01/27 股市週記：

《 紅包行情衝衝衝，持股滿檔？ 》

美國Nasdaq指數，收盤7164點；台股，收盤9969點！

上週：上市加權指數+133點（+1.36%）日均量縮；OTC+2.53點（+2.0%）日均量縮。

外資動向：現股+339億；期貨多單+8700多口，目前持淨多單61000多口。

資券籌碼變化：融資（-25.9億），整體融資餘額為1648.6億 ; 融券（-2.5萬張），目前69.6萬張。

持續追蹤一下，大盤（上市）目前的KD指標數值：

日KD（短）：分別是87.6，86.4，高檔區

週KD（中）：分別是55.6，42.5，交叉往上

月KD（長）：分別是35.6，46.5（12月份是36.7，51.9），交叉往下

來看一下目前大盤和OTC指數與年線（240日線）的乖離狀況：

大盤指數9969:負乖離約543點，幅度約-5.16%，目前年線在10512，年線之下。

OTC指數129.14:負乖離約10.6點，幅度約-7.59%，目前年線在139.74，轉為十年線之上。

也追蹤一下目前美股四大指數與年線（240日線）的乖離狀況：

道瓊工業指數：負乖離約183點，幅度約-0.74%。

Nasdaq指數：負乖離約247.54點，幅度約-3.34%。

S&P 500指數：負乖離約66.61點，幅度約-2.44%。

費城半導體指數：負乖離約25.58點，幅度約-1.96%。

*反彈持穩，費半強。

<  融資暴減後籌碼漸安定  >

今年以來，大盤從前週+108點到目前+242點，漲幅約2.49%；OTC從前週+3.07點變成+5.6點，漲幅4.53%，外資今年在現股方面為買超約464億。

新台幣上週升值，目前是30.825換1美元。

外資:上週現股買超339億，期貨多單增加8700多口，偏多操作。

上週美股持穩反彈，台股跟進上漲133點。上週融資餘額減少25.9億，融券餘額減少2.5萬張，目前大約69.6萬張，從價量變化觀察，在融資斷頭之後的價量關係開始從背離轉趨正常，封關在即，成交量萎縮亦屬正常，之前提到會不會出現破底翻?似乎更加確定了且持續往紅包行情邁進。

現階段的做法：「低接拉回之標的，若出現反彈急拉高時則高出部分低接之持股實現獲利，維持3～5成間動態調整持股，來回操作」。

上週的操作重點：「 並未增加持股，總持股比重約四到五成間」。

市場中已經有很多績優集團股票目前的價都是回到指數七、八千點甚至更低的位階，尤其是此波融資大減後，用點心可以找到不少適合長期投資「相對便宜」的股票，逢低布局耐心等待未來收割。

*參考此篇「投資人性」之文章：
http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2819-11000-ps.html

如何操作 : 上週美股持續反彈走穩，外資在台股持續買超339億，期貨淨多單也增加8700口，大盤反彈133點，美股跌破短期底後持續反彈，巴菲特持有的APPLE股價也出現跌深反彈，其股價若能續漲帶動領先下跌的蘋概股，紅包行情便更加值得期待，美股上週五持續收高，台股攻上萬點在望，誠如之前的預期盤勢破底翻後持續走紅包行情，但若出現急拉亦可能出現短壓拉回，應無礙未來的紅包行情，至於大方向來看還是必須留意「國際股匯市的變化以及外資的買賣超動作」。之前融資大量斷頭後，去年已大幅減少749億，在籌碼轉趨安定下抱持審慎樂觀心態，外資若能繼續偏多操作，持股抱牢喜迎紅包但不應持股滿檔，以防美股萬一大幅往下修正或是貿易戰導致股市黑天鵝出現。

< 大盤融資維持率變化 >

來看看大盤融資維持率變化:106年9月指數10600左右時曾強調過，大盤融資維持率一直維持在175%上下附近，必須留意小心！107年6/7指數最高來到11261，始終無法越過175%，後來便出現融資追繳斷頭萬箭齊發，市場上的融資戶哀鴻遍野，10/26大盤指數來到9400點，維持率也回到142%左右。

*追蹤大盤指數與融資維持率變化狀況：

回顧106年10/5（收盤指數10518）大盤融資維持率是172.88%，107年2/8（指數10528）破160%來到157.59%，10/11（指數跌破萬點來到9806）是142.56%（直接詢問營業員用精業資訊查詢）首次跌破145%，12/14（指數9774）是154.4%，12/28（指數9727）是150.4%，01/04（指數9382）回到146.6%，01/11（指數9759）是152.8%，01/18（指數9836）來到155.7%，上週漲133點01/25（指數9969）是157.1%！

參考我們「GOWIN投資模式」天龍八部中第七部-2 :

http://gowin12682.blogspot.com/2016/11/7th_30.html

PS.兩個市場「106年一整年融資合計增加了610.2億元」，「107年合計減少了749億左右，已超過106年所增加的610.2億元」，就「籌碼面」來觀察，在融資斷頭過後，目前的籌碼已漸漸由之前的不安定轉趨為較安定狀態（PS.籌碼可能逐漸從一般散戶手中流向一些大股東的手上）！今年以來持續減少51億。

<  繼續留意  >

*盤勢的看法週週具連貫性，該持續注意哪些？

1.「外資動態」：外資主導台股已久，目前仍以外資「動作」馬首是瞻，留意資金是否出現匯出現象。

*金管會5/4公佈整體外資4月份淨匯出金額為35.68億美元，6/5公佈整體外資5月份淨匯出金額為10.86億美元，7/5公佈整體外資6月份淨匯出金額為18.84億美元，8/6公佈整體外資7月份淨匯出金額為25.34億美元，9/5公佈整體外資8月份淨匯出金額為6.25億美元，10/5公佈整體外資9月份淨匯入金額為2.78億美元，11/5公佈整體外資10月份淨匯出金額為47.19億美元，，12/5公佈整體外資11月份淨匯入金額為21.5億美元，，1/4公佈整體外資12月份淨匯出金額為16.17億美元，107年累計已匯出103.4億美元，持續觀察新台幣升貶值變化。

2.「國際股市變化」：長期來看，美股基期高。

*拉回後持續反彈！

3.「新稅制後續發展」：企業營所稅由17%調高至20%，在稅增相對淨利減之下，預期未來可配發股利可能減少，另外股利所得稅分甲、乙案，對股市之影響。

*已於107年1/18晚上6點左右三讀通過新稅制（PS.股利新制詳細內容可利用Google查獲），觀察後續影響性，目前評估對一般參加除權息投資人在新稅制下應是利大於弊，但仍須視每個人的不同狀況而定。

4.「籌碼面變化」：當沖金額佔總成交比重愈來愈高，一直在2成以上，顯示散戶不但勇於積極操作，也越操作越短。

*市場出現融資斷頭多殺多現象後，籌碼漸轉趨安定。

5.全球ETF資金水位持續走高，造成龍頭股吸睛（吸金）效應，市場中愈來愈多「專家」鼓勵投資人應以ETF為主，完全漠視投資時該有的風險觀念，導致現階段全球股市漲時助漲效果，在可預見的將來，跌時也將形成多殺多的助跌效應。

*彭淮南前總裁曾示警「小心ETF系統風險」，未來發生機率並不小，千萬小心發生「全球性的ETF金融海嘯」！之前美股大型股回落應具相關性。

6.美國貿易戰。

*持續追蹤後續相關發展。

*筆記自己所追蹤價位符合「GOWIN投資組合」的標的：

除了之前的投資標的（PS.可往前查看）持續追蹤外，新的一年適時調整標的。

「玉山金」：收盤21.2元，去年全年EPS 1.58元，「已於7/26除權除息，配現金股息0.6126元+股票股利0.6126元」，之前9月初賣出的股子，已補回，獲利約7%，之前20.6元補回的股子和20.35到19.65元逢低買進的部位，已於21.2及21.25元先出一趟，獲利約4.2%。連續急跌則考慮逢低承接回來。

「華南金」：收盤18.45元，去年全年EPS 1.26元，「已於8/16除權除息，配現金股息0.5元+股票股利0.45元」，若拉回逢低布局。

「友達」「群創」：友達，收盤12.65元，前3季 EPS約 1.03元，「已於7/12除息，配現金股息1.5元」，報載彭董事長去年加碼買進自家股票約430張，融資餘額持續往下降；群創，收盤10.45元，前3季 EPS約0.29元（Q3 轉虧為盈），「已於7/11除息，股息0.8元」。「11～8元是自己考慮的長線佈局價位，以正金字塔型分批佈局」，急跌伺機逢低佈局，群創下跌已持續分批加碼存股起來。

「金寶」：收盤10.25元，前3季 EPS 0.32元，「已於7/4除息，配現金股息0.308元」，之前股價急拉爆出較大的成交量，加上融資增加，股價來到11元以上，獲利約8%已先出一趟。

「南紡」：收盤12.1元，前3季 EPS 0.69元，「已於8/9除息，股息0.36元」，之前完全填息後又上漲，已先獲利4%賣出一趟。

「鴻海」：收盤70.7元（PS.淨值約83元），前3季 EPS 3.95元（應該是以現金減資前之股本計），「首度現金減資20%+現金股息2元」，目前漲跌端看外資臉色，107年持續賣超，若外資能轉為買超，將有機會逐步探底成功，現階段做法仍是趁股價拉回時採取逢低加碼累積存股，因為與淨值還是相差了12元左右。*報載郭董去年11月份逢低買進約2.7萬張（PS.11月份最高價是81.6元，最低價是68.9元），12月再買進3000張。

「鴻準」：收盤58.5元，前3季 EPS 3.82元，「已於7/25除息，配現金股息3.6元」，持續觀察，急跌考慮布局。

「正新」：收盤42.8元，前3季 EPS 0.93元，「已於7/13除息，配現金股息1.8元」，已參加除息，之前完全填息後持續上漲時已先獲利一趟，Q3獲利不佳，拉回才考慮分批佈局。

「福懋」：收盤35.1元，前3季 EPS 2.72元，「已於7/18除息，股息1.9元」，先觀察不急著佈局。

「東元」：收盤18.5元，前3季 EPS 1.24元，「已於7/5除息，股息0.86元」，已逢低持續加碼存股起來，此波上漲最高Up到19.1元後拉回，觀察是否打底完成，12/22公司公告買回庫藏股，參考:https://tw.stock.yahoo.com/news/公告-董事會決議第16次申請買回東元電機股份-115045795.html。

「億光」：收盤30.55元，前3季 EPS 1.48元，「已於8/1除息，配現金股息3元」，外資花旗環球證券調降未來目標價到18元，繼續觀察，外資常是反指標，急跌留意佈局時機。

「遠東新」：收盤29.55元，前3季 EPS 2.17元，「已於7/19除息，配現金股息1.2元」，持續觀察。
參考之前文章：
 http://gowin12682.blogspot.com/2018/08/632-140282337ps.html

「統一實」：收盤12.85元，前3季 EPS 0.8元，「已於7/9除息，現金股利0.5元」，持續觀察。

「光寶」：收盤44.5元，前3季 EPS 2.34元，「已於8/10除息，現金股息2.92元」，107.11.07符合632法則後，股價向上走勢強。

*之前曾操作過的一檔標的，股價從5月份那時的27元大幅回檔下來，再把它列出：
「華新」：收盤17.5，前3季 EPS 3.16元。持股平均成本約15.2元，之前逢拉高已分批出清一趟，獲利約13%，資金換股到其他股票上。PS.賣得過早，此波最高上漲到19.45元。

「佳格」：收盤50.2元，前3季 EPS 2.4元，「已於7/31除息，配現金股息2元」，持續觀察。
參考之前文章 :

http://gowin12682.blogspot.com/2018/10/2017.html

「敬鵬」：收盤38.55元，前3季 EPS 0元，「已於7/31除息，現金股利2.25元」，107/4/28晚間平鎮廠發生火警爆炸造成數位消防弟兄死亡，持續觀察股價變化。

*全部上市上櫃公司去年Q3的EPS已於11/14公佈完畢！持續追蹤手中標的去年全年的EPS是否符合預期，做為換股依據。PS.金融股則是已自行公佈去年全年的EPS。

*PS. 第1141期的今周刊「贏家這樣挑跌過頭的股票」，介紹我們GOWIN投資模式～Go,Win!「投資組合標的選股法：632法則範例和Excel投資檢核表篩股法」，如後

https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80402/post/201812110002/【跌過頭股票這樣挑之二】自創投資模式%E3%80%80他靠2招股息收入70萬

https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80402/post/201812120004/【跌過頭股票這樣挑之三】投資專家教你%E3%80%80掌握「632法則」賺波段

*簡單整理一下：

1.喜迎紅包行情，逢低佈局。

2.持股不滿檔，五成以下。

PS.對長線投資者而言，十年平均線是相對較佳的積極買進佈局位置，目前大約在8700點左右，而指數現在9969點，兩者仍有些「距離」，持股比重仍須嚴控，不宜持股過高。

每個人資產配置、投資組合、投資屬性各有不同，此盤勢觀點僅是自己投資記事用，並不做為任何人的投資判斷依據與建議，請看到本文者仍應獨立審慎判斷投資之風險，謝謝。