《 「沒有絶對，只有相對」概念應用 》

在去年2017.05.04寫過一篇「80元的佳格 VS. 10元的友達」文章，來看看兩者的股價變化：

「友達」的股價：11塊多
「佳格」的股價：45元左右

可以從這一年多來的股價變化看出，如果當時應用「沒有絕對、只有相對」這個概念有換股操作的話，算是成功。

我們來分析一下兩種不同狀況的差別：

一、「未換股」：如果當時沒有換股；持有佳格股票直到現在，市值縮水超過30%（含股票股利0.4元和現金股息約3.6元）。

二、「有換股」：把佳格股票換成友達股票，做了這個換股動作的話，友達的市值反而增加了30 %（含現金股息2.06元）以上。

這也是我們「GOWIN投資模式」一再強調的「沒有絕對、只有相對」的概念，絕對地擁有一檔股票「存股」到天荒地老，而不去跟市場上的「同類股、同性質股或是低基期股」做一「價位所處基期」「相對比較」的話，有時候難免會陷入這種市值縮水的狀況（PS.當然也可能市值是增值的，ex.多年前買進存股台積電），持股市值一來一回相差超過6成，做了對的決定和做錯決定兩者的差距相當大。

*PS.當然還是得記住「股市是活的」，這次的對並不代表之後也一定是對的，至於每次換股的「對與不對」需視市場「當時的變化」加以分析判斷，再交給市場用「未來時間」來驗證。



現在，我們用「Excel投資檢核表」來看看股價已從80多元下跌到45元附近的「佳格」，是不是適合我們這種長期投資者慢慢佈局呢？

這家績優的上市公司，它每年的獲利穩定，配息也穩定，從2008年金融海嘯至今近11年來的配股配息大約在0.9元（金融海嘯年）到5元之間，每股EPS在2.21到5.79元之間，用我們的「Excel投資檢核表」來計算一下未來的預期報酬率狀況（以2018.10.19收盤價為基礎，計算期間是採保守些計算至年底）：

佳格三向表:

目前這個價位，如果以長期投資的角度切入，從預期的平均報酬率來看，隨著大盤現階段下修整理（從年初11270點，今回檔到9700點以下），「分批慢慢往下承接，抱著以時間換取空間的心態」，日後收割或許值得期待。



附上2017.05.04之文章:

http://gowin12682.blogspot.com/2017/05/vs.html

每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。