《案例分享》

他，是我營業員職涯中的前幾大客戶之一，也是位短線交易高手！

一位股齡相當資深的高資產客戶，年輕時做生意有賺到一些錢，在民國76～79那幾年台股瘋狂年代時期，狠狠地賺到一大筆錢，因為那時候掛牌的股票少，適逢台灣經濟起飛錢淹腳目，又加上屬於「市場主力」控盤炒股的年代，很多股票動不動就是連續好幾天的漲停板，那時候只要膽量夠大的人，幾乎都是口袋滿滿，保守估計他的身價至少有好幾億元。

他跟我聊天時曾說過，和一群VIP室的朋友，在之前那個主力作價的「十倍速」時代，每個朋友都賺了不少錢，不少人僅用幾百萬的本錢就擠進億元身價。

而其中大部分的股市戰友，依舊把所有賺來的錢全部投入股市拼戰，認為幾百萬都能變成好幾千萬甚至上億，抱著未來應該可以變成五億、十億的心態，每天在股市搶進殺出繼續拼⋯⋯，不過，盤勢大漲之後往往伴隨著大跌（ex.79年時從12682跌到2485，短短八個月左右時間跌了10000點），每次的大跌都免不了折損了一些資金，有的朋友很快地就把賺來的錢給賠掉了，也有的人撐比較久一些，但大多數戰友拼到最後的結果，大車變小車（進口車變國產車），大房變小房（大廈變中古公寓），身上的現金更是所剩無幾（原本現股交易改為使用融資、丙種借貸買股或是轉為買賣權證、期權等以小博大的衍生性商品）。

他，算是我們公司中急流勇退的老先覺客戶，不但把從股市賺來的錢轉去購買不動產，操作股票的金額則是隨著年齡增長逐步降低，成功守住了之前大部分的獲利，加上十幾二十年來的不動產增值，才保有一定的身價（不動產大幅增值 + 動產小幅度增值）！現在回想起當初VIP室他的對講機響起，必須在1秒內立即接起電話及同時寫單或喊單給Key in 妹妹打單，而且有不能弄錯的那種壓力（PS.錯帳金額全算營業員的）持續了好多年，真不知道自己是怎麼走過來的。

< 投機習性不易改變 >

回憶起那段當營業員接他單的日子，他常常跟我研討盤勢變化，所以從他身上學到了不少股票操作技巧。這位客戶具有高度的戒心，說是投資股票，倒不如說是投機交易，應該會更貼切也更精準一些，因為他每天都會來VIP室報到（看盤、交易），和我們營業員一樣每天固定「上班」，所以在操作股票上是屬於短線，甚至可以說是極短線的交易。幾乎每天都會買賣，把前一天買的股票賣掉換成新的標的，操作得非常短，以賺取短線價差為主，有時候也會做個幾口期貨，接他的單子那麼多年下來，也跟他學習了很多短線交易的技巧，還有看盤操作的眉角。

還記得當時我還在大展證券服務的時候，他好幾次跟我說他的年紀漸漸大了，想從短線交易變成中長期投資，一再叮嚀我，如果有看到比較好的股票，適合中長期投資的價位，一定要趕快告訴他，他打算多買一些長期抱著，還開玩笑地說，買起來之後放進抽屜鎖起來。

不過，等到盤勢真的大跌下來之後，像是2008金融海嘯那次，在大多數市場投資人都受傷慘重（PS.包含我自己也是一樣），因為他本身操作得很短線，留在手上的股票不多，所以並沒有什麼傷到，在跌到五千點左右的時候，我跟他說機會接近了，他卻反而買不下手，為什麼呢？

因為短線交易二、三十年，他的心態早已習慣用短期的角度「看」股價，很難用長期投資的心態來判斷跌下來的價位是不是值得長期投資持有，所以當出現很多績優集團的股票價位都非常適合長期投資的時候，就算馬上跟他提醒，他會說再看看、再等等，結果變成一直看、一直等，不敢買或買不下手！

其實，這就是我一直強調的「股市人性」！

< 天天搶短操作，財富並沒累積 >

有時在想，股市就像是投資人性的一場戰鬥，講的白話一點就是「什麼樣的人玩什麼樣的鳥」！一向習慣追逐短線投機或是想賺快錢的人，想要轉變成中長線投資每年穩定領股息或是資產穩健增值的心態，真的是相當不容易，因為當股市跌下來的時候，很多股票的股價雖然都已低了許多，但他還是會用原有短線交易的心態來衡量，當然就會犯下「壞時看更壞」的這種投資人性，也就不會下手買股票或是只買進一點點部位維持一樣的短線交易，不敢把預計好投入的全部資金分批換成股票，去參加長期的配股配息享受未來增值的效果。

觀察多年下來，後期他這樣每天搶短的操作模式，其實在財富上幾乎沒有什麼特別累積，以他所擁有的數億身價，而投入股市金額約是2000多萬元，在股市熱絡的交易高峰，一年買賣交易的金額，保守估計至少有20億元以上，一整年下來所賺到的錢可能不到500萬元，其中包含每天大量交易的手續費退佣，曾經有幾年還是以賠錢收場，整體來說，平均每年的報酬率並不算好，或許與投入的心態有著極大的關連性，也或許是因為看過台灣股市多次的興衰漲跌起落，所以也不想承擔抱股太多太久的風險吧。

PS.市場上有不少號稱所謂的專業投資人，鼓勵一般人每天以當沖交易（PS.是投機行為而非投資）為主，把券商的手續費折讓當作固定的薪水收入，其實就我多年營業員的角度觀察，當日沖銷的人或是極短線交易的人，想利用累積退佣的金額當成一筆固定收入，似乎不是一個好方法，因為盤勢瞬息萬變，有時候交易的虧損可能遠超過退佣的金額許多，最終不見得可以順利累積到一定的財富，反而是與財務自由目標漸行漸遠。

結語：

「做好適當的資產配置，在投資上力求穩健，忌貪才能走得久、走得遠」。

在浩瀚股海中征戰，財富能否累積很重要的一個因素，應該是在股市多空漲跌循環中，如何做好適當的持股現金比重，也就是適當的資金配置，這件事如果能夠把它做好，掌握住幾次的漲跌循環，「大跌時，逢低分批買進增加持股比重；大漲時，逢高分批賣出提高現金比重」，幾次之後你會發現威力強大，資產累積的速度相當快，這也類似大家經常聽到的「時間複利效果」。