份仍可能出現一波正式拉回走勢！

再次提醒自己，指數雖然一再創高，但不少先前強勢的股票跌勢慘烈，ex. 除了之前記錄過的3406玉晶光，從596元跌到309元，跌幅48.15%之外，還有金居從63.8元跌到38.5元，亞光從143元跌到109元，岳豐從73.8元到50.6元，隨便再找找又是一堆，像是TPK-KY從136.5元跌到83元，世芯-KY從131.5元跌到84.8元，綠悅-KY從180.5元跌到52.4元，雙鴻從94.9元跌到70.5元，華晶科從37.9元跌到25.6元，廣明從47.65元跌到32元⋯⋯等多檔個股離高價位置越來越遠，「喜歡追高的投資人，在這波看似多頭走勢，容易賺到錢的行情中，損失相當慘重」。

<  目前繼續留意  >

*盤勢看法週週具連貫性，目前並沒有太大轉變，該注意哪些？

1.「外資動態」：目前仍以外資「動作」馬首是瞻，觀察期現貨是否大幅偏空操作以及資金是否持續匯出。

*外資期貨淨多單跌破5萬口，有轉空跡象，從7月起開始也出現匯出動作，小心。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期相當高。

*須留意黑天鵝出現！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*國民黨版本出爐，後續尚待觀察，行政院傾向乙案。

4.「籌碼面變化」：上週融資大幅增加超過65.8億，且當沖金額突破900億元，佔總成交比重愈來愈高，已來到29%，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*近期資券同增造成短線助漲創高，盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，當沖者尾盤必須殺出，將產生助跌效應。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南總裁亦作示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小。

6.美國Fed確定10月份開始縮表，12月將升息，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*目前雖仍創高，須保持高度警覺，黑天鵝一直都存在。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*不可預測變數大！

*提醒自己，之前的幾次拉回，一開始是碰到月線即反彈，接著是到季線後反彈，再來是回檔到半年線才出現反彈。一旦美股出現拉回，加上大盤9月份「月KD值」已正式交叉往下，10月份雖微幅拉升，並未改變交叉往下趨勢，指數若再次跌破月線（10758），再破季線（10636），挑戰年線（10098）可能性不小！

*一旦美股開始回跌，台股回檔修正到年線亦是正常合理；若是美股大幅下跌，更必須小心謹慎些，留意跌破年線後，可能繼續往下探底！必須保持高度投資戒心！

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.80元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前10月EPS 1.29元。

「華南金」：收盤16.60元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前10月EPS 0.99元，旗下華南銀行紐約分行驚傳違反美國洗錢防制相關規定，之前「兆豐案」歷歷在目，股價短期若大幅受到影響，可採取「分批」佈局策略，「小跌暫觀望，大跌分批買進，長期投資應該不會吃虧」。

「友達」「群創」：友達，收盤13.3元，現金股息0.56元，已於7/3除息，Q3 EPS是0.92元，較Q2衰退，前三季 EPS約 2.93元；群創，收盤13.55元，現金股息0.10元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.88元，較Q2衰退，前三季 EPS約 3.29元。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易於佈局。

「金寶」：收盤10.40元，現金股息0.30元，已於8/8除息，前三季 EPS 0.38元

「南紡」：收盤13.60元，現金股息0.32元，已於8/9除息， 前三季 EPS 0.36元。

「統一實」：收盤13.60元，現金股息0.38元，已於7/11除息，前三季 EPS 0.38元。

「元大金」：收盤13.80元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前10月 EPS 1.20元。

「遠百」：收盤14.90元，現金股息0.70元，已於7/19除息，前三季 EPS 0.52元。

「開發金」：收盤9.42元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前10月EPS 0.66元。

「國產」：收盤9.24元，出售土地，前三季 EPS 2.11元。

「和益」：收盤18.45元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，前三季 EPS 1.13元，獲利較去年衰退。

「光寶」：收盤37.85元，Q3 EPS為 -1.47元，前3季 EPS 0.14元，股價趁此利空往下修正，「逆向思考，人棄我取，若出現連續大跌時，往30元靠近或許是買進契機」。

「遠東新」：收盤25.75元，現金股息0.80元，已於7/20除息，前三季 EPS 1.29元。

「聯電」：收盤15.95元，現金股息0.50元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.28元，較Q2成長，前三季 EPS約 0.64元。

「永光」：收盤18.55元，現金股息0.50元，已於6/29除息，前三季  EPS 0.47元。

「台玻」：收盤16.70元，Q1轉虧為盈，前三季 EPS 0.41元。


*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」。

*此檔漲幅已大，暫先剔除觀察名單:

「宏碁」：收盤21.2元，現金股息0.50元，已於7/13除息，Q3 EPS是0.48元，較Q2大幅成長，創下7年來新高，前三季 EPS約 0.58元，PS.之前報載董事長持續買進。

*業績成長，但股價上漲至21元以上，先分批賣出，拉回再說。

*全部上市上櫃公司Q3 EPS已公佈完畢！留意一下手中標的前三季EPS是否成長或符合預期，做為換股依據，再花些時間把所有公司獲利情形瀏覽一番，從中尋找未來潛力股。PS.金融股則是已自行公佈前10月EPS。

簡單整理一下：

1.耐心等待拉回。

2.靠近年線，分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

《 交易經驗談 --- 我的做法 》

有些朋友問到關於「股市週記」中所提到的一些股票⋯⋯

Q1.已經跌深的「玉晶光、亞光、岳豐、金居⋯⋯等個股」，我舉例出來的意思是不是說可以開始逢低買進佈局？

當然不是！

這種從低檔一路漲上來，漲幅這麼大的股票，雖然領先大盤從高檔出現拉回，回檔較深時也會反彈，但指數一旦開始反轉而下，這些股票是有可能再往下修正一次！

Q2.我列出的投資組合標的那麼多檔，到底是哪幾檔做為真正的投資組合？

我的做法：持續追蹤這些標的的價位，以「Excel投資檢核表、重置成本法和632法則」等方法，把這些標的做個「相對比較」，最後才會列入真正的投資組合中。


ex.最近連續上漲兩根漲停板，在14、15元的時候開始追蹤，目前股價已來到22元附近的「宏碁」這檔投資組合標的，由於漲幅比其他的標的大出許多，我便會考慮「先分批把它賣掉，等股價下來再補回，或是轉換為其他的標的，守株待兔等待開花結果」，或許有人會問到萬一繼續往上漲怎麼辦？那就「留給別人賺」啊，我不會有那種捨不得的內心掙扎情節。像「台玻」之前也是13、14元附近開始注意，股價目前也已來到17元附近，漲幅也不小，我的做法會和宏碁一樣，而近日漲到了我長期持有九年十年最愛的金融股，如果它們股價再持續往上，我的做法是，建議回到之前寫過「理財性投資標的的文章」再看一遍，就會了解我的實際做法。

其實，我的投資組合標的是會「適時」做一調整，這恐怕需要自身具備一些真正交易實務經驗後，才會比較容易瞭解。

Q3.跌至年線附近，再回補持股至三成，這樣現階段不是少賺很多？

走過股市28個年頭，我的體悟是在股票市場所必須承受的「投資風險」遠比「投資報酬」大上許多許多倍，只是一般人總是會隨著盤勢漲跌浮沈而游移，往往好時看更好，眼中只看到那些股價狂飆的標的，而忘記了所謂的「投資風險」、盤勢反轉下跌後又變成壞時看更壞，結果失去了「真正報酬」來臨的獲利契機。大盤指數目前處於歷史相對的高檔位階，保持「低持股」水位的保守做法，或許喪失了眼前「短期獲利」的機會，但我想還是相對安全許多。當然如果你是「做短線」追求近利的人，跟我以「長期投資+波段操作」為主的操作模式完全不同，在衝衝衝之餘別忘記什麼叫做停損。

某些「投顧老師」上知天文下知地理，還能預測股票何時會開始漲，能漲到幾塊，或是何時開始跌是先放空，跌到幾塊才又補回，只能佩服他們功力一流，「看圖編故事」的這一招功夫我永遠學不會，只能用20多年來自身的交易經驗，來告訴自己現階段資金如何配置是風險較低且有效的，才不會等真正機會到來時，資金卻已大幅縮水。

PS.如果沒有把目前大約90篇的「GOWIN投資模式」耐心看完一遍，可能在一知半解下難以體會及應用，請至少完整看過一遍後，再加強Review幾次「Excel投資檢核表、重置成本法和632法則」等方法，有利融會貫通，我知道有幾位朋友已經看過兩遍以上了，也相信他們看過文章之後都能夠學以致用，跟我的觀念也較為接近些。

由衷的想法，建議短期間（最好是一週內）耐心把目前大約90篇的「GOWIN投資模式」至少看完一遍，，整體觀念才不會斷斷續續，必定能夠更加清楚整套投資模式。

*「股市週記」每週的盤勢看法，主要是用來提醒自己「知新與溫故」，避免時間久遠之後，忘了每個階段的盤勢和某些個股的走勢。

11/19 股市週記：

《 月線開始下彎，小心！ 》

美國Nasdaq指數，收盤6784點！台股，收盤10701點！

上週，上市加權指數-31點（-0.29%）日均量縮；OTC+0.59點（+0.40%）日均量縮。

外資動向：現股-42億；期貨多單+900多口，目前持淨多單47000多口。

資券籌碼變化：融資（-7.2億），整體融資餘額為2386.7億 ; 融券（+2.2萬張），目前77.6萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是26.4，29.2，交叉往下

週KD（中）：分別是79.8，80.0，交叉往下

月KD（長）：分別是90.5，91.0，交叉往下（PS.9月份分別是89.3，91.1，高檔鈍化已久後交叉往下，10月份雖是91.8，91.3交叉往上，但出現背離現象，留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10701:正乖離約636點，幅度約6.32%，目前年線在10065。

OTC指數147.98:正乖離約12.86點，幅度約9.52%，目前年線在135.12。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約2066點，幅度約9.69%，跌破月線。

Nasdaq指數：正乖離約673點，幅度約11.01%。

S&P 500指數：正乖離約167點，幅度約6.90%，接近月線。

費城半導體指數：正乖離約247點，幅度約23.35%。

*美股創高，基期高，乖離率大，小心修正！

<  繼續整理  >

上週外資屬「中性偏空」操作，現股賣超42億，期貨方面多單小增900多口（目前淨多單剩47000多口，已跌破5萬口！）。在其偏空操作下，大盤指數創27年新高後出現拉回，盤勢開始有些後繼無力跡象。

外資今年來雖已買超約2465億元，但9月份持續匯出23.07億美元，更在10/2單日匯出8.9億美元，留意後續動作。

新台幣本週小升，目前是30.101兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1448點，漲幅是15.65%，OTC上漲22.80點，漲幅是18.21%。兩個市場的「融資合計增加了540.3億元」，短期雖有助漲效果，但「籌碼面」愈來愈不安定！

9月份時強調過大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*追蹤指數續創新高之後的融資維持率變化狀況：回顧10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，10/12（指數10711）降到172.61%，10/19（指數10760）再降到172.11，10/26（指數10734）小增至173.06%，11/2（指數10788）再跌到171.55%，11/9（指數10743）再跌到168.35%，上週四11/16（指數10625）再跌到167.04%。代表指數雖曾創高，大盤融資維持率卻愈來愈低，顯示投資人手中的股票大都是「賠錢（市值縮水情形愈來愈嚴重）」！之前說過週KD已出現背離，目前連月KD也有背離狀況，除非繼續上漲才能化解背離現象。

<  此波多頭強弩之末，差一步  >

大盤月K線在「連九紅」後，月KD盤旋高檔區鈍化已久，9月份KD值確定交叉往下，10月份KD值雖微幅往上拉升而交叉往上，但出現背離現象，似乎也已埋下回檔伏筆。在國際主要股市皆呈多頭態勢下，台股亦處於高檔盤旋，不過全球主要股市基期皆高，尤其是對台股影響較為直接的美股，與年線的正乖離大，隨時可能出現拉回，這波台股多頭強弩之末，仍差「國際股市回檔修正」這重要一步，嚴防行情總在充滿希望中突然讓人措手不及的破滅，11、12月份恐出現一波正式拉回走勢！

再次提醒自己，目前指數雖一再創高，但已有些先前強勢的股票跌勢慘烈，ex. 3406玉晶光，9/4最高596元，10/30跌到309元，不到2個月時間，跌了287元、跌幅48.15%，追高玉晶光的投資人再次犯下「10 < 1 重傷害」，除了玉晶光之外，還有像是金居從63.8元跌到38.5元，亞光從143元跌到109元，岳豐從73.8元到50.6元⋯⋯等多檔個股離高價位置越來越遠，「喜歡追高的投資人，在這波看似多頭走勢，容易賺到錢的行情中，損失相當慘重」。

<  目前該留意什麼？  >

*盤勢看法週週具連貫性，目前並沒有太大轉變，該注意哪些？

1.「外資動態」：目前仍以外資「動作」馬首是瞻，觀察期現貨是否大幅偏空操作以及資金是否持續匯出。

*外資期貨淨多單跌破5萬口，有轉空跡象，從7月起開始也出現匯出動作，小心。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期相當高。

*須留意黑天鵝出現！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*國民黨版本出爐，後續尚待觀察，行政院傾向乙案。

4.「籌碼面變化」：近期融資大幅增加超過210億，且當沖金額佔總成交比重愈來愈高，已超過27%，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*近期資券同增造成短線助漲創高，盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，當沖者尾盤必須殺出，將產生助跌效應。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南總裁亦作示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小。

6.美國Fed確定10月份開始縮表，12月將升息，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*目前雖仍創高，須保持高度警覺，黑天鵝一直都存在。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*不可預測變數大！

8.新人新政未知變數大，市場主力是否因顧主委新方針而「變心（PS.提高市場投機戒心，邊拉高邊跑貨抽回資金）」，檢調搜索股票代號2402毅嘉公司，查內線交易案。

*持續追蹤觀察。

9.慶富聯貸案，一銀主辦，其他官股銀行協辦，報載損失金額可能125到200億元，更傳出一銀私貸30億元給慶富，董座蔡慶年已遭「撤職」！

*持續觀察，金融股股價是否受其影響而下殺，出現低檔承接契機。

*提醒自己，之前的幾次拉回，一開始是碰到月線即反彈，接著是到季線後反彈，再來是回檔到半年線才出現反彈。一旦美股出現拉回，加上大盤9月份「月KD值」已正式交叉往下，10月份雖微幅拉升，並未改變交叉往下趨勢，目前指數已再次跌破月線（10743），若再破季線（10613），挑戰年線（10065）可能性不小！

*一旦美股開始回跌，台股回檔修正到年線亦是正常合理；若是美股大幅下跌，更必須小心謹慎些，留意跌破年線後可能繼續往下探底！必須保持高度投資戒心！

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.40元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前10月EPS 1.29元。

「華南金」：收盤16.45元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前10月EPS 0.99元，旗下華南銀行紐約分行驚傳違反美國洗錢防制相關規定，之前「兆豐案」歷歷在目，股價短期若大幅受到影響，可採取「分批」佈局策略，「小跌暫觀望，大跌分批買進，長期投資應該不會吃虧」。

「友達」「群創」：友達，收盤12.45元，現金股息0.56元，已於7/3除息，Q3 EPS是0.92元，較Q2衰退，前三季 EPS約 2.93元；群創，收盤13.20元，現金股息0.10元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.88元，較Q2衰退，前三季 EPS約 3.29元。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易於佈局。

「金寶」：收盤10.30元，現金股息0.30元，已於8/8除息，前三季 EPS 0.38元

「南紡」：收盤13.40元，現金股息0.32元，已於8/9除息， 前三季 EPS 0.36元。

「統一實」：收盤13.65元，現金股息0.38元，已於7/11除息，前三季 EPS 0.38元。

「元大金」：收盤13.50元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前10月 EPS 1.20元。

「遠百」：收盤14.95元，現金股息0.70元，已於7/19除息，前三季 EPS 0.52元。

「開發金」：收盤9.20元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前10月EPS 0.66元。

「國產」：收盤9.02元，出售土地，前三季 EPS 2.11元。

「和益」：收盤18.15元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，前三季 EPS 1.13元，獲利較去年衰退。

「光寶」：收盤37.6元，Q3 EPS為 -1.47元，前3季 EPS 0.14元，股價趁此利空往下修正，「逆向思考，人棄我取，若出現連續大跌時，往30元靠近或許是買進契機」。

「遠東新」：收盤25.45元，現金股息0.80元，已於7/20除息，前三季 EPS 1.29元。

「聯電」：收盤15.65元，現金股息0.50元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.28元，較Q2成長，前三季 EPS約 0.64元。

「永光」：收盤18.30元，現金股息0.50元，已於6/29除息，前三季  EPS 0.47元。

「台玻」：收盤16.50元，Q1轉虧為盈，前三季 EPS 0.41元。

「宏碁」：收盤21元，現金股息0.50元，已於7/13除息，Q3 EPS是0.48元，較Q2大幅成長，創下7年來新高，前三季 EPS約 0.58元，PS.之前報載董事長持續買進。

*業績成長，但股價上漲至21元以上，先分批賣出，保留現金。

*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」。

*全部上市上櫃公司Q3 EPS已公佈完畢！留意一下手中標的前三季EPS是否成長或符合預期，做為換股依據，ex.台玻、永豐餘、台達化、遠東新、宏碁⋯⋯等集團股Q3 EPS皆較前一季大幅成長，再花些時間把所有公司獲利情形瀏覽一番，從中尋找未來潛力股。PS.金融股則是已自行公佈前10月EPS。

簡單整理一下：

1.按照自己操作節奏，耐心等待拉回。

2.靠近年線，分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

《都不熟，怎麼辦？》

最近有幾位很「可愛」的朋友，不約而同問到一個問題。

其中有的是剛踏入股市沒多久的股市新鮮人、小資族，另外還有些是對投資具有興趣的朋友。

他們在看過我們「GOWIN投資模式」後皆表認同，卻又不知該從何下手？問到內容中有講到「不熟的不碰」這個問題。

他們問：「都不熟，那怎麼辦？怎麼開始選股？」，看得出來他們在這波萬點熱潮之下，把錢放在銀行又沒有什麼利息，顯得有點急躁。

我簡單的告訴他們，那就從「低價金融股」開始長期投資吧！

「金融股」的股價表現，這麼多年來一直處於很穩定的狀況，如果你有看過財訊贏家特刊邀訪我的那篇報導，文章中就是以「金融股」作為範例，目前它們的價位是處於相對的低基期位階，而且是政府特許保護的產業之一，所以我才會說如果跟近2000檔股票都不熟的話，又不想把錢放在銀行裡，那就從「低價的金融股」開始著手起，而且以10幾塊這種低價的股票作為投資標的，可說是進可攻退可守，隨著時間一張一張分批慢慢買進，一張一萬多元也不會造成生活上太大的資金壓力，最大的好處是可以逢低分批慢慢買進存股，以獲取超過銀行利息的報酬，不會像在買高價股時，買了兩三次以後，手邊的資金可能就所剩不多，有時候更是容易造成生活上的資金壓力，較無法做到分批買進降低平均成本這個目的。

PS.我一向認為對一般資金部位不是很多的投資人，投資高價股的風險還是比低價股高出許多。

< 熟不熟，有關係 >

買不熟悉的股票，很容易犯下「10 < 1」的嚴重虧損風險， 20多年來曾看過太多太多的客戶，是因為聽同事說或是聽親朋好友說而買某檔股票，最後總是以賠錢收場，更不用說那些喜歡聽信投顧老師報明牌的善良投資人了。

跟股票熟不熟這個問題，也可以先這麼做。

開始一步一步跟它培養感情，久而久之就熟了。

方法其實很簡單，就是開始追蹤觀察它的長期股價變化，再查詢一下它的公司基本資料，每年的獲利穩不穩定，配股配息狀況，營收是成長或衰退，這樣日積月累幾年下來，你跟它越來越熟之後，最後自然而然就會變成老朋友、好朋友。

Just Try It.

< 找出適合自己的模式 >

想在股票市場長期穏健投資獲利，真的沒有捷徑，必須有一套可以遵循的投資模式，再經過自己親力親為長時間的修正、調整、反覆驗證，獲取寶貴的實戰經驗，進而找出一套最適合自己的操作模式，必定遠勝過到處打聽明牌。

這是成為股市贏家必須具備的關鍵之一。

別再說不熟了。

Let's Go Win.

11/12 股市週記：

《 再破月線，小心！ 》

美國Nasdaq指數，收盤6752點！台股，收盤10732點！

上週，上市加權指數-68點（-0.63%）日均量增；OTC+1.28點（+0.88%）日均量增。

外資動向：現股-77億；期貨多單-2300多口，目前持淨多單46000多口。

資券籌碼變化：融資（+11.9億），整體融資餘額為2394.3億 ; 融券（+5.5萬張），目前75.4萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是47.5，57.0，交叉往下

週KD（中）：分別是82.7，80.1，高檔往下

月KD（長）：分別是91.3，91.3，高檔區盤旋（PS.9月份分別是89.3，91.1，高檔鈍化已久後交叉往下，10月份雖是91.8，91.3交叉往上，但出現背離現象，留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10732:正乖離約698點，幅度約6.96%，目前年線在10034。

OTC指數147.39:正乖離約12.78點，幅度約9.49%，目前年線在134.61。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約2200點，幅度約10.37%。

Nasdaq指數：正乖離約670點，幅度約11.01%。

S&P 500指數：正乖離約177點，幅度約7.35%。

費城半導體指數：正乖離約252點，幅度約24.00%。

*美股創高，但基期高，乖離率大，小心出現修正！

<  出現拉回  >

上週外資「偏空」操作，現股賣超77億，期貨方面多單減少2300多口（目前淨多單剩46000多口，已跌破5萬口！）。在其偏空操作下，大盤指數創27年新高後出現拉回，盤勢開始有些後繼無力跡象。

外資今年來雖已買超約2507億元，但9月份持續匯出23.07億美元，更在10/2單日匯出8.9億美元，留意後續動作。

新台幣本週收平，目前是30.172兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1479點，漲幅是15.98%，OTC上漲22.21點，漲幅是17.74%。兩個市場的「融資合計增加了547.6億元」，短期雖有助漲效果，但「籌碼面」愈來愈不安定！

9月份時強調過大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*追蹤指數續創新高之後的融資維持率變化：回顧10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，10/12（指數10711）降到172.61%，10/19（指數10760）再降到172.11，10/26（指數10734）小增至173.06%，11/2（指數10788）再跌到171.55%，上週四11/9（指數10743）再跌到168.35%，代表指數雖再創高，大盤融資維持率卻愈來愈低，顯示投資人手中的股票大都是「賠錢（市值縮水）」！之前說過週KD已出現背離，目前連月KD也有背離狀況，除非繼續上漲才能化解背離現象。

<  多頭強弩之末，還差最後1步  >

大盤月K線在「連九紅」後，月KD盤旋高檔區鈍化已久，9月份KD值確定交叉往下，10月份KD值雖微幅往上拉升而交叉往上，但出現背離現象，似乎也已埋下回檔伏筆，距離只差半步不到。在國際主要股市皆呈多頭態勢下，台股亦處於高檔盤旋，不過全球主要股市基期皆高，尤其是對台股影響較為直接的美股，與年線的正乖離已大，也有點拉回跡象，這波多頭強弩之末，仍差「國際股市回檔修正」這重要一步，嚴防行情總在充滿希望中突然讓人措手不及的破滅，11、12月份出現一波正式拉回走勢！

再次提醒自己，目前指數雖一再創高，但已有些先前強勢的股票跌勢慘烈，ex. 3406玉晶光，9/4最高596元，10/30跌到309元，不到2個月時間，跌了287元、跌幅48.15%，追高玉晶光的投資人再次犯下「10 < 1 重傷害」，除了玉晶光之外，還有像是金居從63.8元跌到38.5元，亞光從143元跌到109元，岳豐從73.8元到50.6元........等多檔個股，喜歡追高的投資人損失相當慘重。

<  目前該留意什麼？  >

*盤勢看法具連貫性，目前該注意哪些？

1.「外資動態」：目前仍以外資「動作」馬首是瞻，觀察期現貨是否大幅偏空操作以及資金是否持續匯出。

*外資期貨淨多單跌破5萬口，有轉空跡象，從7月起開始也出現匯出動作，小心。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期相當高，須留意黑天鵝出現！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*國民黨版本出爐，後續尚待觀察，行政院傾向乙案。

4.「籌碼面變化」：融資大幅增加超過220億，且當沖金額佔總成交比重愈來愈高，已超過27%，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*近期資券同增造成短線助漲創高，盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，當沖者尾盤必須殺出，將產生助跌效應。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南總裁亦作示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小。

6.美國Fed確定10月份開始縮表，12月將升息，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*目前雖仍創高，須保持高度警覺，黑天鵝一直都存在。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*不可預測變數大！

8.新人新政未知變數大，市場主力是否因顧主委新方針而「變心（PS.提高市場投機戒心，邊拉高邊跑貨抽回資金）」，檢調搜索股票代號2402毅嘉公司，查內線交易案。

*持續追蹤觀察。

9.慶富聯貸案，一銀主辦，其他官股銀行協辦，報載可能損失125到200億元，傳出一銀私貸30億元給慶富，董座蔡慶年已遭「撤職」！

*持續觀察，金融股股價是否受其影響而下殺，出現低檔承接契機。

*提醒自己，一開始是碰到月線即反彈，接著是到季線後反彈，再來是回檔到半年線才出現反彈。一旦美股出現拉回，加上大盤9月份「月KD值」已正式交叉往下，10月份雖微幅拉升，並未改變交叉往下可能，目前指數已再次跌破月線（10762），若再破季線（10588），挑戰年線（10034）可能性不小！

*一旦美股開始回跌，台股回檔修正到年線亦是正常合理；若是美股大幅下跌，更必須小心謹慎些，留意跌破年線後可能繼續往下探底！必須保持高度投資戒心！

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.35元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前10月EPS 1.29元

「華南金」：收盤16.60元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前10月EPS 0.99元，旗下華南銀行紐約分行驚傳違反美國洗錢防制相關規定，之前「兆豐案」歷歷在目，股價短期若大幅受到影響，可採取「分批」佈局策略，「小跌暫觀望，大跌分批買進」，長期投資應該不會吃虧。

「友達」「群創」：友達，收盤12.30元，現金股息0.56元，已於7/3除息，Q3 EPS是0.92元，較Q2衰退，前三季 EPS約 2.93元；群創，收盤12.80元，現金股息0.10元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.88元，較Q2衰退，前三季 EPS約 3.29元。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易於佈局。

「金寶」：收盤10.75元，現金股息0.30元，已於8/8除息，H1 EPS 0.32元

「南紡」：收盤13.50元，現金股息0.32元，已於8/9除息，H1 EPS 0.23元

「統一實」：收盤13.50元，現金股息0.38元，已於7/11除息，H1 EPS 0.19元

「元大金」：收盤13.30元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前10月EPS1.20元

「遠百」：收盤14.80元，現金股息0.70元，已於7/19除息，H1 EPS 0.26元

「開發金」：收盤9.20元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前10月EPS 0.66元

「國產」：收盤9.05元，出售土地，H1 EPS 2.04元

「和益」：收盤18.35元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，H1 EPS 0.83元

「光寶」：收盤38.2元，Q3 EPS為 -1.47元，前3季 EPS約0.12～0.14元，股價趁此利空往下修正，「逆向思考，人棄我取，若出現連續大跌時，或許是買進契機」。

「遠東新」：收盤25.7元，現金股息0.80元，已於7/20除息，H1 EPS 0.57元

「台玻」：收盤15.80元，Q1轉虧為盈，H1 EPS 0.14元

「聯電」：收盤15.85元，現金股息0.50元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.28元，較Q2成長，前三季 EPS約 0.64元

「永光」：收盤18.65元，現金股息0.50元，已於6/29除息，H1 EPS 0.27元

「宏碁」：股價週五攻上漲停板，收盤17.45元，現金股息0.50元，已於7/13除息，Q3 EPS是0.48元，較Q2大幅成長，創下7年來新高，前三季 EPS約 0.58元，PS.之前報載董事長持續買進。


*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」。

*金融股已自行公佈前10月EPS，面板雙虎也於法說會公佈，留意一下手中標的前三季EPS是否成長或符合預期，做為換股依據，全部上市上櫃公司必須於11/14（含）前公佈Q3 EPS完畢！

簡單整理一下：

1.保持戒心，等待拉回。

2.靠近年線，逐步分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

《「寧可沒賺到錢，也不要賠錢」，案例篇！》

還記得在102年3月從大展證券轉進到兆豐的時候，大盤指數大約在7800多點，那時候行情還算不錯，逐步慢慢往上一路漲到103年7月左右，大多數客戶處於獲利狀態。

有位經常跟我聯絡的客戶，他很喜歡看投顧老師節目，據他表示這波也是做多賺錢，就在7月初漲到接近9500點附近時，成交量也迅速擴增至近期大量，該客戶來電跟我討論盤勢，他說電視財經節目和很多投顧老師還是非常看好，說價量齊揚應該會直接挑戰萬點大關。

我的看法卻是相對保守一些，建議可以耐心等待拉回之後再來擇股佈局，因為這位客戶偏重於短線操作，每次不是「拼孤支」一直買進，就是把手上的股票全部賣出，在股票操作上屬於非常阿莎力的那種交易者，跟他分析大盤持續上漲已超過1500點以上，隨時都可能出現回檔整理，應該可以再等一等觀察清楚再出手搶進，「寧可沒賺到錢，也不要把賺到手的錢賠回去」。

但原本空手的他，每天看電視財經新聞及投顧老師節目，在皆看好後市的氣氛之下，早已迷失在上漲的盤勢中。

< 再次聯絡  >

之後回檔到8700點左右，我認為有些股票經過整理之後開始轉強，應該適合他的「短期操作方法和習性」，打電話給他聊聊盤勢，討論一些股票的走勢，應該可以開始找機會小試身手。

但他上次來電後最後還是決定進場，早就Show hand住進套房許久（PS.套了超過3個月以上時間，對他這類投資人來說算是很久的），原來他是選了一檔股價已經上漲數倍的公司買進，把資金全押在「代號8215明基材」（PS.當時氛圍就跟現在一樣，盤勢熱度未退，一些股票依舊活蹦亂跳，ex.從最低價算起，已漲了數倍的2448晶電、2313華通⋯⋯等股票狀況類似）這檔股票上，結果慘遭套牢在45到48元附近，股價下來又不願意嚴格執行停損，短期投機變成了中長期投資。

拼孤支不但損失慘重，也已沒有多餘資金加碼，從原本的本金大約500萬元，經過一波的拉回，大概只剩下300多萬元。

回想起來，他在套牢、資金縮水和喪失賺錢機會這一來一回之間，至少超過40 %以上！

勿把本金虧損掉的這個觀念，對一般投資人而言，似乎「說的容易，但執行起來卻又似窒礙難行」，因為大多數的人皆是抱持「好時看更好、壞時看更壞」的想法，違反人性並非一件容易事，所以我們「GOWIN投資模式」中有強調過一個觀念，必須「逆向思考、人棄我取、人要我給」，大家應該都不陌生。

「留得青山在，不怕沒柴燒」雖然只是一句老生常談的話，應用在股票市場中，告誡投資人在貪心賺大錢之餘，一定要有「風險意識」！

< 真正的差距 >

上一篇曾提過，資金一不小心縮了水，就必須賺更高的比率才能回到原來的資金水位。

10萬元的本錢，如果變成8.8萬元，是賠了12%，但從8.8萬要回到10萬元，必須賺13.636%；若是變成只剩下5萬元，是賠了50%，但想從5萬回到10萬元，則必須賺一倍；如果是曾經兩度股王的宏達電，當時外資一再調高目標價，因為相信「外國月亮比較圓」而買在仟元左右價位的人，真是無語問蒼天，今天剩下74元，是賠了超過90%，要賺幾倍回來才能回到原始成本點，我都快不會計算了。

接續上一篇，我們再來更精確計算一下，如果你沒有虧損任何一毛錢，仍是維持10萬元一樣本金的話，你賺了13.636%，總金額將變成11萬3636元，比8.8萬多出了2萬5636元，是佔了8.8萬的29.13%，而不是13.636%；若是賺了50%，總金額將變成15萬元，比賠掉後剩下的5萬元多出了10萬元，是5萬元的2倍；如果再跟曾經兩度股王的宏達電來做一比較，差距就是N倍，一差就是十萬八千里了。


這來回之間的差距是非常大的，若再加上時間複利的效果，可想而知，未來的真正差距將是驚為天人。

貪心前的「風險意識」，必須列為「第一優先考量」！

< 啟示 >：

累積財富，先「風險」後「報酬」！

機會一直都存在，但別在機會到來之前，已先把本錢給賠掉了。

11/5 股市週記：

《 多頭強弩之末？ Part 2 》

美國Nasdaq指數，收盤6764點！台股，收盤10800點！

上週，上市加權指數+91點（+0.86%）日均量增；OTC+2.47點（+1.72%）日均量平。

外資動向：現股+12億；期貨多單-4300多口，目前持淨多單48000多口。

資券籌碼變化：融資（+32.4億），整體融資餘額為2380.9億 ; 融券（+1.6萬張），目前69.9萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值:

日KD（短）：分別是63.7，60.1，交叉往上

週KD（中）：分別是84.6，78.7，交叉往上

月KD（長）：分別是93.4，92.0，高檔區盤旋（PS.9月份分別是89.3，91.1，高檔鈍化已久後交叉往下，10月份雖是91.8，91.3交叉往上，但出現背離現象，留意！）

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數10800:正乖離約804點，幅度約8.04%，目前年線在9997。

OTC指數146.11:正乖離約12.05點，幅度約8.99%，目前年線在134.06。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：正乖離約2403點，幅度約11.37%。

Nasdaq指數：正乖離約712點，幅度約11.77%。

S&P 500指數：正乖離約189點，幅度約7.90%。

費城半導體指數：正乖離約259點，幅度約24.85%。

*美股創高，但基期高，乖離率大，小心隨時出現修正！

<  再創27年高  >

上週外資「偏空」操作，現股買超12億，期貨方面多單減少4300多口（目前淨多單剩48000多口，已跌破5萬口！）。在其偏空操作下，大盤指數雖再創27年新高，但盤勢似乎有些後繼無力跡象。

外資今年來雖已買超約2584億元，但9月份持續匯出23.07億美元，更在10/2單日匯出8.9億美元，留意後續動作。

新台幣轉為小升，目前是30.172兌換1美元。

今年以來，大盤已上漲1547點，漲幅是16.72%，OTC上漲20.93點，漲幅是16.72%。兩個市場的「融資合計增加了535.7億元」，雖有助漲效果但「籌碼面」愈來愈不安定！

9月份時強調過大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，留意小心！

*在台積電、聯發科等權值股墊高指數，反彈創新高之後，回顧10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，10/12（指數10711）降到172.61%，10/19（指數10760）再降到172.11，10/26（指數10734）小增至173.06%，上週四11/2（指數10788）再跌到171.55%，代表指數雖再創高，但投資人手中股票大都是「賠錢（市值縮水）」！前一週說過週KD已出現背離現象，目前連月KD也出現背離，除非繼續上漲才能化解背離現象。

<  多頭強弩之末，還差1步半  >

大盤月K線在「連九紅」後，月KD盤旋高檔區鈍化已久，9月份KD值確定交叉往下，10月份KD值雖微幅往上拉升而交叉往上，但出現背離現象，似乎也已埋下回檔伏筆，距離只差半步。在全球主要股市皆呈多頭態勢下，台股亦處於高檔盤旋，不過全球主要股市基期皆高，尤其是對台股影響較為直接的美股，與年線的正乖離已大，隨時都有可能出現反轉，這波多頭強弩之末，仍差「國際股市回檔修正」這重要一步，嚴防行情總在充滿希望中突然讓人措手不及的破滅，出現一波正式拉回走勢！

目前指數雖一再創高，但已有些先前強勢的股票跌勢慘烈，ex. 3406玉晶光，9/4最高596元，10/27跌到311.5元，不到2個月時間，跌了284.5元、跌幅47.73%，追高玉晶光的投資人再次犯下「10 < 1 重傷害」，喜歡追高的投資人損失相當慘重。

<  目前該留意什麼？  >

1.「外資動態」：目前仍以外資「動作」馬首是瞻，觀察期現貨是否轉為偏空操作以及資金是否持續匯出。

*外資期貨淨多單跌破5萬口，有轉空跡象，從7月起開始也出現匯出動作，小心。

2.「國際股市變化」：美股雖創高，但基期相當高，須留意黑天鵝出現！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利將減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*國民黨版本出爐，後續尚待觀察，行政院傾向乙案。

4.「籌碼面變化」：融資大幅增加超過210億，且當沖金額佔總成交比重愈來愈高，已超過27%，顯示散戶不但勇於積極進場，也越操作越短，亦表示籌碼面愈來愈凌亂。

*近期資券同增造成短線助漲創高，盤勢若拉回，融資籌碼一旦鬆動，當沖者尾盤必須殺出，將產生助跌效應。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南總裁亦作示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小。

6.美國Fed確定10月份開始縮表，12月將升息，是否造成連漲9年的美股正式拉回！

*目前雖仍創高，須保持高度警覺，黑天鵝一直都存在。

7.北韓「搗彈」後續相關發展。

*不可預測變數大！

8.新人新政未知變數大，市場主力是否因顧主委新方針而「變心（PS.提高市場投機戒心，邊拉高邊跑貨抽回資金）」，檢調搜索股票代號2402毅嘉公司，查內線交易案。

*持續追蹤觀察。

9.慶富聯貸案，一銀主辦，其他官股銀行協辦，報載可能損失125到200億元，傳出一銀私貸30億元給慶富，董座蔡慶年已遭「撤職」！

*持續觀察，金融股股價是否受其影響而下殺，出現低檔承接契機。

*提醒自己，一開始是碰到月線即反彈，接著是到季線後反彈，這次是回檔到半年線才出現反彈，一旦美股出現拉回，加上大盤9月份「月KD值」已正式交叉往下，10月份雖微幅拉升，並未改變交叉往下可能，指數再次跌破月線（10722）後、破季線（10548）半年線，挑戰年線（9997）可能性不小！

*一旦美股開始回跌，台股回檔修正到年線亦是正常合理；若是美股大幅下跌，更必須小心謹慎些，留意跌破年線後可能繼續往下探底！必須保持高度投資戒心！

筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

「玉山金」：收盤18.50元，現金股息0.49元，股票股利0.74元，已於8/9除權息，前9月EPS 1.18元

「華南金」：收盤16.60元，現金股息0.70元，股票股利0.50元，已於8/17除權息，前9月EPS 0.88元，旗下華南銀行紐約分行驚傳違反美國洗錢防制相關規定，之前「兆豐案」歷歷在目，股價短期若大幅受到影響，可採取「分批」佈局策略，「小跌暫觀望，大跌分批買進」，長期投資應該不會吃虧。

「友達」「群創」：友達，收盤12.50元，現金股息0.56元，已於7/3除息，Q3 EPS是0.92元，較Q2衰退，前三季 EPS約 2.93元；群創，收盤13.15元，現金股息0.10元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.88元，較Q2衰退，前三季 EPS約 3.29元。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，目前看起來似乎必須提高一點價格才易於佈局。

「金寶」：收盤10.75元，現金股息0.30元，已於8/8除息，H1 EPS 0.32元

「南紡」：收盤13.70元，現金股息0.32元，已於8/9除息，H1 EPS 0.23元

「統一實」：收盤13.75元，現金股息0.38元，已於7/11除息，H1 EPS 0.19元

「元大金」：收盤13.45元，現金股息0.45元，已於7/14除息，前9月EPS1.07元

「遠百」：收盤14.95元，現金股息0.70元，已於7/19除息，H1 EPS 0.26元

「開發金」：收盤9.30元，現金股息0.50元，已於7/5除息。公開收購中壽（代號2823）25.33%股權成功，前9月EPS 0.61元

「國產」：收盤9.11元，出售土地，H1 EPS 2.04元

「和益」：收盤18.40元，現金股息1.60元，股票股利0.40元，已於8/24除權息，H1 EPS 0.83元

「遠東新」：收盤26.15元，現金股息0.80元，已於7/20除息，H1 EPS 0.57元

「台玻」：收盤15.50元，Q1轉虧為盈，H1 EPS 0.14元

「宏碁」：收盤15.70元，現金股息0.50元，已於7/13除息，H1 EPS 0.10元，報載董事長持續買進。

「聯電」：收盤15.45元，現金股息0.50元，已於7/11除息，Q3 EPS是0.28元，較Q2成長，前三季 EPS約 0.64元

「永光」：收盤18.85元，現金股息0.50元，已於6/29除息，H1 EPS 0.27元


*股價已漲上來，與一開始筆記追蹤價位有一段差距之標的，把它們列在後方，因為「買進價格是決定未來投資報酬率高低的關鍵因素」。

*金融股已自行公佈前9月EPS，面板雙虎也於法說會公佈，留意一下手中標的前三季EPS是否成長或符合預期，做為換股依據，全部上市上櫃公司必須於11/14（含）前公佈Q3 EPS完畢！

新增，「光寶」：Q3 EPS為 -1.47元，前3季 EPS約0.12～0.14元，股價趁此利空往下修正，「逆向思考，人棄我取，若出現連續大跌時，或許是買進契機」。

簡單整理一下：

1.保持戒心，耐心等待拉回。

2.靠近年線，逐步分批回補持股至3成。

PS.每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。

《 淨、靜、勁 》

「淨」：堅持一套適合自己的投資模式

「理財先理心，投資也是一樣」！

自己走過20多年的投資路，一開始也是懵懵懂懂、莽莽撞撞，執著在技術分析研究和精算籌碼變化上面，每天在股市裡追逐強勢明星股、追漲殺跌、追高殺低、賺快錢想要成為一夕致富者，經過了這麼多年來營業員接單的所見所聞以及自己真槍實彈的拼搏教訓，才知道想成為無役不勝的股神，並非自己能力所及，逐漸遠離當年的癡心妄想心態。

所幸，經過不斷鑽研與測試，幾年前研究出一套適合自己的投資心法：「GOWIN投資模式」！

儘管有些年度整體投資報酬率輸給大盤漲幅，甚至有時候「市值總額」的增幅，也較往年平均報酬來得低，並沒有影響到自己的操作節奏，也清楚原因是堅持「低持股比重」所致，隨時隨地提醒自己，在投資市場中奮戰，永遠必須記住的一件事：「風險」！才能在投資這條道路上走得更久更遠。

「靜」：心如止水有定性

在千變萬化的盤勢中，每天總有一些強勢股票吸引著我們的目光，讓我們陷入意亂情迷情境中，拋棄自己原來的投資方向和投資標的。

尤其現階段打開電視投顧節目一看，某些投顧老師說得口沫橫飛，表示做多什麼股票賺多少錢，放空某支股票補回之後又賺了多少錢，還有些投顧老師期貨多空來回操作大賺幾倍⋯⋯，如果常常追蹤其節目，便會明白他們如此大言不慚，似乎是向來吸引會員的手法，或許這就是他們的生存之道吧！

股票市場中總是賠錢的人多而賺錢的人少！大多數的人在充滿悲觀氛圍的時候，因股價下跌而害怕離場；樂觀的時候，大家反而把資金大量投入，失去原本該有的投資戒心。

看過太多太多失敗的例子（當然也包含我自己），反而讓自己多了幾分對股市該有的「定性」，更加了解做投資的時候，必須保持不疾不徐、不慌不忙的心態，從從容容的進場與出場，動（操作）靜（觀望）皆美，或許才能成為最後的贏家。

「勁」：穩健往財務目標邁進

流連在數字不停跳動的股市中，每天計算賺了多少錢或是賠了多少錢，很容易迷失自己，也會忘了自己的投資初衷。

以前到現在，一直都有客戶會問我相不相信技術分析，技術分析可不可信？

我曾說過，對我來說它就是一個「統計學」的概念，「可以相信，不能迷信」！

如果你極其執迷於技術分析上，光是技術指標就有一、兩百種以上，每種技術指標都有其盲點，除了技術指標之外，還有各種線型變化、道氏理論、黃金分割率⋯⋯等太多太多，要學到很透徹並不容易，時間久了，你會發現很難逃離「10 < 1 」重傷害的命運，這也是我的過去經驗。試想，看到一路上漲的股票開始下跌，線型轉差、技術指標開始轉為弱勢，看它不順眼而「融券放空」它，最後卻反而被「軋空」而補到更高價位⋯⋯⋯，因為市場主力比你我更會「看線（PS.線型往往可能是主力所做出來的）」，當股價開始反彈告訴你該壯士斷腕補回的時候，常伴隨出現「腳麻去」或「下不了手」現象，最後導致大幅虧損！

持之以恆，堅持一套適合的投資模式，不隨市場起舞，並記住自己的投資初衷！

投機轉投資、化壓力為享受，一步一步資產增值，明白「慢慢來、快快到」的投資哲學，穏健地從平步到青雲，你會發現更有勁道，愈來愈往財務自由的目標靠近。

一般投資人在股市中，總是陷入「進一、進二，卻退十」的漩渦中，把好不容易賺到的錢又還給了市場，翻滾不到一定財富，其實長期在股市中征戰，想要積累財富，做好「淨、靜、勁」真的有其必要，不致在10年或是20年之後，回頭一看才深刻體悟自己於股海「忙、盲、茫」惡夢一場。