- 03/01 股市週記：
《 漲多了，拉回很正常！》
美國Nasdaq指數，收盤13192點；台股，收盤15953點！
上週：上市加權指數-387點（-2.37%）日均量增；OTC+1.59點（+0.82%）日均量增。
外資動向：現股-1007億；期貨淨空單 +7400多口，目前持淨空單29400多口。
資券籌碼變化：融資（+125.5億），整體融資餘額為2756億 ; 融券（+6.2萬張），目前101.1萬張。
持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：
日KD（短）：分別是61.2，73.2
週KD（中）：分別是81，83.8，高檔區
月KD（長）：分別是88.6，87.5（2月底是88.6，87.5），高檔區
*週、月KD皆處高檔區，小心！
來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：
大盤指數15953:正乖離3317點，幅度約26.25%，目前年線在12636，年線之上。
OTC指數195.07:正乖離約34.21點，幅度21.267%，目前年線在160.86，年線之上。
*乖離率大，步步為營！
也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：
道瓊工業指數：正乖離約3573點，幅度約13.06%。
Nasdaq指數：正乖離約2236點，幅度約20.41%。
S&P 500指數：正乖離約487.38點，幅度約14.66%。
費城半導體指數：正乖離約800.65點，幅度約35.32%。
*Nasdaq & 費半 正乖離仍大，小心！
108年大盤上漲2269點，漲幅23.33%，109年再漲2735點，漲幅22.8%；OTC108年上漲25.82點，漲幅20.9%，109年再漲34.74點，漲幅23.26%。今年目前大盤+1221點，幅度8.29%；OTC目前+10.97點，幅度5.96%。
外資108年在現股方面買超約2781億，109年賣超5305億（PS.11月和12月轉為買超1810億），今年已由買超轉為賣超1919億。
新台幣上週升值，目前是28.306換1美元。PS.去年全年升值1.598元，升幅5.6%。
外資:上週現股賣超1007億，期貨空單增加7400多口，現股大幅賣超，期貨淨空單29400多口，偏空操作。
美股四大指數「道瓊工業、Nasdaq、S&P500、費半」上週美股下跌，台股大盤上週下跌，OTC上漲。
台股內資仍相當熱，封關週融資餘額減少101億，最近8個交易日即大增254億（PS.短線有過熱現象），上週融券餘額增加6.2萬張，目前大約101.1萬張。目前2個市場的融資餘額目前來到2756億元左右，籌碼面必須非常小心。
《現階段看法》：一、前兩年漲幅已大：台股大盤108和109年兩年合計已上漲5005點，漲幅高達51.45%，OTC兩年上漲60.56點，漲幅高達49.02%。二、市場資金狂熱：上市大盤的週、月KD值皆來到高檔位置，去年（109年）7月份總成交金額達5.32兆元是歷史的當月天量，全年成交金額也創下49.18兆元的歷史天量，今年02/26創4529億元歷史天量，02/26該週成交量再創1.942兆元歷史大量，當沖比重佔3成左右，OTC也是一樣熱絡，市場交易資金相當充沛。
我們從長期投資穩健增值觀點來看前面兩點，高檔爆出天量代表市場短期（目前）火熱，但從另一角度觀察，投資人不斷積極投入，也表示籌碼面已越來越不安定，尤其是前兩年漲幅已達50%左右下，再加上市場多數散戶聽信市場「股市老師們」的偏多言論極度看好後市，此刻我們反而應該逆向思考，如何操作才能守住2021年獲利持續創造穩健增值，美股四大指數維持在高檔，前週費半指數與240平均線正乖離來到44.31%，上週也如我們預期出現拉回，需觀察是否持續往下整理，若是，台股勢必有所連動下修，若否，台股短期在上週五大跌後也可望出現反彈，金牛年將「2021三千萬」記在心中，千萬不要在未來可能的「回檔修正」過程中讓自己的財富被主力分配走。
PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億元」，「108年又增加了303.8億元」，「109年發生新冠肺炎股災先大減之後又轉為大增505.4億元」，今年目前為止增加約254.1億元。
上週五大盤出現大量下殺498點，封關前大減的融資戶不但沒有停損減碼，反而再度進場加碼，累計近8個交易日融資大增254.8億，籌碼面已經越來越不穩定，之前提到，封關前「一個人跳舞的台股」或許會蔓延擴散至之前「漲幅較小的各產業股票」走出不同的落後補漲格局，從上週走勢來觀察，台積電們出現拉回，低價 低基期類股補漲........似乎有朝之前所述「一個人跳舞的盤勢擴散成落後股補漲格局」，我們持續追蹤。目前週KD、月KD也處高檔區且目前大盤位置與240日平均線正乖離率大，「漲多了，可能就是最大的拉回利空」，股市不可能只會一直往上漲而不下跌整理，上週開始拉回其實很正常，先做好適當的持股比重，尤其在外資開始在期貨佈下淨空單後，我們長期投資者寧可保守一些，修正後再來從「低基期、獲利轉佳、配股配息不錯」標的中選股，會是比較安全也是進可攻退可守的擇股原則，忌持股滿檔且使用融資買進，才能避免犯下「10 < 1」重傷害。
PS.報載去年底至今新開戶數大增超過100萬戶的股市小白，市場當日沖銷比重也高達30%以上，我們不斷強調市場的參與者太多，就長線的籌碼面來看並非好事，再從「指數漲幅」和「融資增幅」過去經驗觀察，兩者差距越來越大，修正的可能性將大增，千萬不要人家說什麼上看2萬點，就失去戒心立即把所有資金all in 融資操作，近2年已上漲了5千點，2萬點目標恐是未來式而不是現在進行式，市場若出現殺融資斷頭，對我們會是選好股布局的好時機。
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現階段的操作：「以「相對低基期」且股價拉回的股票為主，慢慢分批布局守株待兔：逢低分批買進的『1409新纖』，上週股價走穩往上，若有拉回整理，以正金字塔型方式買進、『1434福懋』股價若持續往下，將運用『最熟悉股投資法』分批佈局、另一檔外資持續買超、本業轉佳的『2105正新』，也列入佈局清單，而市場不看好的『金融股』若大跌也將列入布局行列」。
< 大盤融資維持率變化 >
前波 : 大殺融資斷頭，109年3/19大盤最低殺到8523點，維持率也回到136%以下。
*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：
109年01/03（指數12110）約是175.85%（01/02），01/20（指數12118）約是174.49%（01/20），01/31（指數11495）約是161.45%（01/30），02/21（指數11686）約是167.91%（02/20），03/06（指數11321）約是164.52%（03/05），03/13（指數10128）約是148.3%（03/12），03/20（指數9234）約是135.79%（03/19），04/01（指數9663）約是157.87%（04/01），04/17（指數10597）約是170.58%，05/08（指數10901）約是176.81%（05/07），06/05（指數11479）約是178%（06/04），07/10（指數12073）約是182.31%（07/09），07/24（指數12304）約是173.45%，08/21（指數12607）約是168.83%，09/18（指數12875）約是172.2%，10/16（指數12750）約是167.44%，11/20（指數13716）約是174.69%，12/31（指數14732）約是178.25%，110年01/08（指數15463）約是178.76%，01/15（指數15616）約是176.39%，01/22（指數16019）約是178.37%，01/29（指數15138）約是169.35%，02/05（指數15802）約是174.68%，02/19（指數16341）約是182.18%，上週大跌387點02/26（指數15953）約是178.81%！
*前週02/19大盤融資維持率182.18%，來到偏高區位置，提醒小心出現拉回，02/26果然出現大跌498點，目前178.81%仍處偏高區。
*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：
**理財性投資標的 :
「金融股」股價並未隨指數大漲而大漲，股價仍處低基期價位，今年配股配息或許縮水一些，但長期以來的獲利、配息皆不錯，仍繼續列入。
「玉山金」：收盤25.25元，109年全年 EPS 1.43元，已持有十多年，持續抱著，今年元月EPS 0.15元 ，若有大幅下跌準備再加碼一點。
「國泰金」：收盤41.95元，109年全年 EPS 5.39元，今年元月EPS 1.65元，若出現大跌則考慮進場布局。
再來以「基期相對較低」的集團股作為選股考量：
「新纖」：收盤14.55元，109年Q3 EPS 1.37元（淨值18.86元），低價集團股、之前上漲一波到16.3元後拉回修正至12.5元，如果去年第四季能維持小賺，那今年配息預估應可維持近3年股息水準，大約是在0.5～0.85元間，Q4 EPS 若有佳績當然也可能配發更多股息，以目前股價比較應該會比一些面板、航運股可配到的股息更佳，股價若持續下跌考慮分批低接，去年獲利不差配合目前的價位，整理完畢之後或有再次挑戰16元以上機會，不過Q4若是賠錢，那就得重新檢視調整。
「正新」：收盤43.15元，109年Q3 EPS 0.87元，已轉虧為盈、本業成長、長期觀察下來外資持續買超，股價若出現大幅拉回則考慮佈局，不過須留意未來公佈的Q4營益率是否持續成長。
「福懋」：收盤30.35元，109年Q3 EPS 1.06元（Q3淨值31.7元），績優集團股、股價已領先拉回修正，距離新冠股災最低價26.5不遠、外資雖持續賣超但成交量並不大，融資餘額也不多，表示籌碼相對安定，再往下跌靠近股災低價，準備使用「最熟悉股投資法」操作：https://gowin12682.blogspot.com/2020/10/blog-post_22.html
**符合的投資性投資標的（632法則） :
**符合的投資性投資標的（632法則） :
「實現獲利轉至低基期股票是現階段的操作策略和選股原則」，以下是所追蹤標的之前漲幅不小，皆已獲利了結，日後拉回整理過後再回來追蹤：
「鴻海」「鴻準」「友達」「群創」「東元」「華新」「敬鵬」「宏碁」「仁寶」「英業達」「遠東新」
*全部上市上櫃公司109年全年 EPS 將於03/31公布完畢，持續追蹤手中標的的EPS是否符合預期，做為換股依據。
PS.金融股自行公佈110年元月份的EPS：
*簡單整理一下：
1.「2021三千萬」常放心中。
2.「漲多，拉回整理」很正常。
PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在9518點左右（PS. 109/03/19指數最低來到8523點，當時跌破十年平均線），而現在15953點，兩者「距離」仍有6435點。
每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。
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